Aqui está o que todos os principais analistas de Wall Street disseram sobre os lucros da Amazon

A Amazon divulgou números trimestrais estelares, fazendo com que as ações subissem 8 por cento na sexta-feira.

Muitos analistas de Wall Street estavam otimistas por razões além do varejo, ressaltando o quão forte foi o negócio de publicidade da Amazon no trimestre, bem como o forte aumento nas vendas da Amazon Web Services no ano passado.

“O lucro operacional superou fortemente as estimativas da Street, impulsionadas pela força em todos os segmentos. O crescimento da receita da AWS (Amazon Web Services) acelerou para 49% no 1T de 45% no 4T, e com margens de 25.7%, continua a alimentar os investimentos de varejo e o crescimento do lucro. … Embora certas receitas e margens do 1T tenham se beneficiado claramente de algumas mudanças contábeis (consulte a página 3), o trimestre foi um bom lembrete do poder de margem inerente ao negócio ”.

“Várias coisas para gostar no relatório do 1T18 da Amazon, incluindo: 1) o lucro bruto superou o Citi em 5% e o consenso em 7%, e cresceu 53% [ano após ano]; 2) O crescimento da rotação da AWS acelerou para 49% a / a, e o NA Retail foi forte (+ 26%). … No geral, nossas previsões aumentam, assim como nossa meta de preço de 12 meses de US $ 1,900 para US $ 1,700. ”

“Os negócios de alta margem de aceleração da AMZN (AWS / anúncios / assinatura) adicionaram US $ 4 bilhões Y / Y no lucro bruto do 1T, levando a uma batida recorde de lucro e aumento através do investimento. Espere que isso continue, dado que AWS / ads / Prime ainda estão no dia 1. ”

“Estamos no ponto ideal entre os ciclos de investimento da Amazon, onde novos centros de atendimento / dados estão impulsionando o crescimento acelerado da receita, enquanto a utilização de capacidade incremental está impulsionando a expansão das margens. Em um nível superior, ainda permanecemos nos estágios iniciais da mudança da computação para a nuvem e a transição do varejo online tradicional e, em nossa opinião, o mercado está subestimando o benefício financeiro de longo prazo de ambos para a Amazon. ”

“A Amazon apresentou um trimestre enorme, com crescimento mais rápido e maior lucratividade do que as projeções do DB / Street e deu continuidade ao anúncio de que aumentaria a taxa anual de associação Prime em 20%, para US $ 119. … Amazon foi nossa principal escolha para 2018 e, saindo do trimestre, estamos cada vez mais otimistas com o nome. Acreditamos que é difícil encontrar uma empresa comparável no Ocidente com escala semelhante. ”

“Os resultados do 1T18 da AMZN superaram em todas as categorias, com a receita acima e o Op. Inc. [lucro operacional] (GAAP) foi quase o dobro da ponta superior do guia, dada a força de base ampla na América do Norte, AWS e Internacional. O guia de receita do 2T18 forte e o guia Op Inc esmagaram o consenso e ficou acima de nosso número elevado. ”

“A Amazon continua sendo uma de nossas 3 principais ideias de grande capitalização (junto com FB e BKNG) e está em nossa lista de foco de analista. Reiteramos nossa classificação de sobrepeso e nosso PT aumenta para US $ 1,900 com base em nossa análise SOP, incluindo um múltiplo de 1.5x no GMV de varejo 2018E de $ 391B e um múltiplo de 20x em nosso EBITDA AWS 2019E de $ 17.4B. ”

“A empresa anunciou um aumento anual de US $ 20 no preço do US Prime, que beneficiará a receita de assinatura de 2H: 18. Divulgação sobre publicidade (ASC 606) sugere negócios de ~ $ 6 bilhões em 2018, atualmente crescendo 66% a / a ex. FX. … No geral, o impulso parece forte e o volante acelera. ”

“A Amazon apresentou resultados impressionantes no primeiro trimestre - receita total 1% acima do consenso (+ 2% para US $ 43 bilhões) e a melhor margem operacional que vimos desde o 51T2 (16%) - com a orientação para o segundo trimestre também acima das expectativas. Vemos fortes ventos favoráveis ​​na AWS, Prime e no negócio de publicidade emergente, ajudando a alimentar um desempenho superior sustentável para este trem de carga desgovernado. ”

“AMZN está executando extraordinariamente bem. Como suas principais vendas no varejo de 1ª e 3ª partes continuam a ter participação significativa de praticamente todos os concorrentes, seu negócio de assinaturas, AWS e negócios de publicidade estão superando notavelmente as expectativas. Acreditamos que mesmo sem a expansão da margem no varejo principal, os outros negócios podem gerar um crescimento significativo dos lucros nos próximos anos e farão da AMZN a primeira empresa de um trilhão de dólares. ”

“A Amazon registrou fortes resultados no primeiro trimestre com receita e lucro operacional em alta. O aumento da receita foi impulsionado principalmente pela ameaça tripla da Amazon de vendedores terceirizados (1P), serviços de assinatura e AWS. Esperamos que esta trifeta impulsione o crescimento da Amazon no futuro previsível. ”

“Com o relatório de lucros do primeiro trimestre de 1 e o guia operacional do segundo trimestre de 18, a AMZN acertou quase todos
expectativa do investidor em termos de impulsionadores e margens de crescimento de receita ... e unidade de computação em nuvem da AWS - ambos os principais focos de investidores de crescimento secular de longo prazo. Continuamos a reiterar nossa posição de que a Amazon é uma holding central em nosso universo de cobertura para obter exposição às tendências de crescimento seculares em eCommerce (expansão geográfica e de categoria), computação em nuvem, consumo de mídia, publicidade digital e assistentes de voz de IA. ”

“Continuamos a permanecer Positivos na Amazon, visto que vemos a empresa como um produtor secular de longo prazo com posições de liderança em três grandes mercados de crescimento - e-commerce, nuvem e publicidade ... e esperamos que os números aumentem com o tempo. Os catalisadores incluem dados de comércio eletrônico intra-trimestre, eventos específicos da empresa (como as cúpulas da AWS), anúncios de produtos da AWS, decisões de preços e resultados trimestrais ”.

“A rápida expansão da associação Prime da Amazon está impulsionando um crescimento significativo do varejo, juntamente com uma aceleração dos negócios da AWS, enquanto a lucratividade está se beneficiando cada vez mais de um segmento robusto da AWS e do negócio de anúncios em crescimento. A Amazon também anunciou que aumentará o custo do Prime de US $ 119 para US $ 99 (a partir de 5/11). AMZN é a nossa escolha de maior crescimento. ”

“A Amazon teve dois anúncios importantes na quinta-feira: 1) está aumentando o custo de uma associação Prime de US $ 119 para US $ 99 e 2) um trimestre estourado. Estamos aumentando nosso preço-alvo de US $ 1,900 para US $ 1,800; tendo atualizado nossa análise de fluxo de caixa descontado, incluindo nosso ajuste de longo prazo. Previsão de margem EBITDA de 20.0% (acima dos 19.5% anteriores) e em comparação com 11.1% em 2017 ”.

“Ainda achamos que a capitalização de mercado pode triplicar a partir daqui nos próximos anos, à medida que a Amazon.com continua a ganhar participação no consumo de varejo e a expandir sua participação de valor em seu ecossistema e a AWS continua seu domínio à medida que a nuvem se espalha pela TI e consome a maioria dos orçamentos de tecnologia. ”

“Embora várias mudanças contábeis tornem as comparações um pouco instáveis ​​por alguns trimestres, é difícil para nós identificar o que pode estar prestes a mudar em relação aos principais motivadores do AMZN (além de, possivelmente, uma guerra de preços AWS, que não mostra sinais de acontecer) e o sucesso a empresa está tendo tanto no mercado quanto no sentimento do investidor. Embora a avaliação pareça um pouco mais esticada nos últimos meses, o impulso fundamental permanece tão forte quanto poderia ser. ”

“Este foi o segundo trimestre mais lucrativo na história da empresa e acreditamos que o crescimento contínuo do negócio de publicidade da empresa desempenhou um papel fundamental (agora o vemos gerando US $ 9.5 bilhões em receita este ano, contra nossa estimativa anterior de US $ 6.9 bilhões).”

“A Amazon relatou receita 2% acima e receita operacional 91% acima do Street; a orientação superior do segundo trimestre pede ~ 2bps de expansão da margem operacional (vs. Street a 200bps). Essa perspectiva aponta para um sólido retorno à expansão da margem que acreditamos que aumentará até [final do ano]. ”

“A Amazon relatou outro trimestre estelar no 1T: 18 com crescimento da receita e lucro operacional acima das nossas expectativas e da Street. A forte batida foi impulsionada por uma combinação de impulso contínuo no Prime e a aceleração de segmentos de negócios de maior crescimento e margem mais alta, incluindo AWS e serviços de publicidade. … A Amazon está bem posicionada para impulsionar o crescimento contínuo como líder em dois mercados consideráveis ​​e de rápido crescimento e por meio do surgimento de novos segmentos de negócios ”.

“O lucro operacional do primeiro trimestre quase dobrou em relação ao ano anterior, conforme a AWS acelerou novamente, a publicidade continuou a crescer fortemente e o principal negócio de comércio eletrônico apresentou outro desempenho robusto. A orientação para o segundo trimestre implica tendências semelhantes, enquanto, ao mesmo tempo, não parece haver desaceleração no ritmo de investimento, o que deve conduzir a anos de crescimento muito forte. ”

“A Amazon entregou outro trimestre de forte receita com força na América do Norte, Internacional e AWS. A Amazon também demonstrou forte alavancagem operacional no trimestre e excedeu significativamente as estimativas e orientações de Street. ”

“O 1T da AMZN apresentou outro trimestre de crescimento de vendas incomparável (com o qual todos nós já nos acostumamos). No entanto, talvez mais importante, acreditamos que a composição desse crescimento de vendas continua a sinalizar a trajetória de margem futura da AMZN, colocando a empresa em marcha para aumentar (e subestimar) a lucratividade, com o 1T representando a maior expansão de margem da empresa em ~ 2 anos. ”

“A Amazon continua a demonstrar uma execução impressionante nas principais iniciativas de crescimento, conforme demonstrado pela aceleração da receita nos serviços AWS, Advertising e 3P, o ​​que impulsionou a queda significativa da lucratividade. Com o preço da associação anual US Prime definido para aumentar para US $ 119 (primeiro aumento em quatro anos), acreditamos que a vantagem competitiva de seleção / conveniência da Amazon só aumentará, à medida que a empresa se expande agressivamente para setores subpenetrados (casa / cozinha, vestuário), aumentos entrega rápida e aumenta a seleção de vídeo Prime. ”

“A Amazon relatou outro trimestre muito forte, com lucro bruto e CSOI excedendo nossas expectativas em 6% e 40%, respectivamente. Em todos os detalhes do segmento, fortes acelerações foram observadas, especialmente na AWS. Enquanto isso, a AWS divulgou seu trimestre mais lucrativo até o momento (ajustado para o câmbio), tudo contribuindo para uma orientação que se mostrou menos conservadora do que esperávamos. ”

“Um tema-chave para a Amazon é que o crescimento incremental da receita agora vem de empresas que têm margens estruturais mais altas do que as vendas de e-commerce 1P principais. As quatro linhas de negócios de alta margem - 1) Serviços de terceiros, 2) Serviços de assinatura, 3) AWS e 4) Publicidade / Outros - foram TODAS acima das expectativas E mostraram aceleração no trimestre ”.

“A força era ampla (ecom, Prime, AWS e anúncios) e sugere que a AMZN talvez tenha atingido o ponto de inflexão que os investidores aguardavam, impulsionado pelo desempenho superior em segmentos de alta margem, AWS e publicidade. AMZN é agora a terceira maior plataforma de anúncio digital e de crescimento mais rápido (nossos ests); como tal, o dimensionamento deve proporcionar uma vantagem competitiva 'injusta' para investir agressivamente enquanto perturba o mercado / amplia seu fosso ”.