A correção mais rápida do mercado de ações nunca pode significar necessariamente uma recuperação igualmente rápida

As ações dos EUA podem levar algum tempo para se recuperar de seu mergulho violento nas últimas duas semanas, se a história é um guia.

O S&P 500 caiu 10 por cento no território de correção em apenas nove dias de negociação, o mais rápido já registrado (fora de quedas de mercado), de acordo com Ryan Detrick, estrategista de mercado sênior da LPL Financial. O índice de ações atingiu uma alta recorde na sexta-feira, 26 de janeiro, mas fechou 10.16 por cento abaixo dessa alta na quinta-feira, 8 de fevereiro.

A análise da Kensho, uma ferramenta de análise quantitativa usada por fundos de hedge, analisou sete ocasiões de quedas acentuadas semelhantes no S&P 500 começando em 1987. O estudo descobriu que após essa queda, as ações tenderam a cair ainda mais, com um declínio médio de 2.29 por cento uma semana depois e uma queda de 1.68 por cento duas semanas depois.

Fonte: UBS

A maior parte das perdas do S&P ocorreu na sexta-feira, 2 de fevereiro, e na segunda-feira seguinte, quando o índice da bolsa caiu 4.1% em seu pior dia em mais de seis anos. Isso marcou o segundo declínio direto do S&P de mais de quatro desvios-padrão - uma medida estatística de distância de uma média - um fenômeno que só ocorreu duas vezes desde 1980. O primeiro foi em outubro de 1987, logo após a Black Monday, e o segundo foi em Em agosto de 2015, as ações caíram após uma desvalorização surpreendente do yuan chinês.

Na semana após quatro dias após essa queda, a última sexta-feira neste caso, o S&P caiu em média 0.98 por cento, de acordo com Kensho.

A venda volátil das últimas duas semanas quebrou mais de um ano de calma histórica nos mercados. As ações caíram quando os investidores se preocupavam com o aumento das taxas de juros.

“Acho que, no geral, veremos um pouco mais de agitação nos mercados à medida que o rendimento de 10 anos cai para três por cento”, disse Jon Najarian da CNBC, co-fundador da Investitute.com.

“Em minha mente, especialmente, é como se passássemos do slalom gigante para a patinação de velocidade e você não tivesse muito tempo para se ajustar”, disse ele, observando que a velocidade da negociação por máquina na semana passada tornou difícil para os comerciantes humanos reagir.

O rendimento do Tesouro dos EUA 10-ano atingiu uma alta de quatro anos na semana passada e subiu ainda mais segunda-feira para 2.902 por cento, o seu maior desde janeiro 15, 2014.

Najarian também observou que, na semana passada, os traders quase dobraram suas apostas em "opções de venda" ou opções de venda de ações a um determinado preço, em comparação a um aumento moderado nas "opções de compra" ou opções de compra. “Essas taxas são realmente estendidas e geralmente não muito sustentáveis ​​para as taxas de venda”, disse ele.

Na queda das últimas duas semanas, o S&P 500 rompeu brevemente os principais níveis técnicos de suporte, notavelmente sua média móvel de 200 dias. O índice de referência tentou recuperar sua média móvel de 100 dias nas negociações de segunda-feira.

“Embora acreditemos que a maior parte do dano nos preços acabou com essa correção, não achamos que vamos retornar ao mesmo nível de baixa volatilidade do passado recente”, disse o estrategista-chefe de ações dos EUA do Morgan Stanley, Michael Wilson, em um relatório de segunda-feira . “Não esperamos um retorno rápido às máximas anteriores, embora pensemos que as máximas mais altas do S&P 500 estão provavelmente à nossa frente antes do topo do ciclo no final deste ano.”

A meta do S&P 500 de Wilson para o fim do ano é 2,750, cerca de 5% acima do fechamento de sexta-feira, mas abaixo do recorde intradiário de 26 de janeiro de 2,872.87. O S&P 500 permanece em seu segundo maior mercado em alta da história.

Divulgação: A NBCUniversal, controladora da CNBC, é uma investidora minoritária em Kensho.