Oliemarktweek voor de boeg: het werkelijke aantal van het virus

Net toen China begon met de verspreiding van het coronavirus, openden twee nieuwe flitszones in Zuid-Korea en Iran, waar het aantal gevallen de afgelopen drie dagen is gestegen. Zelfs voordat het virus door landen sprong, moest Zuid-Korea een deel van zijn autoproductie stoppen, omdat de levering van belangrijke onderdelen uit China werd gehinderd door de uitbraak. Als het aantal gevallen blijft stijgen, zou dit verdere gevolgen kunnen hebben voor de productie van het land, want Daegu City, het epicentrum van de uitbraak van Korea, herbergt verschillende grote industriële complexen met fabrieken voor Samsung en de staalproducent Posco in Korea.

Voor olie-investeerders is het nu een kwestie van proberen te beoordelen hoeveel schade aan de vraag dit alles zal veroorzaken voordat de uitbraak een keerpunt bereikt. Tot nu toe hebben we alleen schattingen: OPEC voorspelt nu een daling van 18% in de vraag van dit jaar, terwijl Goldman Sachs verwacht dat de ruwe Brent-prijzen gemiddeld $ 10 minder zullen bedragen dan eerder voorspeld, nu gezien op $ 53 / bbl.

De komende week biedt echter eerste solide gegevens voor analyse. De industriële gegevens van China voor januari die maandag zijn vrijgegeven, zullen niet veel helpen, omdat het een daling van de productie zal aantonen die zou zijn veroorzaakt door de geplande weeklange sluiting voor Chinees Nieuwjaar, maar februari PMI, die 's nachts zal worden gepubliceerd van 28 februari zal een duidelijker beeld geven. Zelfs vóór het coronavirus liep de Chinese productie-PMI op het randje van de groei met een waarde van 50. Nu wordt verwacht dat deze is gedaald tot 45, wat wijst op een zorgwekkende daling in krimp.

Bron: WHO, BBC

OPEC terug naar zijn oorspronkelijke schema

Rusland slaagde er met succes in om alle OPEC's duwtjes deze maand te vermijden om de productie te verminderen om het door virussen veroorzaakte verlies in de ruwe vraag te compenseren. In plaats daarvan is OPEC terug naar zijn oorspronkelijke schema en zal het elkaar ontmoeten op 5 en 6 september in Wenen^th van Maart. Een uiteindelijke productieverlaging lijkt in dit stadium onvermijdelijk, maar de reactie van Rusland roept tot nu toe twijfels op of OPEC + in staat zal zijn om een ​​collectieve overeenkomst te bereiken of dat Saoedi-Arabië en OPEC-leden alleen de bezuinigingen zullen dragen. De beslissing zal moeilijk zijn voor Saoedi-Arabië omdat Rusland de afgelopen jaren zijn omzet in China sterk heeft verhoogd en rechtstreeks concurreert met Saoedi-Arabië om marktaandeel.

Tot nu toe heeft Rusland betoogd dat het eerst moet zien hoeveel schade het virus zal toebrengen aan de Chinese economie. We kunnen nog weken wegblijven voordat we het antwoord op deze vraag weten, omdat Chinese fabrieken nu na een paar weken van sluiting weer online komen, maar verre van op volle capaciteit werken met werknemers die ontmoedigd zijn om te reizen of nog steeds besmet zijn.

LAND UPDATE: Nigeria

Na jaren heen en weer geslingerd te hebben over de aardoliewetgeving van Nigeria veroorzaakt door wrijving tussen de president van het land en de ministers, is het land nu eindelijk binnen bereik van werkbare regelgeving. Deze week heeft de Tweede Kamer het wetsvoorstel aangenomen dat naar verwachting in mei door de president zal worden ondertekend. Het ontbreken van wetgeving heeft de ontwikkeling van de diepe offshore-olievelden van het land vertraagd, aangezien oliemaatschappijen terughoudend waren met het nemen van massale investeringen zonder zeker te zijn van de financiële implicaties van de nieuwe verordening.

De timing van de rekening werkt echter niet in het voordeel van het land. De diepzee olievelden zouden in 2023 olie gaan produceren, maar zijn financieel alleen haalbaar tegen prijzen van meer dan $ 60 / bbl. Terwijl het land met de olieregelgeving zijn voeten heeft gesleept, zijn de majors op zoek gegaan naar projecten in andere Afrikaanse landen met minder omslachtige wetgeving en keren ze in de nabije toekomst mogelijk niet terug naar Nigeria. In februari publiceerde Wood McKenzie een rapport dat dat zei de output van het land zou met 35% kunnen dalen als de hervormingen van de olieregelgeving niet worden voltooid, wat Nigeria meer dan $ 2 miljard aan potentiële olie-inkomsten kost. De drie grote projecten van Shell, Total en ExxonMobil worden nu naar verwachting tussen twee en vier jaar uitgesteld en komen pas vanaf 2025 online.