Este de așteptat ca stocurile să ajungă la noi maxime, care să împiedice orice tweet-uri comerciale prezidențiale errante

Piața bursieră este dornică să atingă noi maxime și s-ar putea să o facă în curând, atâta timp cât continuă să pară progrese pe frontul războiului comercial.

Analiștii tehnicii de piață, care urmăresc graficele bursiere, văd o oportunitate ca acțiunile să depășească maximele anterioare, după ce S&P 500 a crescut peste media sa mobilă de 50 de zile săptămâna trecută și a depășit maximele din august, două semnale de impuls pozitiv.

Pentru analiștii fundamentali, există și alte aspecte pozitive pentru acțiuni, inclusiv un posibil minim al ratelor dobânzilor, relaxarea băncii centrale și o creștere a unor date economice.

Dar singura wild card este războiul comercial, care pare să înregistreze progrese cu discuțiile planificate pentru octombrie între oficialii americani și chinezi.

S&P 500 este cu aproximativ 1.8% distanță de maximul său de la sfârșitul lunii iulie, de 3,027.98, iar stocurile au crescut recent de puterea tehnologiei și a acțiunilor discreționare ale consumatorilor. Ambele sectoare sunt la 2% din maximele istorice.

„Din punct de vedere tehnic, s-a instalat de la sine, iar acum trebuie să se mențină acolo”, a spus Scott Redler, partener cu T3Live.com. „Pentru tabăra care vrea să vadă noi maxime istorice, ar dori ca S&P 500 să dețină între 2,940 și 2,955. Cu cât se menține mai mult timp, cu atât va fi mai probabil să ajungă la 3028, maximul istoric.”

Septembrie a început pe o bază pozitivă după declinul din august. De obicei, o lună slabă, S&P 500 a crescut cu 1.7% până acum pentru septembrie, de luni dimineață.

Acțiunile au început luni în creștere, dar au fost mixte până la plat în tranzacțiile de după-amiază, deoarece acțiunile tehnologice au renunțat la unele câștiguri. Randamentele obligațiunilor, care au ajuns la niveluri scăzute îngrijorătoare în august, au fost mai mari în septembrie. Trezoreria pe 10 ani a avut un randament de 1.61%.

„Acțiunea de săptămâna trecută a fost semnificativă din punct de vedere al tranzacționării, în sensul că am depășit intervalul din august, limita superioară a intervalului fiind de 2,940”, a declarat Ari Wald, analist tehnic la Oppenheimer. „Cred că punctul subapreciat pentru noi este că piața iese din nivelurile de supravânzare ciclic.” în ultimele 500 de săptămâni, S&P a crescut cu doar 52%, a adăugat el.

„După un progres atât de mic pe piață, începem să vedem semne că condițiile se îmbunătățesc și că acțiunile globale încep să se bazeze pe o mișcare mai sus”, a spus Wald.

El a spus că piața încă reacționează la vânzările de anul trecut și că acum este într-o poziție pentru o mișcare mai sus. „Când s-a terminat de plouat, afară este încă umed, și asta am avut în 2019. Furtuna a fost în 2018, când am avut marea scădere în decembrie”, a spus Wald. „2019 a fost construirea bazei... În cazul nostru, ar fi o vară agitată.”

Wald a spus că există, de asemenea, o atitudine negativă din partea investitorilor, care ar putea acționa ca un pozitiv contrariant. „În felul în care se conturează lucrurile, cred că am putea experimenta o creștere bună pe piața de acțiuni în următoarele 12 luni. Clienții și investitorii vin cu toate motivele posibile pentru a nu cumpăra acțiuni. este foarte grăitor, pe o bază contrarie”, a spus el.

James Paulsen, strateg șef de investiții la Leuhtold Group, a spus că există factori fundamentali la lucru, care ajută, de asemenea, acțiunile și le-ar putea împinge la cote maxime.

„Este aproape de maximul istoric, dar un tweet la mijlocul dimineții l-ar putea pune înapoi”, a spus Paulsen, adăugând că titlurile comerciale au creat turbulențe pentru acțiuni. Strategii spun că tweet-urile președintelui Donald Trump ar putea muta piața în orice direcție, iar recent tweet-urile sale comerciale au fost mai mult negative decât pozitive.

„Se pare că, de la tweet-ul lui Trump [pentru comerț] la începutul lunii august... cel mai mare lucru care s-a schimbat de atunci este că rapoartele economice globale s-au îmbunătățit în medie”, a spus Pauslen. Paulsen a spus că a urmărit indici surpriză economice, iar aceștia sunt în creștere la nivel global. Indicii măsoară bătăile împotriva ratelor date economice, iar atunci când sunt pozitive, este percepută ca o veste bună pentru bursă.

„Momentul s-ar putea să se îmbunătățească. Odată cu asta este recesiune, temerile se retrag. Tarifele cresc din nou”, a spus Paulsen. Când ratele au atins niveluri foarte scăzute în august, mișcarea a reflectat temerile de recesiune și acțiunile au fost, de asemenea, șocante.

Paulson a spus că îmbunătățirea datelor economice vine, deoarece o relaxare anterioară a băncii centrale are un impact. „Suntem concentrați pe Fed și BCE, dar de nouă luni s-a relaxat și asta începe să vină acasă.”

Dar el avertizează că, dacă curba randamentelor nu se înclină și este inversată, aceasta ar putea submina încrederea investitorilor, deoarece este un avertisment de recesiune. Curba randamentului este inversată atunci când ratele dobânzilor pe termen scurt sunt mai mari decât ratele pe durată lungă. El a spus că Fed ar trebui să reducă ratele cu 50 de puncte de bază pentru a ajuta procesul.

Banca Centrală Europeană se întrunește săptămâna aceasta și este de așteptat să ia unele măsuri pentru a-și reduce eventual randamentele deja negative și pentru a-și stimula programul de cumpărare de active. Fed se întrunește săptămâna viitoare și este de așteptat să reducă ratele dobânzilor cu cel puțin un sfert de punct.

Strategii de acțiuni JP Morgan se așteaptă ca piața de valori să crească până la sfârșitul anului și văd o listă de motive pentru a fi pozitivi. „Tehnici mai bune, poziționare ușoară, sezoniere mai favorabile, semne ale unui impuls de inactivitate, potențiala de-escaladare a incertitudinii comerciale, a doua reducere a Fed – care ar putea depăși așteptările pieței de această dată și, în sfârșit, viitoarea repornire a QE-ului BCE sunt probabil să fie catalizatorii pozitivi pentru această mișcare ascendentă, în opinia noastră”, au scris strategii într-o notă.

Sursa: Citigroup

Odată cu schimbarea tonului pentru acțiuni, analiștii spun că este timpul să schimbăm deținerile.

„Fluxurile ciclice/defensive, rudele de preț și evaluările de valoare/creștere par toate întinse, băncile în special tranzacționând semnificativ sub ceea ce ar implica spreadurile periferice”, au observat strategii JP Morgan într-o notă. „Am susținut săptămâna trecută că se apropie o schimbare în conducerea sectorului, mai ales dacă randamentele obligațiunilor devin mai mari, unde Cyclicals și Băncile ar trebui să fie favorizate până la sfârșitul anului.”

Paulsen a spus că vede oportunități în nume mai mici de tehnologie, față de acțiunile FANG - Facebook, Twitter, Amazon și Alphabet, mamă Google. În diferite grade, acțiunile FANG au fost supuse controlului guvernamental pentru posibile noi reglementări sau chiar taxe asupra grupului.

„Încă nu este ușor acolo. Rotația ar putea fi vicioasă la un moment dat, în timp ce în ultimele două săptămâni tocmai ați văzut că cloud computing și numele de software își pierd din avânt și au fost lovite. Ați văzut, de asemenea, că sectorul IPO fierbinte a pierdut avânt și a fost lovit. Trebuie să fii la locul potrivit la momentul potrivit”, a spus Redler. „Short-urile nu merg atât de bine. Chiar trebuia să fii chirurg pentru a alege cele mai bune locuri și a continua să te miști rapid pentru a rămâne cu sectoarele care sunt în vogă.”

Wald a spus că un sector care dă dovadă de putere este cel al semiconductoarelor, în ciuda suișurilor și coborâșurilor titlurilor comerciale. El a spus că Philadelphia Semiconductor Index SOX, care a recuperat maxime, dă semne de erupție mai mare. Wald a spus că se așteaptă ca tehnologia să continue să conducă piața taur în sus.