Fed indikerer at de holder kursen på renteøkninger til tross for økende kritikk fra Trump

Federal Reserve-tjenestemenn er fortsatt overbevist om at det å fortsette å gradvis øke renten er den beste formelen for å bevare en jevn økonomi, ifølge protokoll som ble utgitt onsdag av sentralbankens siste politiske møte.

Det gleder kanskje ikke president Donald Trump, som har vært høylytt i kritikken av sentralbankens handlinger.

Et sammendrag av Sept. 25-26 Federal Open Market Committee-sesjonen gjenspeilet både tillit til økonomisk vekst og litt tøft over hvilken innvirkning tariffene kan ha på fremtiden.

Til syvende og sist stemte komiteen enstemmig for å godkjenne en kvartpunktsøkning til referansemålet, med medlemmer som indikerer at flere økninger er på vei. Økningen førte til at Feds mål om natten til et område på 2 prosent til 2.25 prosent.

“Når det gjelder utsiktene for pengepolitikken utover dette møtet, forventet deltakerne generelt at ytterligere gradvise økninger i målområdet for den føderale fondssatsen mest sannsynlig ville være i samsvar med en vedvarende økonomisk ekspansjon, sterke arbeidsmarkedsforhold og inflasjon nær 2 prosent. på mellomlang sikt, ”leste protokollen.

Politiske beslutningstakere diskuterte hva den fremtidige veien ville være, med medlemmer som sa at det kan være en periode hvor Fed til og med vil trenge å gå utover normalisering av renter og inn i en mer restriktiv holdning. Det ville være å kontrollere inflasjonen fra å overskride Feds mål og å adressere "risikoen ved betydelige økonomiske ubalanser."

Feds vilje til å fortsette å øke satsene kommer i møte med stadig mer opphetede nivåer av nedsettelse fra Trump.

Mens de fleste presidenter har vendt seg bort fra offentlige kommentarer om pengepolitikken, har Trump vært høylytt i sin forakt for det Fed gjør. Han har kalt FOMC-medlemmene "loco", kritisert åpent Fed-styreleder Jerome Powell, og hevdet at høyere priser er den største enkelt trusselen mot den økonomiske utvinningen.

Møtet som referatet dekket for, skjedde før den nylige volatiliteten i aksjemarkedet som syntes å falle sammen med bemerkninger fra Powell om at Fed holder seg et godt stykke unna å nå en likevekt på renter, noe som indikerer at flere økninger er foran oss. Trumps kommentarer ble ikke nevnt i referatet.

I følge FOMCs diskusjon truer imidlertid noen av Trumps egen politikk også BNP-gevinster over trenden som ble sett under hans presidentperiode.

Fed-medlemmenes forretningskontakter indikerte generell tillit til utsiktene for vekst, mens de siterte flere potensielle hindringer når finanspolitikken begynte å avta.

"Til tross for denne optimismen siterte en rekke kontakter faktorer som fikk dem til å gi avkall på produksjons- eller investeringsmuligheter i noen tilfeller, inkludert mangel på arbeidskraft og usikkerhet om handelspolitikk," sa protokollen.

- Spesielt ble tollsatser på aluminium og stål nevnt som reduserte nye investeringer i energisektoren. Kontakter antydet også at firmaer forsøkte å diversifisere det settet med land de handler med - både import og eksport - som et resultat av usikkerhet rundt tollpolitikken, ”la sammendraget til.

Bønder rapporterte også at takster var å senke avlingpriser, selv om de forventet at et nylig bestått føderalt kompensasjonsprogram ville lindre noe av det trykket. Videre rapporterte noen industrielle kontakter at de hadde sterkere prisfastsetting for å bidra til å motvirke de stigende innsatskostnadene som tariffer hadde brakt på.

De motstridende signalene kommer som Fed søker å normalisere politikken gjennom jevne, men gradvise renteøkninger.

En annen utvikling fra forrige møte gjorde at komiteen fjernet ordet "imøtekommende" fra beskrivelsen av den fremtidige politiske veien. På en pressekonferanse etter møtet fortalte Powell reportere om ikke å lese for mye i farten, men referatet ga mer detaljer om hvorfor FOMC bestemte seg for å endre språk.

Det var to faktorer som spilte inn: At endringen ikke ville bety mye fordi Fed fortsatt holdt seg godt under rentemålet på lengre sikt, og at det ikke ville være fornuftig å vente til fondssatsen hadde blitt hevet enda mer. .

Det, komiteens medlemmer var enige om, ville antyde "en falsk følelse av presisjon" av hvor satsen kan være.

Mange Fed-overvåkere tok skrittet for å bety at komiteen nærmet seg slutten av rentene, men denne tolkningen viste seg snart å være utenfor. Protokollen sa at inkludert "imøtekommende" ikke var "å gi meningsfull informasjon i lys av usikkerhet rundt nivået på den nøytrale styringsrenten."

Tiltaket er i tråd med nylige bemerkninger fra flere Fed-tjenestemenn, som ser ut til å avvike fra å målrette mot en "nøytral" sats på lengre sikt som verken er begrensende eller imøtekommende, og i stedet lar økonomiske data og økonomiske forhold være veiledningen.

Faktisk bemerker protokollen at fremtidige politiske grep vil "avhenge av evaluering av innkommende informasjon og dens implikasjoner for de økonomiske utsiktene.

"I denne sammenheng vil estimater av nivået på den nøytrale føderale fondssatsen bare være en av mange faktorer som komiteen vil vurdere når de tar sine politiske beslutninger."

Noen medlemmer foreslo selv at Fed bør holde periodiske vurderinger for hvordan det er å formulere politikk.