Teknologisektoren minner nå om dotcom-boblen fra 1990-tallet: Wall Street's Jim Paulsen

Advarselskilt i dagens teknologisektor minner om dotcom-boom på slutten av 1990-tallet som til slutt gikk i stykker, sa markedsveteranen Jim Paulsen til CNBC fredag.

Den nåværende ”karakteren og holdningen til markedet” ligner troen på at ”teknologi ikke kan miste,” sa investeringssjefen i Leuthold Group.

"Det jeg synes er interessant, er at det har vært betydelig innsnevring av deltakelsen i S&P 500 ettersom disse FANG-aksjene virkelig har tatt over," sa Paulsen på "Squawk on the Street."

Jim Cramer, vert for CNBCs "Mad Money", i 2013 populariserte begrepet FANG, som står for aksjer av Facebook, Amazon, Netflix og Google, nå en del av Alphabet. Mer nylig ble en annen “A” lagt til i FAANG, som representerer Apple, og det har blitt snakket om hvordan man skal innlemme et “M” for Microsoft.

Med unntak av tekniske aksjer har resten av S&P konsekvent siden 2013 vært dårligere enn det samlede markedet, sa Paulsen.

"Du kan argumentere for at den moderne fascinasjonen med teknologielager nettopp har fullført en hel dotcom-syklus," skrev Paulsen i et notat til klienter. "Det vil si at tech i fem år har dominert S & P-markedet, som er overraskende nær hvor lenge tech dominerte under dotcom-løpet på 1990-tallet."

"Jeg lurer bare på om det kan ende på samme måte," sa Paulsen til CNBC fredag. "Ikke i samme størrelse, men på samme måte."

"Dotcom-boblen" fra 1995 til 2000 var en tid med rask vekst i aksjemarkedet som ble drevet av investeringer på internett. Bunnen falt ut i mars 2000, hvor Nasdaq, en indeks med mange tekniske aksjer, mistet nesten 80 prosent av verdien innen oktober 2002.

Larry Haverty, administrerende direktør i LIH Investment Advisors, sa at det er "mange advarselsskilt" i markedet akkurat nå, for eksempel økt regulatorisk kontroll i teknologisektoren.

"Etter hvert vil loven om store tall få [FANG-aksjene], ”sa Haverty på“ Squawk on the Street. ” "Med Amazon tror jeg demonen er antitrust."

Men Paulsen påpekte at Russell 1990 er et tydelig skille mellom dagens teknologisektor og 2000-tallet. Innen småkapitalindeksen, sa han, tilsvarer teknologibolder den generelle markedsytelsen, "i stedet for å overgå den betydelig."

Han la til: "I motsetning til dotcom på slutten av 90-tallet, hvor både små og store aksjer langt overgikk den gjennomsnittlige aksjen, skjer det ikke i småkapitaluniverset."

Hvis investorer ønsker å opprettholde en teknologisk vekt i porteføljene, sa Paulsen: "Gjør det i små og mellomstore aksjer i motsetning til de populære FAANG-navnene."