Um ano após o fundo do mercado da Covid-19, Tony Dwyer, da Canaccord Genuity, diz que as ações estão em "terra de ninguém"

Tony Dwyer, da Canaccord Genuity, está temporariamente reduzindo seu apetite por ações.

No aniversário de um ano do fundo do poço da Covid-19, ele diz aos investidores que o mercado está em “terra de ninguém”.

“Estamos neste período em que as ações de mega capitalização de crescimento Russell 1000 não estão mais sobrevendidas e o tema da recuperação cíclica ou econômica não é mais sobrecomprado”, disse o estrategista-chefe de mercado da empresa ao “Trading Nation” da CNBC na terça-feira. “Portanto, não vejo realmente uma vantagem tática no curto prazo até vermos algum sinal de um extremo que simplesmente não existe no momento.”

Dwyer, que está otimista para o ano, tem sido favorável aos grupos S&P 500 vinculados a uma forte recuperação económica. Mas ele observa que essas áreas não oferecem um bom ponto de entrada neste momento para dinheiro novo.

“A outra parte da terra de ninguém é que o tema da recuperação económica se tornou tão extremo que até rebaixámos a classificação financeira [para neutra] na sexta-feira passada”, acrescentou.

O KBW Bank Index, que acompanha o desempenho do grupo, subiu 107% no ano passado. Até agora, neste ano, subiu quase 19%.

Dwyer acredita que os ganhos enfrentam problemas no curto prazo devido aos riscos associados ao crescimento económico.

“Foi o que nos fez rebaixar as finanças. Na verdade, as taxas de juro de longo prazo caem porque os mercados começam a pensar que a recuperação global pode não ser tão rápida”, disse Dwyer. “Na nossa opinião, o risco não está neste momento nas taxas de juro mais elevadas e na aceleração económica. É isso que queremos.”

Dwyer pode estar em pausa agora. Mas um dia depois do mínimo do mercado em 2020, ele previu uma recuperação de alívio significativa devido às expectativas de apoio fiscal e monetário maciço. O mercado voltou a atingir máximos históricos antes do final do ano.

“O SPX [S&P 500] já caiu quase 34% em menos de um mês, sugerindo que a fase de pânico deveria estar quase concluída com base no RSI [Índice de Força Relativa] de 14 semanas”, escreveu Dwyer aos clientes em 24 de março de 2020. “ Essas leituras extremas e exageradas sugeriram que a ‘fase de pânico’ de um acidente ocorreu em grande parte no espelho retrovisor.”

Na terça-feira, o S&P 500 fechou em 3,910.52 – um ganho de 79% em relação ao mínimo de março de 2020. Enquanto isso, o Nasdaq, de alta tecnologia, subiu 93% no mesmo período e fechou em 13,227.70.

“Ainda adoramos o tema da recuperação económica. Temos um excesso de liquidez que é histórico. Entramos em recessões e mercados em baixa sustentados quando precisamos de dinheiro e temos acesso limitado a ele. O oposto é verdadeiro hoje”, disse Dwyer. “Nunca vimos este nível de liquidez global no mercado.