A disputa política entre Washington e Pequim não diminuiu o interesse das empresas chinesas que desejam listar ações nos EUA
As ofertas públicas iniciais chinesas nos EUA representaram cerca de um quinto dos recursos do IPO nos EUA nos últimos três meses, o melhor trimestre em três anos, de acordo com a Renaissance Capital. As firmas, em sua maioria empresas chinesas menores e menos conhecidas, são frequentemente atraídas pelo prestígio associado às bolsas de valores de Nova York.
“Como uma empresa listada nos EUA, será mais fácil atrair os melhores talentos de empresas chinesas de internet”, disse Yipeng Li, diretor financeiro da Sunlands Online Education, à CNBC no dia de seu IPO, 23 de março.
Empresas chinesas levantam ainda mais capital nos EUA
Fonte: Capital da Renascença. Exclui os SPACs, os IPOs com os melhores esforços, negócios que aumentam menos de US $ 5 milhões ou têm um valor de mercado abaixo de US $ 50 milhões.
“Também acreditamos que podemos mostrar nosso verdadeiro valor como empresa listada nos Estados Unidos. No momento, todas as empresas de educação [chinesas] de alta qualidade estão listadas nos Estados Unidos ”, disse Li. Sunlands caiu quase 13.3 por cento quinta-feira e tem uma capitalização de mercado de cerca de US $ 1.5 bilhão.
Oito empresas chinesas arrecadaram US $ 3.3 bilhões no primeiro trimestre, a maior em três anos, graças principalmente ao aumento de US $ 2.3 da empresa de streaming de vídeo iQIYI, segundo a Renaissance.
Mais pode estar chegando. Drew Bernstein, codiretor da prática chinesa da Marcum Bernstein & Pinchuk, auditor de IPOs chineses nos EUA, disse que está trabalhando agora com cerca de seis ou sete ofertas e que aceitou pelo menos mais quatro clientes.
“Muitos chineses querem imigrar para os Estados Unidos [e ter o nome corporativo] facilita o acesso da imigração para eles”, disse Bernstein.
O presidente Donald Trump atacou a China com planos de tarifas e aumentou o escrutínio dos negócios chineses nos EUA. O valor das transações de investimento estrangeiro direto nos EUA caiu em mais de um terço em relação à 2016, e o valor dos acordos recém-anunciados caiu mais de 90 por cento, de acordo com o Rhodium Group.
Enquanto isso, Pequim tem tentado limitar a fuga de capitais e está encorajando grandes empresas chinesas a se listar na China continental por meio de um sistema de “recibo de depósito chinês” ou “CDR”.
“Com base em notícias e anúncios feitos por agências governamentais chinesas até agora, acreditamos que a emissão de CDR provavelmente será lançada no 2S18”, disseram estrategistas de ações do Morgan Stanley em relatório de 19 de março.
Li, de Sunlands, disse não acreditar que as tensões políticas entre a Casa Branca e Pequim afetarão seus negócios, e a empresa não tem planos de realizar uma oferta secundária na China continental. Para muitas empresas chinesas que desejam abrir o capital nos Estados Unidos, suas ambições internacionais declaradas coincidem com um impulso nacional para que as empresas chinesas abram o capital.
“Por enquanto, o mercado dos EUA ainda é considerado um lugar melhor para a descoberta de preços para avaliações de tecnologia, então ainda esperamos ver listagens na China aqui”, disse Kathleen Smith, diretora da Renaissance Capital, que é fornecedora de ETFs de IPO e pesquisa institucional, por e-mail.
“No entanto, no longo prazo, à medida que os mercados asiáticos evoluem, faz sentido que as empresas chinesas se listem em seus mercados locais”, disse Smith.
Apesar da pressa para listar os EUA, as últimas ofertas chinesas não foram tão bem até agora. Por exemplo:
- Sunlands perdeu quase 25 por cento durante a semana.
- O site de streaming de vídeo Bilibili (Ticker: BILI), com foco em animação, abriu na quarta-feira 1.70 abaixo do IPO, e as ações de US $ 3 fecharam 2.1 por cento no dia de quinta-feira.
- O muito maior iQIYI (Ticker: IQ) caiu 13.6 por cento em sua estréia na quinta-feira. A oferta de ações conta com a Goldman Sachs como subscritor e é o maior IPO de uma empresa chinesa nos EUA desde que o e-commerce e a gigante de tecnologia Alibaba abriram o capital na 2014, de acordo com a Renaissance.
Como é o caso de qualquer segurança, os investidores precisarão fazer suas próprias pesquisas.
O documentário "The China Hustle", que chega aos cinemas na sexta-feira, avisa os investidores que a última vez que uma série de IPOs chineses chegaram ao mercado americano há cerca de uma década ou mais atrás, fundos de pensão e fundos de aposentadoria perderam pelo menos US $ 14 bilhões com ações chinesas que acabaram ser fraudes. O filme afirma que os mercados financeiros chineses estão ainda mais entrelaçados com o sistema global e pede mais regulamentação.
“Não acho que tenha mudado nada, a não ser que a fraude ficou mais complicada e sofisticada”, disse Dan David, cofundador do fundo de hedge GeoInvesting que é apresentado no documentário. “Não acho que todos os IPOs com base na China estejam ligados a atividades fraudulentas, mas todos podem estar e não estarão infringindo a lei na China.”
Link para a fonte de informação: www.cnbc.com
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