O interesse do governo em permitir que os investidores levem em consideração a inflação ao calcular suas obrigações fiscais sobre ganhos de capital está crescendo.
Na quinta-feira, o presidente Donald Trump disse que está pensando “muito fortemente” em fazer isso. Isso aconteceu depois que o secretário do Tesouro, Steven Mnuchin, anunciou no início deste mês que também estava considerando uma proposta sobre o assunto.
Não se prepare para uma redução de impostos ainda, dizem os especialistas.
A ideia já tem críticos que afirmam que a mudança está fora da autoridade do Tesouro e é provável que seja contestada em tribunal.
Mesmo se o plano der certo, não alcançaria muitas carteiras, disse Daniel Hemel, professor assistente da Escola de Direito da Universidade de Chicago.
“Para investidores comuns, não fará muita diferença”, disse Hemel. “Seus principais investimentos são em contas de aposentadoria individuais e seguro de vida 401 (k), e eles não vão pagar imposto sobre ganhos de capital lá, de qualquer maneira.”
Metade dos americanos não possui ações, enquanto mais de 80% do valor do mercado de ações está concentrado nos 10% mais ricos das famílias americanas.
No final, quase 90% dos benefícios do corte de impostos sobre ganhos de capital estimado em US $ 100 bilhões iriam direto para o 1% do topo, de acordo com um modelo de orçamento da Escola Wharton da Universidade da Pensilvânia.
Ed Slott, um especialista em contas individuais de aposentadoria, disse que ficou chocado com o fato de a proposta não incluir investimentos para a aposentadoria. “Por que as contas de aposentadoria, onde a maioria dos americanos tem seu dinheiro, deveriam ser excluídas?” Slott disse. “Esse dinheiro também está infectado pela inflação.”
Ele acrescentou: “Isso tornará as contas de aposentadoria menos valiosas, em um momento em que todos os outros estudos dizem que as pessoas não têm o suficiente para se aposentar”.
Para aqueles que pagam impostos sobre ganhos de capital, a economia pode ser significativa. (Os impostos sobre ganhos de capital são calculados subtraindo-se o custo do ativo no momento da compra do valor em que foi vendido, e essa diferença é normalmente cobrada entre 15 por cento e 20 por cento, dependendo da sua renda).
Aqui está um exemplo, fornecido por Hemel, de como a contabilização da inflação mudaria o cálculo.
Imagine que você investiu $ 100,000 em 2000. Hoje, esse montante cresceu para $ 400,000. De acordo com as regras atuais, o ganho de capital seria de $ 300,000, e você pagaria 20 por cento sobre isso (se tivesse uma boa renda), ou $ 60,000. De acordo com a proposta atual, entretanto, seu passivo fiscal cairia para $ 50,000 porque seu investimento original, contabilizando a inflação, foi na verdade $ 150,000 e, portanto, seu ganho foi de $ 250,000. Então você pagaria $ 10,000 a menos em impostos.
“Isso reduz drasticamente a responsabilidade tributária dos investidores em todo o país”, disse Ric Edelman, fundador e presidente executivo da Edelman Financial Services.
No entanto, Edelman acrescentou, isso também tornaria a vida muito mais complicada.
Por exemplo, os fundos mútuos normalmente pagam dividendos trimestralmente e, mesmo se você reinvestir esse dinheiro, é considerado um novo investimento pelo IRS, disse Edelman. Isso pode significar que, ao longo de 20 anos, você terá que acompanhar a inflação de mais de 80 cronogramas de investimento diferentes, disse ele. “Você poderia chamá-lo de 'Lei de Segurança no Trabalho do Preparador de Impostos'”, disse Edelman, brincando.
Se a mudança entrar em vigor, os investidores que estão esperando para realizar seus ganhos de capital vão querer agir rapidamente, disse Hemel. “Se eu fosse um fundo de private equity planejando sair de um dos meus investimentos, esta é uma notícia fantástica”, disse ele.
No entanto, a mudança será discutível até mesmo para alguns investidores mais ricos, disse ele, porque eles nunca planejaram pagar impostos sobre ganhos de capital, de qualquer forma.
Talvez eles planejassem manter seus investimentos até a morte, caso em que o herdeiro do dinheiro só paga os ganhos de capital acumulados após a morte da pessoa, conhecidos como base de aumento. Ou talvez eles fossem dar o dinheiro para caridade, evitando ganhos de capital enquanto pegavam uma boa dedução.
Também há incerteza quanto a se a mudança se aplicaria a ganhos antigos ou apenas aos feitos depois que a disposição entrar em vigor, disse David Kamin, professor de direito da Escola de Direito da Universidade de Nova York.
Os defensores da proposta veem a indexação dos ganhos de capital pela inflação como uma forma de impulsionar a economia e defender os investimentos americanos contra o aumento do custo de vida. Os críticos dizem que a proposta é mais uma esmola para os mais ricos do país.
À luz de todo o drama, disse Hemel, os investidores não devem projetar seus planos financeiros em torno da conversa.
“O que o Tesouro dá, o Tesouro pode tirar”, disse Hemel. “Se houver um presidente Kamala Harris ou Bernie Sanders em 2021, isso não existirá mais.”
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