Sterling faller som BoE-hint om negative priser, Yen øker

Sterling faller bredt i dag da BoE-minutter antydet at sentralbanken allerede diskuterer implementeringsnegative renter. På den annen side er Yen for tiden den sterkeste, og utvider ukens sterke rally. Risikoaversjon og fallende statsrenter hjelper begge yenen høyere. Dollar mistet noe fart etter den første oppgangen etter FOMC, men er fortsatt den nest sterkeste for dagen. Generelle risikostillinger vil nå være den viktigste drivkraften i markedene, sannsynligvis til ukentlig.

Teknisk sett bryter GBP / JPY endelig 135.53 Fibonacci-støtte fast. Utviklingen øker nå sjansen for at hele rebound-skjemaet 123.94 er fullført på 142.71. Den korrigerende strukturen argumenterer i sin tur for at en større nedadgående trend fremdeles pågår. Fokus er nå på 61.8% retracement ved 131.11 neste.

GBP / CHF ble avvist av 1.1831 mindre motstand. Brudd på 11598 midlertidig skal bane bølgen til å teste 1.1102 igjen. Utviklingen kan også bekrefte mellomlang sikt baishandling for nedgang i trend.

I Europa er FTSE for øyeblikket nede -0.37%. DAX er nede -0.81%. CAC er nede -0.96%. Tysklands 10-årige avkastning er nede -0.024 på -0.504. Tidligere i Asia falt Nikkei -0.67%. Hong Kong HSI falt -1.56%. Kina Shanghai SSE falt -0.41%. Singapore Strait Times falt -0.17%. Japans 10-årige JGB-avkastning falt -0.0065 til 0.014.

De første kravene til arbeidsledighet i USA falt til 860k, og fortsetter kravene ned til 12.6m

Amerikanske opprinnelige arbeidsløse krav falt -33k til 860k i uken som endte 12. september, over forventning på 825k. Fire ukers glidende gjennomsnitt av innledende krav falt -61k til 912k. Fortsatte skader falt -916 12628 til 5 533 i uken som endte 13489. september. Fire ukers glidende gjennomsnitt av fortsatte skader falt -XNUMX XNUMX til XNUMX XNUMX.

Philadelphia Fed-indeksen falt også til 15.0 i september, ned form 17.2, over forventning på 14.5. Husstarter falt til 1.42 millioner årlig sats i august, mens byggetillatelser falt til 1.47 millioner.

BoE holdt politikken uendret, orienterte MPC om planene om å utforske negative priser

BoE holdt bankrenten uendret på 0.1% som forventet. Målet for aktivakjøp ble også holdt på GBP 745B. Begge avgjørelsene ble gjort med enstemmige stemmer. Sentralbanken lovet å fortsette å ”følge situasjonen nøye og er klar til å justere pengepolitikken for å oppfylle sitt ansvarsområde”. Den "har ikke til hensikt å stramme inn pengepolitikken før det er klare bevis for at det gjøres betydelige fremskritt med å eliminere ledig kapasitet og oppnå 2% inflasjonsmålet bærekraftig."

Sentralbanken bemerket også at "nylige innenlandske økonomiske data har vært litt sterkere enn komiteen forventet" på tidspunktet for den pengepolitiske rapporten fra august. Imidlertid er det "uklart hvor informativt de er om hvordan økonomien vil prestere lenger ut." Nylige økninger i koronavirustilfeller er at noen deler av verden "har potensial til å tyngre økonomisk aktivitet". I mellomtiden "er det fortsatt en risiko for mer vedvarende periode med økt arbeidsledighet".

I protokollen bemerkes det at komiteen “hadde diskutert sin politiske verktøykasse, og effektiviteten av negative styringsrenter”. MPC hadde blitt orientert om planene for å undersøke hvordan en negativ bankrente kunne implementeres effektivt, dersom utsiktene for inflasjon og produksjon tilsier det på et eller annet tidspunkt i denne perioden med lave likevekt. "

Eurosone KPI endelig til -0.2% i august, EU KPI på 0.4%

Eurosone-KPI er endelig til -0.2% årlig i august, ned fra 0.4 prosent årlig i juli. Det høyeste bidraget til den årlige inflasjonen i euroområdet kom fra mat, alkohol og tobakk (+0.33 prosentpoeng, pp), etterfulgt av tjenester (+0.30 pp), industrivarer uten energi (-0.03 pp) og energi (-0.77 pp).

EUs KPI ble avsluttet til 0.4% åå, opp fra 0.9 prosent åå i juli. De laveste årlige satsene ble registrert i Kypros (-2.9%), Hellas (-2.3%) og Estland (-1.3%). De høyeste årssatsene ble registrert i Ungarn (4.0%), Polen (3.7%) og Tsjekkia (3.5%). Sammenlignet med juli falt den årlige inflasjonen i seksten medlemsstater, holdt seg stabil i fem og steg på seks.

BoJ Kuroda: Gitt pandemien, faller inflasjonen ganske mye i mange land

BoJ la pengepolitikken uendret som forventet. Under rammeverket for rentekurve holdes kortsiktig rente på -0.1%. BoJ vil også fortsette å kjøpe JGB-er, uten øvre grense, for å holde 10-års JGB-avkastning på rundt 0%. Avgjørelsen ble tatt med 8-1 stemme som vanlig, med Goushi Kataoka dissent, og presset for å styrke den økonomiske lettelsen.

Under pressekonferansen etter møtet sa guvernør Haruhiko Kuroda "innenlandske og utenlandske markeder er fortsatt nervøse, men spenningene har avtatt noe." Han lovet at "BOJ vil fortsette med tiltak som har positive effekter i økonomien".

"Det er absolutt ikke behov for å endre vårt 2% inflasjonsmål," sa han. “Gitt pandemien, faller inflasjonen ganske mye i mange land. Prisene kan også begynne å falle i Japan. Men det betyr ikke at Japan og vestlige land diskuterer behovet for å endre inflasjonsmålene.

På valutakursen gjentok Kuroda at "valutakursene skulle bevege seg på en måte som gjenspeiler økonomiske grunner." Han fastholdt holdningen om å "se på at valuta beveger seg forsiktig fra det perspektivet."

Sysselsettingen i Australia vokste med 111 6.8 i august, arbeidsledigheten falt til XNUMX%

Sysselsettingen i Australia vokste kraftig med 111k til 12.6m i august, mye bedre enn forventning om -40k sammentrekning. Heltidsjobber steg 36.2k til 8.58m. Deltidsjobber steg 74.8 4.00 til 0.7 meter. Arbeidsledigheten falt særlig med 6.8 punkter til 7.8%, mye bedre enn forventet på 0.1%. Deltakelsesgraden steg også 64.8% til 1.6%. Månedlige arbeidstimer i alle jobber økte også 1683 millioner timer til XNUMX timer.

Alle stater og territorier registrerte økning i antall sysselsatte bortsett fra Victoria. Antall sysselsatte i Victoria gikk ned med 42,400 51,500. Derimot registrerte New South Wales en økning på 32,200 3.3 sysselsatte og det var en økning på 4.2 0.4 sysselsatte i Vest-Australia. Arbeidsledigheten falt i de fleste stater og territorier. De største fallene ble sett i Northern Territory (ned 7.1 poeng til 0.3%). Økninger ble registrert i Victoria (opp 6.3 poeng til XNUMX%) og Tasmania (opp XNUMX poeng til XNUMX%).

New Zealand BNP fikk rekord -12.2% i 2. kvartal, NZD / JPY ble lavere

New Zealand BNP fikk -12.2% kvo i 2. kvartal, den største nedgangen på rekorden. Men det er litt bedre enn forventet på -12.5% qoq. Tjenesteindustrien, som bidro til 2/3 av økonomien, falt med -10.9% kvoq. Vareproduserende næringer, omtrent 1/5 av økonomien, falt -16.3% kvoq. Primærnæringene falt -8.7% kvoq. Årlig BNP i året til juni 2020 falt med -2.0%.

NZD / JPY handler lavere i dag etter å ha unnlatt å opprettholde over 4 timer 55 EMA. Fokus er nå tilbake på 69.89 støtte. Break there vil først gjenoppta nedgangen fra 71.97. For det andre vil det legge til at hele stigningsformen 59.49 har fullført med fem bølger opp til 71.97. En dypere korreksjon vil da være i gang til 68.75 støtte og sannsynligvis videre til 38.2% retracement på 67.20.

USD / JPY Mid-Day Outlook

Daglig sving: (S1) 104.71; (P) 105.07; (R1) 105.35; Mer…

USD / JPY synker til så lite som 104.52 så langt og intradag-bias på nedsiden for å teste 104.18 først. Break der vil gjenoppta større fall fra 111.71 og mål 61.8% projeksjon på 109.85 til 104.18 fra 106.94 på 103.43 neste. På oppsiden vil over 105.17 mindre motstand dempe dette bearish synet og gjøre intradag-bias nøytral igjen først.

I det større bildet holder USD / JPY seg fortsatt i en langsiktig fallende kanal som startet tilbake i 118.65 (desember 2016). Det er følgelig ingen klar indikasjon på tilbakeføring av trendene ennå. Nedtrenden kan fortsatt strekke seg gjennom 101.18 lav. En vedvarende pause på 112.22 bør imidlertid bekrefte fullføringen av nedtrenden og slå utsiktene bullish for 118.65 og over.

Oppdatering av økonomiske indikatorer