Política de Dinheiro Fácil, Previsão EURUSD, Ativos de Risco - Chegando ao podcast desta vez:
- Devemos esperar uma política monetária mais fácil do Reserva Federal?
- Previsão do EURUSD: o dólar será favorecido?
- Sua marca AUD e CAD podem ser ativos de risco dignos
“Um grande medo para o BCE é a fraqueza da fabricação se espalhar para o lado do serviço”
Desta vez, no Trading Global Markets Decoded, nosso host Martin Essex se juntará a Philip Tyson, Diretor Gerente de Estratégia de Mercado da Medley Global Advisors. As grandes questões: devemos esperar mais política de dinheiro fácil do Fed? Qual é a última previsão do EURUSD? E CAD e AUD são bons ativos de risco para explorar? Você pode ouvir este podcast com Philip Tyson clicando no link acima ou em uma das plataformas alternativas listadas abaixo.
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Mais política fácil do Fed?
A conversa começa com o Fed: devemos esperar uma política mais fácil ainda este ano? "É bem possível que eles possam cortar outros pontos básicos da 25 para atenuar as preocupações comerciais e a desaceleração externa em outros lugares", diz Philip, acrescentando que poderemos ver um ajuste no meio do ciclo antes do final do ano.
No entanto, há uma dispersão de pontos de vista sobre esse assunto. "Alguns vêem a economia não justificando uma maior flexibilização, outros defendem um corte no ponto base da 50", diz Philip. “Não há apoio forte para flexibilização substancial; muito além de outros 25 [pontos básicos] exigiria uma deterioração real da economia. ”
É claro que o BCE também facilitou a política. E agora para a Europa? "O mercado parece pessimista", diz Philip. "Há muito tempo que o BCE teme que a fraqueza da fabricação possa se espalhar para o lado do serviço, mas os dados do PMI mostram que o lado do serviço ainda está aguentando".
E qual é a perspectiva dos rendimentos dos títulos do governo nesse cenário?
“Tivemos os EUA e a China buscando diminuir as tensões comerciais e as negociações no próximo mês, o que será fundamental para os títulos. Vimos um aumento nos rendimentos nesse cenário um pouco mais otimista. ”
Além disso, se a China aumentar as importações agrícolas dos EUA, as sugestões são de que Trump pode considerar um acordo provisório. Nesse cenário otimista do comércio, pode haver espaço para um aumento modesto dos rendimentos - mas que pode ser apenas temporário.
“Nossos analistas mantêm baixas expectativas para as negociações comerciais e as condições se deterioram a cada nova ameaça tarifária. Pode haver mais vantagens em ações e rendimentos de títulos, mas isso pode ser seguido por uma tendência de baixa persistente ”, diz Philip.
Previsões EURUSD?
On EURUSD: "O EUR será bastante contido", acredita Philip. “Provavelmente há um pequeno risco de queda a favor do dólar.
"Se os dados dos EUA permanecerem resilientes e o lado europeu continuar lutando, e se as expectativas sobre a extensão da flexibilização do Fed começarem a diminuir um pouco, pode ser um ambiente que favorece marginalmente o dólar daqui".
AUD e CAD como ativos de risco
No curto prazo, Philip diz que está inclinado a um arriscado abordagem, citando o dólar australiano como um ativo interessante. "O AUD está analisando um período prolongado de taxas baixas", diz ele. "Fala-se de uma reviravolta no setor imobiliário, mas, na verdade, a mensagem geral é que eles têm mais espaço para cortar, se necessário".
O dólar canadense poderia ser outra opção viável? “O banco [central canadense] não está com pressa de cortar as taxas até ver sinais de deterioração econômica, e se você olhar para todos os dados, do lado da atividade, esse cenário realmente permanece bastante difícil”, diz Philip. "Houve um enorme ganho nos relatórios recentes de empregos, números de atividades chegando firmes e reafirmando a resiliência da economia [canadense] aos ventos contrários globais, bem como os preços mais altos do petróleo, beneficiando o CAD".
Como negociar Sterling?
Como negociar Sterling sob circunstâncias de contínua confusão no Brexit? "É muito difícil", observa Philip. "No improvável caso de não termos acordo, veremos o aumento da inflação e a libra esterlina se as tarifas forem introduzidas, mas achamos que isso é menos provável e, finalmente, acabaremos com uma eleição".
Se um acordo não for fechado antes do final de outubro, haverá algum tipo de governo de unidade que terá que negociar uma extensão, diz Philip. “Eu acho que será difícil para os conservadores não fazerem nenhum acordo após uma eleição, claramente eles sofrerão na Escócia agora, se você olhar para Londres e o sul da Inglaterra, partes estão ameaçadas pelos democratas liberais.
"Os conservadores realmente precisam de apoio no norte da Inglaterra e no País de Gales e convencem essas áreas trabalhistas a deixar Farage e o partido Brexit em favor de si mesmos."
Pode haver um ambiente positivo para Sterling. “Se tivermos a extensão, a eleição e nenhum risco de acordo são percebidos como tendo diminuído, GBPUSD poderia estar perto da marca 1.3000. ”
O suprimento de petróleo está ameaçado?
No momento da redação deste artigo, havia preocupações de que os ataques aos campos de petróleo sauditas fossem uma ameaça para petróleo bruto fornecem. É esse o caso? “Em teoria, há capacidade disponível suficiente para lidar com a interrupção atual, mas há uma boa quantidade de volatilidade no curto prazo.
“A questão agora é quanto tempo levará para reparar os danos. Parece ter passado de dias para semanas e, embora haja sinais de que os esforços para restaurar a produção estão progredindo, levará mais tempo do que o esperado. ”
Há também as ameaças de novos ataques e também retaliações, que podem elevar os preços.
"Se os aumentos de preços forem sustentados, isso desviará o dinheiro dos gastos dos consumidores com itens não energéticos, e isso pode levar a um aumento mais significativo nas taxas de inflação de cinco anos com equilíbrio, enquanto não tanto no núcleo da inflação".
Acordo comercial EUA-China: o que há de mais recente?
Passando para a disputa comercial entre EUA e China, Philip diz que, embora pessimista sobre o assunto por um tempo, haverá um período otimista no curto prazo, com a retomada das conversações no próximo mês e as importações agrícolas dos EUA aumentando a China.
“Nossos analistas estão sugerindo que são necessários três meses de conversas semi-semanais regulares antes que haja substância suficiente para um acordo comercial minimamente aceitável. Tão cedo quanto meados do próximo ano parece improvável. ”
E a chance de recessão? “Chance menor no futuro imediato, de acordo com os dados, mas o risco no próximo ano se torna maior.
“Obviamente Trump está chegando, e ele depende de mercados de ações dinâmicos e da economia indo bem. Talvez haja alguma retração, mas pode dar errado no próximo ano. ”
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