Michael Farr: O problema da economia dos EUA é que há muitas pessoas pobres

Você está no topo 1%, 5% ou 10% da escala de renda e riqueza dos EUA? Se você for, parabéns por ser rico e bem-sucedido economicamente. Bom para você também por não ser uma grande parte dos nossos desafios econômicos atuais. Você está protegido dos ventos contrários que afetam os outros 90% de seus concidadãos.

É fácil odiar os ricos por tudo o que eles têm e tudo o que você não tem, mas os ricos não são o problema.

A maioria dos ricos era rica há dez anos e ficou mais rica. A maioria dos ricos era rica há dez anos e ficou mais rica. Os ricos são bons em ser ricos; eles compram casas, carros, aviões e outros brinquedos caros. Eles contratam pessoas e criam alguns empregos, mas não o suficiente para ter um impacto perceptível em uma economia do tamanho dos Estados Unidos. Alguns americanos conseguiram entrar neste nível superior, mas não o suficiente.

Desde a crise financeira de 2008, o Federal Reserve e o governo federal têm arquitetado esforços de resgate econômico que consistem em grandes gastos deficitários e injeções de liquidez totalizando trilhões de dólares. Esta chuva torrencial de dinheiro evitou com sucesso o colapso econômico e tragédias financeiras mais profundas. O governo recebe notas altas por aversão a desastres.

Mas, embora os gastos deficitários e a supressão das taxas de juros mantivessem o navio flutuando, eles não fizeram muito para colocá-lo em movimento muito bem ou para melhorar a sorte dos passageiros e da tripulação na terceira posição. Sim, os passageiros da primeira classe estão bem, estiveram bem e quase sempre estiveram bem. Todos eles receberam um barco salva-vidas. Mas o navio não foi guiado com segurança para longe dos icebergs.

A economia dos Estados Unidos é a maior do mundo e quase 70% dela é impulsionada pelos gastos do consumidor. Os bilionários são uma fração do 1% do topo e literalmente não conseguem gastar todo o seu dinheiro. Há tanto dinheiro em tão poucas mãos no topo que eles simplesmente não conseguem gastar o suficiente para fazer a diferença em uma economia tão grande como a dos Estados Unidos. O problema é que os pobres e a classe média não têm dinheiro suficiente.

Se sua economia depende dos gastos do consumidor, o consumidor precisa de dinheiro para gastar. Se a sua economia de consumo deve aumentar, os consumidores precisam ter mais dinheiro para gastar. A abordagem do governo que salvou nossa economia criou um aumento nos preços dos ativos que tornou os ricos mais ricos, mas não fez muito pela família americana média.

No quarto trimestre de 2019, havia sinais encorajadores.

O desemprego era inferior a 4% e havia mais vagas de emprego do que pessoas à procura de emprego. Quando os empregadores competem para conseguir trabalhadores, eles têm que pagar mais por eles. Os ganhos salariais, embora inflacionários, são um passo crucial para colocar mais dinheiro nas mãos de um número maior de americanos.

Esse dinheiro adicional em mais bolsos cria demanda por mais coisas e requer aumento na fabricação e contratação, resultando em expansão econômica. Esta é uma ótima fórmula para o renascimento econômico. Mas isso não aconteceu. Não aconteceu porque Milton Friedman estava errado.

Amplamente reconhecido como um dos maiores economistas de todos os tempos, Friedman disse que "a inflação é sempre e em toda parte um fenômeno monetário no sentido de que é e pode ser produzida apenas por um aumento mais rápido na quantidade de dinheiro do que na produção". Tivemos mais de 10 anos de aumento rápido e constante da oferta de moeda, mas não tivemos nenhuma inflação significativa.

Portanto, o adendo de Farr a Friedman (não posso acreditar que acabei de escrever isso) é que, a menos que o aumento da moeda leve a um aumento na demanda, não há inflação (ou, nesse caso, crescimento econômico significativo).

Os programas monetários e fiscais do governo que salvaram a economia do colapso são precisamente aqueles que levaram ao fosso cada vez maior de riqueza. A classe média e os pobres estão presos e lutando enquanto os ricos se tornam mais ricos.

A resposta política popular é culpar e taxar os ricos. Ele apela ao grande paradoxo americano de sonhar ser rico e, ao mesmo tempo, odiar todos os que já o são. Os ricos não são o problema e não é culpa deles. Esta é uma política governamental que começou bem, alcançou objetivos significativos e importantes e perdeu o rumo.

A política é o problema e precisa ser mudada.

A maior parte do dinheiro que foi gasto apenas neste ano resultou em alívio temporário para aqueles que o receberam e muito pouco em termos de efeito sustentado ou de longo prazo. O alívio era necessário, mas sem estímulo contínuo para estimular o crescimento, os impactos desaparecem rapidamente.

Se uma parte do financiamento do governo tivesse sido gasto no conserto de todas as pontes e rodovias nos Estados Unidos, centenas de milhares de pessoas teriam sido contratadas; concreto, aço e outros materiais teriam sido comprados; e as estruturas resultantes teriam aumentado o comércio e adicionado ao crescimento econômico. O mesmo pode ser dito para investimentos de longo prazo, como infraestrutura energética, educação e pesquisa e desenvolvimento.

Não estou argumentando contra o alívio; Estou argumentando que o estímulo que não estimula o crescimento a longo prazo não é estímulo de forma alguma. Os políticos de ambos os lados do corredor precisam entender melhor o que está mantendo o navio à tona, e o que o fará voltar a se mover.

Os pobres e a classe média são o cerne do dilema econômico americano e, até que possamos aumentar sua sorte de forma sustentável, nossa economia continuará a sofrer.

Tributar os ricos pode parecer bom, mas não arrecadará dinheiro suficiente para prejudicar a economia. Não estou argumentando contra impostos mais altos para os ricos, mas estou olhando para os números.

Os impostos sobre os ricos certamente poderiam ser maiores. Tributar os ricos fornecerá mais fundos para pagar o governo e os juros da dívida do governo. Mas, a menos que esse dinheiro seja aplicado de forma a criar empregos e crescimento, o problema dos pobres e da classe média aprisionados permanecerá inalterado e pode piorar.

Até que o emprego e os salários aumentem, a economia dos Estados Unidos permanecerá, na melhor das hipóteses, atolada e, na pior, cavando um buraco mais fundo para todos nós, nossos filhos e netos.

—CNBC contribuidor Michael Farr é CEO da Farr, Miller and Washington. Veja divulgação.