Bancos brasileiros prontos para o mais recente teste de estresse

As consequências financeiras do coronavírus nos mercados emergentes estão afetando fortemente o Brasil, mas a solidez - e a lucratividade - de seu setor bancário estão ajudando a aliviar a dor.

Um relatório recente do Goldman Sachs destacou a extensão da exposição financeira do Brasil ao Covid-19: o Brasil viu seus mercados de ações venderem mais do que qualquer outro país grande e o real também foi uma das moedas com pior desempenho.

No entanto, o setor bancário do país parece pronto para suportar essa última crise.

Grandes bancos no Brasil podem ter várias falhas ... Mas há uma coisa que ninguém pode negar - eles são sólidos como uma rocha 

 - Eduardo Rosman, BTG Pactual

Um relatório do BTG Pactual destaca os aspectos positivos de ter um sistema bancário consolidado - aumenta a facilidade de coordenação e regulação durante as crises e tende a uma forte lucratividade desses atores nos bons e maus momentos.

"Ao longo dos anos, os bancos enfrentaram hiperinflação, congelamento de preços e o Plano Collor, que seqüestrou contas de poupança", argumenta Eduardo Rosman, analista de instituições financeiras do BTG Pactual. “Eles sobreviveram à crise do Lehman em 2008 e à maior crise corporativa da história do Brasil em 2015/16 sem muitas contusões.

“Grandes bancos no Brasil podem ter várias falhas. Seus aplicativos não são os melhores, o crédito e as taxas são indiscutivelmente caros e os canais de serviço são demorados e, muitas vezes, cheios de papelada. Mas há uma coisa que ninguém pode negar - eles são sólidos como uma rocha. ”

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Essa solidez é baseada em vários fatores. Primeiro, o sistema financeiro está principalmente nas mãos de cinco grandes bancos lucrativos. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) do sistema financeiro totalizou 16.5% em setembro de 2019, quando a média dos maiores bancos privados foi de 21%; e os bancos estão bem capitalizados, com capital principal em torno de 14%.

O sistema bancário também é líquido, com mais de 90% do financiamento de grandes bancos adquirido localmente e denominado em financiamento local (principalmente de depósitos). As necessidades de reservas representam R $ 416 bilhões, ou aproximadamente 6% do PIB (em janeiro de 2020), e o banco central também reagiu à crise causada pelo Covid-19 com R $ 2.7 trilhões em medidas de liquidez e capital, que juntas representam 36.6% do PIB (muito superior à quantidade injetada na economia em 2008, que era então de R $ 200 bilhões, ou 5.9% do PIB).

Entre as ações mais importantes do banco central, estava sua decisão de reduzir os depósitos compulsórios e aprimorar o cálculo da taxa de liquidez de curto prazo (LCR). 

E, à medida que as expectativas sobre o impacto do coronavírus aumentavam, o CMN anunciou medidas para ajudar os bancos, como renunciar à exigência de provisionar renegociações de dívidas não vencidas com clientes e reduzir o requisito de capital de conservação dos bancos de 2.5% para 1.25% para um no ano, liberando R $ 56 bilhões em capital para os bancos (estimados para permitir um potencial extra de R $ 640 milhões de empréstimos para a economia).

Impacto

Rosman, do BTG Pactual, modelou o provável impacto nos grandes bancos: “Toda crise tem suas características únicas. Mas as crises passadas mostraram a resiliência e a solidez do sistema financeiro brasileiro, e mantemos essa visão. ”

Os modelos implicam um aumento no lucro líquido de cerca de 5% para os grandes bancos. Com um aumento de 50% nas provisões entre os grandes bancos privados (igual a um aumento de 165 pontos base no custo do risco), o lucro líquido consolidado diminui 22% quando comparado aos resultados de 2019.

Crises passadas mostraram a resiliência e solidez do sistema financeiro brasileiro, e mantemos essa visão 

 - Eduardo Rosman, BTG Pactual

Mesmo que os modelos assumam um aumento nas provisões de 75% e 100%, isso resultaria apenas em uma queda de 36% e 39% na receita, respectivamente - um impacto nas ROEs, mas apenas diminuindo os lucros e de maneira alguma ameaçando trimestralmente. 

Na pior das hipóteses (aumento de 100% nas provisões), os bancos ainda gerariam ROEs que causariam inveja a qualquer banco baseado em um mercado desenvolvido em tempos de bonança: com o BTG projetando ROE de 12.5% para o Bradesco, 11.8% para o Itaú e 8.6% para o Santander (enquanto o estatal Banco do Brasil deverá cair para 4.5%).

É muito cedo para ver o impacto da crise nos números divulgados pelos bancos, mas Rosman relata que o CEO do Santander Brasil, Sergio Rial, disse a ele que estava "confiante em sustentar seus resultados".

No entanto, bolsões de fraquezas podem surgir em outras partes do sistema bancário brasileiro. 

Segundo o diretor sênior da Fitch e chefe das instituições financeiras da América do Sul e do Caribe, Claudio Gallina, os bancos médios são vulneráveis ​​porque uma parte deles se concentra no segmento de pequenas e médias empresas, que geralmente é mais sensível a problemas do que as grandes empresas : “Muitas das instituições financeiras de médio porte estão em meio a mudanças estratégicas com referência aos seus modelos de negócios e tiveram gastos significativos na elaboração de seus projetos. 

“A crise atual pode levar a um atraso maior para que essas instituições possam lucrar com seus projetos. Maior liquidez e reservas de capital em casos como esses devem apoiar os ratings atuais. Criatividade para desenvolver novos produtos, foco nas necessidades genuínas dos clientes e agilidade na implementação serão cruciais. ”