Fed aumenta as taxas de juros, eleva sua perspectiva econômica e reduz a linguagem 'acomodatícia'

O Federal Reserve elevou sua taxa básica de juros um quarto de quarta-feira, aumentou sua expectativa de crescimento econômico neste ano e no próximo, e forneceu um roteiro do que está por vir através da 2021.

Como amplamente antecipado, o Comitê Federal de Mercado Aberto (Policy Open Market Committee) da criação de políticas aumentou a base de juros dos fundos federais 25. Isso agora leva a taxa a um intervalo de 2 por cento para 2.25 por cento, onde a última vez foi em abril 2008. Este é o oitavo aumento desde que o Fed começou a normalizar a política em dezembro 2015.

A taxa de fundos serve como base para várias formas de dívida do consumidor, bem como contas de poupança e taxas de CD. O aumento da taxa de fundos será sentido imediatamente na taxa básica de juros e aumentará as taxas do cartão de crédito, mas seu impacto em outras áreas geralmente é mais incremental.

Juntamente com o aumento da taxa, o FOMC continuou a projetar mais uma caminhada antes do final do ano e três no 2019.

O Fed mantivera sua taxa-alvo ancorada perto de zero em dezembro de 2008 até que este ciclo de caminhadas começasse enquanto tentava tirar a economia da crise financeira. Desde então, o banco central tem procurado normalizar as políticas através de aumentos consistentes mas graduais.

O último passo no processo de normalização, junto com o movimento das taxas, veio com a declaração de quarta-feira, na qual o comitê abandonou a linguagem que dizia que “a postura da política monetária permanece acomodatícia”.

Os mercados estavam observando para ver se essa frase seria extirpada depois que os membros indicaram na reunião de agosto que seria em breve tempo para fazer esse movimento.

Os membros do comitê também indicaram que é provável que a taxa de fundos permaneça por dois anos acima do que chamam de taxa "neutra" de longo prazo, que não é restritiva nem estimulante.

Fora do aumento da taxa e da queda da frase, a declaração foi textualmente da reunião de agosto.

Junto com a mudança, os membros do comitê mostraram uma visão mais otimista da economia dos EUA.

Na última parcela de suas projeções trimestrais, as autoridades do FOMC coletivamente estimaram o produto interno bruto para aumentar 3.1 por cento em 2018, uma revisão para cima da projeção 2.8 em junho.

A previsão para o 2019 também subiu por 0.1 pontos percentuais para 2.5 por cento. A estimativa para 2020 permaneceu em 2 por cento.

Os membros do comitê pela primeira vez lançaram suas projeções 2021, que vêem a economia crescendo a uma taxa percentual de 1.8, alinhando-se com a previsão de longo prazo.

“O Fed está olhando para uma economia que em 2021 está desacelerando, e esta é a primeira vez que eles dizem isso”, disse Mark Cabana, chefe de estratégia de taxas de juros vendidas nos EUA do Bank of America Merrill Lynch. “Acho que a confiança sobre por quanto tempo a economia deve permanecer forte está diminuindo.”

A previsão da taxa de desemprego subiu para 3.7 por cento, ante a estimativa de 3.6 por cento de junho.

As projeções para os movimentos das taxas de juros continuam inalteradas em relação a junho, embora as expectativas para os membros individuais, expressas através do chamado “dot plot”, mostrassem uma gama maior de estimativas.

Houve algum desvio para cima na grade. Acredita-se que um ponto amplamente acreditado pertencer ao presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, por exemplo, subiu um quarto para a 2018. Mais dois pontos hawkish para 2020 que viram o intervalo entre 4 por cento e 4.25 por cento caíram mais baixo, embora os pontos em geral para esse ano tenham mudado mais.

O comitê ainda indicou outro aumento nas taxas antes do final de 2018 e provavelmente mais três em 2019. Há mais um aumento considerado para 2020, trazendo a faixa média para 3.4 por cento, onde se espera que permaneça até 2021, antes de se estabelecer em 3 por cento acima do prazo mais longo, um aumento da projeção de junho de 2.9 por cento.

Isso está em conflito com as expectativas atuais do mercado. Os contratos futuros de fundos do Fed estão atualmente implicando em uma taxa de 2.825% até o final de 2019, o que colocaria o mercado pelo menos um aumento de taxa atrás das intenções do Fed.

A decisão de quarta-feira foi unânime e a declaração teve apenas 290 palavras.