À medida que a China abre as portas para o imenso mercado financeiro, um punhado de empresas estrangeiras está à frente do grupo.
UBS, Invesco e JP Morgan lideraram as classificações anuais da Z-Ben Advisors, com sede em Xangai, divulgadas na segunda-feira para os 25 melhores gestores de dinheiro estrangeiro na China. Os dados foram coletados em dezembro de 2018 e pontuaram as empresas por três linhas de negócios: onshore, outbound e inbound.
Para o UBS, foi o segundo ano em que o gestor de ativos com sede na Suíça ficou em primeiro lugar. A empresa vem investindo na China há anos 20 e também se tornou líder na construção de uma empresa de títulos domésticos.
Em novembro, o UBS se tornou o primeiro banco estrangeiro a receber a aprovação de Pequim para assumir uma participação majoritária em sua joint venture com a China Guodian Capital. Nas últimas décadas, a política anterior limitava os bancos estrangeiros a participações minoritárias, dando aos parceiros locais mais controle.
“O aspecto menos previsível do mercado chinês é o ritmo das mudanças. Como resultado, a China não é um mercado que você lidera, mas um mercado no qual você cresce ”, disse Chantal Grinderslev, sócia da Z-Ben, em um e-mail para a CNBC. “Com isso, os gerentes agora se encontram em um momento crítico.”
Ela acrescentou que, independentemente de as empresas estarem ou não dispostas a investir no aprendizado sobre a China, os líderes serão separados dos retardatários no mercado. Z-Ben espera que os fluxos de fundos mútuos aumentem os ativos administrados na China para US $ 12 trilhões pela 2027.
Nos últimos meses da 12, algumas ações e títulos chineses foram adicionados aos índices de referência globais executados pela MSCI e pela Bloomberg. Analistas esperam que a inclusão gere bilhões de dólares em fluxos de fundos para a China nos próximos anos.
Quanto aos principais gestores dos negócios entrantes da China, a Fidelity International - o braço agora independente no exterior da gigante de gestão de ativos dos Estados Unidos - ficou em primeiro lugar, ultrapassando a BlackRock nesta rodada do ranking Z-Ben.
A classificação deste ano também revelou que a diferença entre os seis principais gestores de dinheiro estrangeiro e os outros 19 está crescendo. O UBS ficou com o primeiro lugar, seguido por Invesco, JP Morgan, Schroders, BlackRock e Fidelity.
A segunda colocada Invesco superou o UBS na categoria de gestão de dinheiro onshore. Z-Ben citou “um trabalho de base público para uma mudança para 51% (propriedade)” e o lançamento de um fundo privado separado. A Invesco não respondeu à solicitação de comentários por e-mail da CNBC.
Quanto ao JP Morgan, sua divisão de gestão de ativos permaneceu como líder do setor no investimento de saída chinês, de acordo com Z-Ben.
O JP Morgan Asset Management anunciou em janeiro que mais dois de seus fundos foram aprovados para "reconhecimento mútuo". Isso significa que o banco com sede nos Estados Unidos agora pode acessar investidores na China continental, além dos de Hong Kong. Isso eleva para quatro o número total de fundos do JP Morgan com esse status.
“A China representa uma das maiores oportunidades para muitos de nossos clientes e para o JP Morgan Asset Management globalmente - é um componente crítico de nossos planos de crescimento global”, Elisa Ng, chefe de negócios de fundos, Hong Kong e China, JP Morgan Asset Management , disse em um comunicado.
Nos negócios de corretagem e banco de investimento, o JP Morgan obteve a aprovação de Pequim em março para estabelecer uma joint venture de propriedade majoritária no país. A Nomura, sediada no Japão, recebeu aprovação regulatória no mesmo dia.
Na semana passada, o Credit Suisse também anunciou que pretende aumentar sua participação com a Founder Securities, parceira de joint-venture, para uma majoritária, aguardando aprovação regulatória.
“A questão da China ainda depende muito de onde estão os próprios gestores globais, não de onde está o mercado”, disse Grinderslev, do Z-Ben. “Os reguladores estão agindo rapidamente para refutar isso.”
“Não levará muito mais anos para que os gerentes ainda no processo de perguntar 'o que' eles querem fazer no mercado caiam totalmente das classificações”, disse ela, “e permanece incerto se eles serão capazes de para recuperar o seu caminho de volta - ou se isso será mesmo uma opção. ”
Os críticos dizem que o acesso estrangeiro aos mercados financeiros da China ainda está ocorrendo muito lentamente. Na prática, eles acrescentaram, os esforços para dar aos jogadores estrangeiros um tratamento igual ao dos locais enfrentam muitos desafios.
Nos serviços de cartão de crédito, Mastercard e Visa ainda não obtiveram acesso doméstico, enquanto a UnionPay da China está crescendo no exterior.
Algumas das aprovações regulatórias também ocorreram em um momento em que ocorrem negociações importantes na disputa comercial entre os EUA e a China. Mas qualquer mudança é uma boa notícia para muitas empresas estrangeiras que decidiram enfrentar os desafios regulatórios de Pequim para ter uma chance de crescimento.
“Temos uma convicção profunda nas oportunidades apresentadas por este mercado dinâmico e continuamos a investir em nossos negócios como uma de nossas principais prioridades estratégicas”, disse Raymond Yin, chefe da Ásia-Pacífico e chefe da China onshore para UBS Asset Management. em um comunicado. “Nosso objetivo é ser o gestor de ativos líder na China para clientes onshore e internacionais, combinando nossa experiência local com nossas capacidades globais para ajudá-los a navegar neste importante mercado.”
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