O que são vendas no varejo e por que é importante para os comerciantes? Um guia

Vendas no varejo: uma definição

As vendas no varejo ou o Índice de Vendas no Varejo (RSI) é um indicador econômico que serve como um indicador da saúde geral de uma economia, descrevendo informações de gastos do consumidor. O relatório fornece uma medida agregada de bens e serviços de varejo com duração de meses, com a construção diferente de país para país.

Como ilustração, nos EUA, o principal componente do número de vendas no varejo são os revendedores de automóveis, e é por isso que o relatório do Census Bureau contém 'Vendas no varejo Ex Autos' e 'Vendas no varejo Ex Gas/Autos' para eliminar qualquer irregularidade potencial (volatilidade) da indústria automobilística – essa exclusão também é chamada de 'Core Retail Sales' em alguns casos. Graficamente, os dados devem apresentar-se semelhantes ao calendário econômico abaixo:

Fonte: Calendário econômico DailyFX

Os gastos do consumidor são uma métrica fundamental que impulsiona a atividade econômica, portanto, monitorar esses dados é essencial para o bem-estar de uma empresa, bem como para a tomada de decisões (monetária e fiscal) daqui para frente.

Por exemplo, quando os gastos aumentam, a atividade empresarial aumenta, estimulando assim a economia e impulsionando o investimento estrangeiro. Isso, por sua vez, afetará outros componentes econômicos importantes, como pedidos de bens duráveis, confiança do consumidor, balança comercial, PIB e inflação, para citar apenas alguns.

Como as vendas no varejo são medidas? Exemplos de vendas no varejo

O índice de vendas no varejo dos EUA é composto por vários tipos de varejistas, conforme mostrado abaixo (Fonte: US Census Bureau):

• Concessionários de veículos motorizados e peças
• Lojas de móveis e móveis para casa
• Lojas de eletrônicos e eletrodomésticos
• Comércio de materiais de construção, equipamentos de jardinagem e suprimentos
• Lojas de alimentos e bebidas
• Lojas de saúde e cuidados pessoais
• Postos de gasolina
• Lojas de roupas e acessórios
• Artigos esportivos, hobby, instrumentos musicais e livrarias
• Lojas de mercadorias em geral
• Varejistas de lojas diversas
• Varejistas sem loja (online)
• Serviços de alimentação e bares

As categorias acima são então ponderadas e de acordo com uma base de amostragem predefinida pelo US Census Bureau e está sujeita a alterações periódicas.

Vendas no varejo e inflação

Os dados positivos de vendas no varejo nem sempre podem ser considerados pelo valor de face, pois o valor produzido pelo RSI não é ajustado pela inflação. Um valor positivo, uma vez ajustado pela inflação do IPC, pode resultar em uma queda líquida nas vendas no varejo. Quando a inflação é alta, o gasto por dólar é reduzido em termos de poder de compra, e é por isso que considerar a inflação é importante para uma representação abrangente da economia.

Como negociar vendas no varejo?

Negociar vendas no varejo não é de forma alguma simples, mas existem algumas relações históricas e dignas de nota entre o RSI e outros mercados. Começando com os mercados de ações, as vendas no varejo tradicionalmente exibem uma correlação positiva com os estoques porque um aumento nas vendas se presta a maiores lucros da empresa. O gráfico abaixo mostra como os mercados de ações dos EUA (SPX) acompanham amplamente as flutuações nos dados de vendas no varejo com um paralelo mais alto esperado com o setor de varejo, conforme medido pelo SPDR Retail ETF (laranja).

VENDAS DE VAREJO DOS EUA VS S&P500 INDEX VS SPDR RETAIL ETF (2017 -2022)

Fonte: Refinitiv

Considerando que as vendas no varejo são amplamente compostas por vendas de automóveis nos EUA (aproximadamente 20% do índice), os investidores que acompanham a indústria automotiva podem obter pistas da subcategoria de veículos automotores quanto ao estado atual e às perspectivas de curto prazo para os fabricantes automotivos locais. O gráfico abaixo descreve a relação entre as duas variáveis, destacando a correlação positiva entre dados de vendas no varejo e dois fabricantes líderes de classe na Ford Motor Company e na General Motors Company, respectivamente. A mesma lógica pode ser estendida para as demais subcategorias e utilizada como insumo para análise de estoque nos campos correspondentes.

VENDAS NO RETALHO DOS EUA VS FORD MOTOR CO. E GENERAL MOTORS CO. (2012 -2022)

Fonte: Refinitiv

Vendas no varejo no mercado Forex

Como regra geral, as vendas de varejo melhoradas geralmente se traduzem em um resultado positivo para a moeda local em questão, além de aumentar a volatilidade do mercado antes e depois do lançamento. Seguindo os EUA como modelo, os dados de vendas no varejo podem ter um impacto influente no processo de tomada de decisão do banco central (Federal Reserve). Por exemplo, se as vendas no varejo estiverem desacelerando, as perspectivas econômicas podem ser consideradas sombrias, o que pode levar o Fed a afrouxar a política monetária cortando as taxas de juros na esperança de estimular a economia – o oposto se aplica se as vendas no varejo estiverem crescendo.

Apoiando essa correlação positiva entre moeda e vendas no varejo, o gráfico abaixo mostra um instantâneo de 6 meses entre os dados de vendas no varejo dos EUA e o Índice do Dólar (DXY). Existe uma clara associação positiva entre as duas variáveis, mas como em toda análise do mercado financeiro, sempre há outros fatores em jogo que precisam ser considerados no processo de avaliação.

VENDAS DE VAREJO DOS EUA VS DXY (2022)

Fonte: Refinitiv

Vendas no varejo: um resumo

As vendas no varejo podem ajudar os traders independentemente do estilo/estratégia de negociação – análise técnica, análise fundamental ou uma combinação dos dois. Compreender os dados de vendas no varejo pode melhorar a compreensão dos mercados financeiros e da economia por trás de certos movimentos de preços. As vendas no varejo podem ser incorporadas em todas as classes de ativos do mercado financeiro, incluindo ações, câmbio, commodities e renda fixa, tornando-se um ótimo indicador macro para o mercado mais amplo.

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