De terugkeer van de wereldwijde vermogensbeheerder?

Een blik op de inkomsten uit vermogensbeheer bij de grootste bedrijven aan het einde van het eerste kwartaal bewees dat de hypothese waar is: vermogensbeheer is een goede business om altijd in te zijn. UBS Global Wealth Management verhoogde zijn bedrijfswinst voor belasting jaar op jaar van $ 1.2 miljoen naar $ 863 miljard, terwijl het belegde vermogen daalde tot $ 2.3 miljard.

Het valt nog te bezien wat het tweede kwartaal brengt, aangezien de klantactiviteit vertraagt. Het zal interessant zijn om te zien wie netto nieuwe activa oppikt, omdat klanten in tijden van crisis in realtime kunnen zien of hun manager voor hen werkt. 

Sommige vermogensbeheerders zeggen al dat ze een grote instroom hebben gezien doordat klanten andere adviseurs laten vallen. Een consolidatie van wallet share is onvermijdelijk.

Wie wint dat aandeel? Zeker degenen die zich het afgelopen decennium hebben ingezet voor vermogensbeheer – degenen die hebben geïnvesteerd in technologie, advies en vermogensallocatie. Maar ook degenen die als de veiligste handen worden beschouwd – de laatste zijn typisch de grote Zwitserse managers en de Amerikaanse banken.

Vernieuwde competitie

Maar zelfs als er enige consolidatie is, zal er ook hernieuwde concurrentie zijn, aangezien universele banken de waarde inzien van vermogensbeheerbedrijven. Goldman Sachs kondigde in mei aan dat het vermogensbeheerbedrijf Folio overnam.

Deze periode zou ook kunnen leiden tot een geleidelijke terugkeer van de wereldwijde vermogensbeheerder. In de afgelopen 10 jaar hebben de voormalige grote mondiale vermogensspelers - Deutsche Bank, Merrill Lynch, Credit Suisse, HBSC, Citi en Barclays - zich allemaal teruggetrokken, hun activiteiten teruggeschroefd of minder zichtbaar geworden. 

UBS is de laatst zichtbare grote wereldwijde vermogensbeheerder geweest, zeker in de markten die meetellen voor groei: Azië en Noord-Amerika.

Volgens het vermogensrapport van Credit Suisse bevindt 29.4% van de rijkdom van de wereld zich in de VS en 2.4% in Canada, 17.7% in China, 6.9% in Japan, 3.5% in India en 2% in Korea.

De grootste kanshebber (tenzij Credit Suisse terugkeert naar de VS) wordt Morgan Stanley. 

Na de overname van Smith Barney en de focus grotendeels op de thuismarkt van de VS, heeft het bedrijf heimelijk zijn vermogensbeheer wereldwijd uitgebouwd. Het kondigde in mei de lancering aan van Canada Wealth Management. 

In maart zeiden Morgan Stanley en Mitsubishi UFJ Financial Group dat ze hun relatie zullen uitbreiden door hun vermogensbeheeractiviteiten in Japan te verbeteren. En in Azië ex-Japan heeft het bedrijf een snelle groei doorgemaakt in de sectoren met zeer hoge vermogens en megavermogens. Dit alles terwijl ook E*trade wordt overgenomen. 

Met meer concurrentie van een grote Amerikaanse concurrent en concurrentie in bredere zin, zal UBS onder druk komen te staan ​​om zijn kroon niet te verliezen.