JPMorgan investerer i privat aksjehandel med Palantir link blant etterspørsel etter aksjer før børsintroduksjon

JPMorgan Chase tar en eierandel i en privat aksjehandelsplattform med lenker til Palantir for å øke bankens innsats for å koble kjøpere og selgere av varme aksjer før IPO-selskapet, har CNBC lært.

Bankens investering i Zanbato, en Mountain View, California-basert fintech-oppstart, er planlagt kunngjort mandag, ifølge folk med kjennskap til saken. Zanbato ble grunnlagt i 2010 av Joe Lonsdale, gründeren som også var med å grunnlegge dataanalysefirmaet Palantir.

Tiltaket er det første i en serie investeringer JPMorgan kan foreta i handelssteder og børser som hjelper banken med å få tilgang til data og priser i det spirende og fragmenterte markedet for verdipapirer i private selskaper, ifølge Andrew Tuthill, globalt sjef for aksjer i det private markedet.

I løpet av de seks månedene siden JPMorgan begynte å handle aksjen i private selskaper - et marked som inkluderer gigantiske selskaper som SpaceX, Robinhood og Stripe - har den nye virksomheten opplevd voldsom vekst. Ordrestrøm og etterspørsel fra handelspartnere har omtrent fordoblet hver måned siden CNBC først rapporterte om operasjonen i september, sa Tuthill.

"Det har vært et stort vekstområde for firmaet," sa han under et intervju.

Interessen for selskaper før IPO har økt de siste årene, og lokket JPMorgan inn i et område som hadde vært domene for mindre, vestkystbaserte aktører. Det er delvis fordi venturekapitalinvestorer har brøytet hundrevis av milliarder dollar i private selskaper det siste tiåret, slik at de kan forbli private langt lenger enn tidligere. Venture-støttede selskaper ble verdsatt til mer enn $ 2 billioner i fjor, ifølge PitchBook-data.

På samme tid som hedgefond og familiekontorer på jakt etter avkastning i økende grad ser ut til å fange opp aksjer i private selskaper, søker ledere og tidlige investorer i nyetableringer også å selge posisjoner de har hatt i årevis, ifølge Zanbato Konsernsjef Nico Sand.

"Bedrifter holder seg private så lenge at noen av disse tidlige investorene er opp 10X-pluss på en stilling," sa Sand i et intervju. "Å være i stand til å administrere store posisjoner, dette er ting som hver forvalter har gjort for alltid, men i private markeder har du bare aldri hatt likviditet til å benytte disse grunnleggende porteføljestyringsteknikkene" til nå, sa han.

Zanbato-plattformen, som heter ZX og ble lansert i 2016, har mer enn 100 banker og meglere som medlemmer, noe som gir den en rekkevidde innen privat aksjehandel som ingen enkelt selskaper kan matche, til og med en så stor som JPMorgan, den største amerikanske banken etter eiendeler.

JPMorgan's investering er den første av et bankmedlem i ZX-plattformen, og Zanbato vil trolig tillate flere av medlemmene å foreta investeringer i de kommende årene, sa Sand.

Oppstarten har sett sin brukerbase mer enn det doble det siste året, mens transaksjonsvolumene mer enn tredoblet, sa Sand, som var med å grunnlegge Zanbato i Silicon Valley sammen med Lonsdale og ledende ingeniør Kevin Leung. De fleste ZX-medlemmer så rekordhøye nivåer av privat aksjehandel i fjor, sa han.

Private selskaper som er større i verdsettelse, har eksistert i mange år og har et variert sett med investorer, vil sannsynligvis være de mest omsettede navnene, la Sand til.

Investeringen viser at JPMorgan er villig til å støtte seg på eksterne, teknologidrevne leverandører når det gjelder å betjene sine handels- og formuesforvaltningskunder i stedet for å bygge alle sine evner internt. Selskapene ville ikke oppgi størrelsen på innsatsen eller hvor mye JPMorgan betalte.

Mens handel med private aksjer fremdeles er en manuell prosess der avslutning av en transaksjon kan ta uker, søker oppstartsbedrifter som Zanbato å øke standardiseringen i det begynnende markedet. Dette vil til slutt hjelpe til med automatiseringen og få tiden til å avslutte avtaler, akkurat som teknologien har kollapset tiden for handel med offentlige aksjer.

"En av tingene vi sier i det private markedet er at tiden er fienden for hver avtale," sa Tuthill. "Zanbato skaper effektivitet i utførelsen som forhåpentligvis reduserer tiden det tar å få en avtale avsluttet."