Sim, seu anúncio teve um valor cômico considerável. Umar Farooq, chefe de serviços de tesouraria digital e blockchain do JPMorgan, deve ter se esforçado para manter uma cara séria ao afirmar que “sempre acreditamos no potencial da tecnologia blockchain e apoiamos as criptomoedas”, dada a demissão anterior do Bitcoin como seu chefe. uma fraude.
Mas não se engane. JPM Coin, o token que representa dólares americanos criado pelo maior banco dos EUA para permitir a transferência instantânea de valor entre contas de clientes em sua própria plataforma blockchain Quorum, é um grande negócio.
Isto sugere que o maior banco do mundo não está convencido pelos esforços do Swift para garantir pagamentos transfronteiriços muito mais rápidos através dos trilhos existentes para transferência de dinheiro.
Aumenta a probabilidade de o blockchain ter um papel central nos mercados de valores mobiliários. Títulos e ações já estão sendo transferidos em blockchain, mas os pagamentos associados ainda não. Isso pode mudar agora.
Isso mostra que o desenvolvimento nesse sentido provavelmente progredirá em redes fechadas, autorizadas e regulamentadas, totalmente hostis aos ideais dos fundadores da primeira blockchain do bitcoin.
Levanta mais uma vez questões fundamentais sobre a natureza e o papel do dinheiro e a função do sistema bancário, mesmo depois de as primeiras experiências, como a do Citi, com o seu Citicoin para transferências internas, parecerem ter caído no esquecimento.
| Umar Farooq, JPMorgan |
Por enquanto, é claro, o JPM Coin continua sendo apenas um protótipo, primeiro testado entre uma conta de cliente e uma conta do JPMorgan e agora em um piloto entre um pequeno número de clientes institucionais com planos de expansão ainda este ano.
Farooq afirma: “À medida que avançamos para a produção, envolveremos ativamente os nossos reguladores para explicar o seu design e solicitar o seu feedback e quaisquer aprovações necessárias”.
A Euromoney luta para levar isto ao pé da letra. Sim, podemos ver que o processo é que um cliente deposita dólares no banco, recebe tokens representando esses dólares que agora pode transferir instantaneamente através da blockchain como transferência de dinheiro ou como pagamento de títulos ou outros ativos, e que um destinatário pode receber esses tokens fora do blockchain na outra extremidade e os troque com o JPMorgan de volta por dólares.
Outras stablecoins às vezes têm lutado para manter a paridade com sua moeda âncora. Esqueça a garantia por um momento, o JPM Coins permanecerá na proporção de 1:1 em relação ao dólar americano, essencialmente porque o JPMorgan diz que sim.
Na opinião da Euromoney, isto não se trata tanto de competir com a Ripple e dos seus tokens XRP, mas sim de se tornar um emissor privado de moeda dos EUA. Embora o banco explique o apoio colateral às moedas, não pode deixar de apontar também para a sua própria solidez financeira: “Com um balanço de 2.6 biliões de dólares, o JPMorgan irá resgatar cada moeda JPM em moeda fiduciária. Em outras palavras, uma moeda JPM representa US$ 1.”
Não, sabemos que não tem curso legal, mas o JPMorgan parece estar prometendo pagar ao portador sob demanda, desde que o portador não seja um cliente de varejo por enquanto.
Novos trilhos
Presumivelmente, o banco já teve discussões longas e detalhadas com os seus reguladores e eles viram uma vantagem em novos trilhos para a movimentação de dinheiro sendo construídos dentro do setor bancário regulamentado e usados entre clientes institucionais sujeitos a conhecer seu cliente e anti- verificações de identidade e conformidade para lavagem de dinheiro.
Quem vai usá-lo? Talvez muitos clientes institucionais do JPMorgan. O banco afirma que o JPM Coin pode reduzir o risco de contraparte e de liquidação dos clientes, diminuindo os requisitos de capital e permitindo a transferência instantânea de valor.
O HSBC revelou recentemente que, tendo liquidado três milhões de transações cambiais e feito pagamentos internos no valor de US$ 250 bilhões usando registros distribuídos, ao mesmo tempo em que obteve aumentos drásticos na eficiência, agora está recorrendo a clientes externos – especificamente corporações multinacionais com vários centros de tesouraria e cadeias de fornecimento transfronteiriças – a solução que chama de HSBC FX Everywhere.
Ainda não se sabe se outros bancos aceitarão e usarão o JPM Coin. O ponto de partida, sem dúvida, serão os 176 bancos que se apressaram a aderir à Rede Interbancária de Informação (IIN) do JPMorgan para armazenar e aceder a informações sobre pagamentos. Estes incluem muitos dos seus bancos correspondentes em todo o mundo.
Os correspondentes bancários estão sob pressão, especialmente quando se trata de lidar com dólares, com os principais executivos dos bancos não americanos a dizerem à Euromoney que devem agora ser extremamente cautelosos na manutenção de tais relações, mesmo que isso prejudique alguns clientes.
Próximo grande passo
O JPMorgan comprometeu-se notoriamente com mais de US$ 10 bilhões em gastos com tecnologia em 2018 e suas peças de blockchain – Quorum, IIN, JPM Coin – estão agora começando a se encaixar de maneiras intrigantes. Outros bancos seguirão seu exemplo?
O JPMorgan diz que embora o JPM Coin seja emitido no blockchain Quorum, ele será estendido a outras plataformas e eventualmente poderá ser operado em todos os blockchains padrão. Também diz que com o tempo o JPM Coin será estendido a outras moedas importantes.
As moedas digitais projetadas para movimentar dinheiro internamente nos maiores bancos internacionais com maior velocidade e com taxas de erro mais baixas foram o óbvio jogo inicial de eficiência para a tecnologia blockchain e um meio de otimizar o uso do balanço patrimonial.
JPM Coin é o próximo grande passo para levar isso a uma circulação mais ampla. É também um lembrete de que os ativos gêmeos digitais serão muito mais úteis do que as criptomoedas nativas desacreditadas. Tem uma aplicação potencial óbvia como componente de pagamento nas bolsas financeiras, de energia e de mercadorias, mas também como meio de fraccionar a propriedade de interesses económicos e de liquidar activos menos transaccionados, como o imobiliário.
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