Yen Spikes Lower após BoJ, mas não seguem através da venda ainda

O iene cai mais baixo depois que o BoJ anunciou o fortalecimento do quadro de flexibilização contínua e poderosa. Mas neste momento, não há como seguir vendendo visto ainda. Em vez disso, de elevar o alvo no rendimento do JGB do 10 ano, o BoJ simplesmente permite flexibilidade para movê-lo em direções de movimento para cima e para baixo. Além disso, acrescentou orientação futura de que as taxas de juros permanecerão extremamente baixas por um longo período de tempo. O rendimento do JGB do ano 10 cai drasticamente a partir do dia no 0.115 e viola o 0.07. Nikkei, por outro lado, aplaude o anúncio e reverteu a perda anterior, até 0.13% no momento da escrita.

Permanecendo nos mercados de câmbio, enquanto o iene está fraco, o dólar canadense está ainda pior com o relatório de que o Canadá é rejeitado na palestra do NAFTA entre os EUA e o México em um movimento incomum. Dólar australiano está mostrando alguma força. O euro e o franco suíço seguem como o segundo e o terceiro mais fortes. Mas a moeda comum vai enfrentar os testes do PIB da zona euro e CPI na sessão europeia. O dólar está misturado hoje porque os mercados aguardam uma série de dados econômicos dos EUA, incluindo a confiança do consumidor e a inflação do PCE.

Tecnicamente, enquanto o iene baixa, o par USD / JPY é mantido abaixo da resistência 111.53 menor e, portanto, mantém o bearish de curto prazo. GBP / JPY também é mantido abaixo da resistência 146.51 menor. O EUR / JPY rompe a resistência equivalente no 130.25, mas não segue com a compra até agora. O USD / CAD viola o 1.3092, mas também não segue a compra. No geral, ainda não há uma direção “comprometida” nos mercados.

O iene cai amplamente quando o BoJ fortalece o arcabouço de flexibilização poderosa contínua

O iene é vendido rapidamente depois que BoJ anunciou o “Fortalecimento da Estrutura para o Potencial Contínuo de Amortização Monetária”.

Na estrutura de Controle de Curva de Rendimento, o BoJ votou 7-2 na decisão a seguir. Em primeiro lugar, a meta de taxa de juros de curto prazo é mantida inalterada em -0.1%. Em segundo lugar, a meta de rendimento do JGB ano 10 é mantida em torno de 0%. Mas, “os rendimentos podem subir e descer em certa medida dependendo principalmente da evolução da atividade econômica e dos preços”. O ritmo anual de expansão monetária é mantido em torno de JPY 80T. BoJ também observou que “no caso de um rápido aumento nos rendimentos, o Banco irá comprar JGBs prontamente e apropriadamente”.

Y Harada e G Kataoka discordaram da decisão acima. Harada disse que permitir que os rendimentos a longo prazo se movam para cima e para baixo é, até certo ponto, "muito ambíguo". Kataoka continuou seu esforço para ampliar o alvo para JGB de 10-anos e mais.

O BoJ também adicionou orientação futura sobre taxa de juros. Ele disse que “o Banco pretende manter os atuais níveis extremamente baixos de taxas de juros de curto e longo prazo por um período prolongado, levando em conta incertezas em relação à atividade econômica e preços, incluindo os efeitos do aumento do imposto de consumo programado para ocorrer. em outubro 2019.

BoJ: Crescimento para desacelerar em 2019 / 20, expectativas de inflação atrasadas

Na mais recente Perspectiva para Atividade Econômica e Preços, o BoJ disse que a economia “provavelmente continuará crescendo a um ritmo acima do seu potencial no 2018 fiscal”. Para o 2019 fiscal através do 2020 fiscal, a tendência de expansão deverá continuar, “parcialmente suportada pela demanda externa”, mas o ritmo “desacelerará” devido a “desaceleração cíclica no investimento fixo das empresas” e o impacto do aumento planejado dos impostos sobre vendas.

O CPI ex-food ano-a-ano permaneceu positivo, mas continuou a mostrar "desenvolvimentos relativamente fracos". E o aumento nas expectativas de inflação de médio a longo prazo tem ficado "para trás". BoJ observou que é porque “a mentalidade e o comportamento baseados na suposição de que os salários e os preços não aumentarão facilmente estão profundamente arraigados”. Mas ainda se espera que a inflação aumente gradualmente para a meta de 2%, “embora demore mais tempo do que o esperado”.

Para o 2018 fiscal, os riscos são geralmente equilibrados. Mas os riscos são desviados para o lado negativo do 2019 fiscal.

Também a liberação do Japão, a taxa de desemprego aumentou 0.2% para 2.4% em junho. A produção industrial caiu -2.1% mom em junho. A caixa começa a cair -7.1% yoy. A confiança do consumidor caiu -0.2 para 43.5 em julho.

Mergulhos em CAD no Canadá são rejeitados por conversações do NAFTA entre EUA e México

O dólar canadense cai drasticamente em um relatório do National Post que é rejeitado pelas negociações do NAFTA de nível sênior entre os EUA e o México, que será realizado no final desta semana. Citando fontes não identificadas, o relatório observou que o pedido da Ministra de Relações Exteriores do Canadá, Chrystia Freeland, de participar da reunião foi ignorado ou desprezado pelo representante de Comércio dos EUA, Robert Lighthizer. E o Lighthizer está planejando não envolver o Canadá, a menos que este faça algumas concessões importantes.

Separadamente, é relatado que os EUA e o México realizarão negociações comerciais do NAFTA em nível ministerial na quinta-feira em Washington. De acordo com uma fonte mexicana citada pela Reuters, haverá “reuniões técnicas provavelmente até quarta-feira e uma reunião ministerial na quinta-feira”.

Produção de PMI na China caiu para 51.2, pressão descendente de curto prazo emergiu

A fabricação oficial do PMI da China caiu 0.3 para a 51.2 em julho, abaixo da expectativa da 51.3. Os serviços oficiais do PMI diminuíram - 1.0 para 54.0, perda de expectativa de 55.0. O analista Zhang Liqun observou no comunicado que apesar do leve declínio no índice PMI, “o crescimento estável da economia permaneceu inalterado”. No entanto, “pressão descendente de curto prazo emergiu”.

Olhando para os detalhes, oito dos subíndices diminuíram no mês. Eles incluem produção, nova ordem, volume de compras, importação, preço de compra, preço à saída da fábrica, entrega de fornecedores, expectativa de produção e operação, novas encomendas de exportação, inalteradas, mas na região de contração da 49.8. O conjunto de dados é visto por alguns como o primeiro sinal de impacto da crescente tensão comercial com os EUA.

Nova Zelândia ANZ confiança empresarial caiu para baixo 10 ano, a economia se sente cada vez mais tarde no ciclo

Nova Zelândia ANZ índice de confiança dos negócios caiu para -45 em julho, para baixo -5 pts. Esse é o nível mais baixo desde maio 2008. O próprio índice de atividade caiu -5 pts para 4, o menor desde maio 2009. Os subindicadores eram fracos em todos os níveis e o varejo é o menos
setor confiante.

A ANZ observou no comunicado que “esta economia se sente cada vez mais tarde no ciclo”. Embora o estímulo fiscal e os fortes termos de troca apóiem ​​o crescimento, “a baixa confiança sustentada das empresas aumenta o risco de que as empresas atrasem o investimento e as decisões de contratação”. “A estrada à frente parece menos garantida e os riscos de uma barraca aumentaram.

Também de baixo para baixo, licenças de construção da Nova Zelândia caiu -7.6% mom em junho. Aprovações de construção da Austrália subiram 6.4% mom em junho.

Olhando para o futuro

O PIB e o IPC da zona do euro no segundo trimestre serão o foco principal na sessão europeia. A zona do euro também divulgará a taxa de desemprego. A Alemanha vai liberar vendas no varejo e desemprego. No final do dia, o Canadá divulgará PIB, IPPI e RMPI. Os EUA divulgarão renda e gastos pessoais, índice de custo de emprego, preço da casa S&P Case-Shiller, PMI de Chicago e confiança do consumidor.

USD / JPY Daily Outlook

Pivots Diários: (S1) 110.92; (P) 111.04; (R1) 111.20; Mais…

O par USD / JPY subiu para o 111.43 mais cedo hoje, mas a vantagem é limitada abaixo da resistência 111.53 menor. O viés intradiário permanece neutro para a consolidação acima de 110.58 temporário baixo. com o 111.53 intacto, é esperada uma queda mais profunda. No lado negativo, abaixo 110.58 irá estender a queda corretiva de 113.17. Mas, nesse caso, esperamos um forte suporte do retrocesso 38.2% do 104.62 para o 113.17 no 109.90 para trazer o ressalto. No lado positivo, o rompimento do 111.53 tornará o viés do lado positivo para um novo teste do 113.17 alto.

Na foto maior, a queda corretiva de 118.65 (2016 alta) deve ter sido concluída com três ondas até 104.62. A quebra decisiva da resistência 114.73 provavelmente retomará a recuperação total de 98.97 (2016 baixo) para 100% de projeção de 98.97 para 118.65 de 104.62 em 124.30, que é razoavelmente próximo de 125.85 (2015 high). Isso permanecerá como o caso preferido, contanto que o suporte ao 109.36 seja válido.

Atualização de Indicadores Econômicos