Tendința de scădere extinsă a yenilor la creșterea randamentelor și la revenirea acțiunilor

Tendința de scădere a yenului a continuat săptămâna trecută și chiar sa accelerat față de monedele mărfurilor. Creșterea persistentă a randamentelor de referință, revenirea acțiunilor și așteptările divergente ale băncilor centrale sunt de așteptat să afecteze în continuare yenul. Între timp, creșterea așteptată a ratei dobânzii de către Fed și BoE nu a oferit prea mult sprijin Dolarului și Sterlinei, deoarece ambele s-au închis printre cele mai slabe.

Pe de altă parte, Aussie și Kiwi au terminat ca cei mai buni performanți. Euro a urmat pe locul al treilea, dar au existat și semne de întoarcere spre sfârșitul săptămânii. Evoluția din zilele următoare ar putea decide dacă revenirea euro sa încheiat și dacă vânzările revin.

Fed a început să înăsprească, S&P 500 a finalizat corecția

Fed a început în sfârșit ciclul de înăsprire, oferind o creștere a ratei de 25 pb la 0.25-0.50% săptămâna trecută. De asemenea, a indicat că înăsprirea cantitativă va începe „la o întâlnire viitoare”. Guvernatorul Fed, Christopher Waller, a spus mai târziu că preferă de fapt 50 bps, dar a votat pentru o creștere de 25 bps doar din cauza evenimentelor geopolitice. Acesta este probabil punctul de vedere al majorității din FOMC. Dar atunci, dacă nu „încărcă în față” creșterile acum, Fed ar putea risca să fie forțată să o facă mai agresivă mai târziu. Graficul cu puncte sugerează în prezent un vârf de 2.80% a ratei fondurilor federale săptămâna viitoare, dar acest lucru este în mod clar supus revizuirii pe baza evoluțiilor viitoare.

Oricum, acțiunile au răspuns bine săptămâna trecută. S&P 500 a revenit puternic săptămâna trecută și a spart rezistența pe termen scurt de 4416.78. Au fost de asemenea scoase niveluri corespunzătoare în DOW (34179.07) și NASDAQ (13837.58). Dezvoltarea sugerează că corecția de corecție a SPX de la 4818.62 sa finalizat deja cu trei valuri până la 4114.65. În continuare, ar trebui să se vadă o creștere a rezistenței de 4595.31. Pauza fermă acolo va deschide calea pentru retestarea maximă de 4818.62.

Este prea devreme să spunem că tendința de creștere pe termen lung a SPX este gata să se reia. Indicele ar putea extinde în continuare modelul corectiv de la 4818.62 cu un alt nivel în scădere spre 38.2% retrocedare de 2191.86 la 4818.62 la 3815.20. Cu toate acestea, NASDAQ a făcut deja acest lucru testând deja nivelul corespunzător de 38.2% retragere de la 6631.42 la 16212.22 la 12552.35. Prin urmare, corectarea SPX s-ar putea dovedi a fi mai scurtă și mai superficială decât era prevăzut.

Randamentul pe 10 ani a atins 2.246, apăsând tasta zona de rezistență

Randamentul pe 10 ani a crescut până la 2.065 pentru a relua tendința de creștere pe termen lung săptămâna trecută, atingând până la 2.246. Încă nu este sigur dacă TNX va fi în cele din urmă respins de nivelul de rezistență al cluster-ului cheie la 2.159/2.187 (retracțiune de 61.8% de 3.248 la 0.398 la 2.159, proiecția de 61.8% de la 0.398 la 1.765 la 1.343 la 2.187).

Dar, în orice caz, ruperea maximului din săptămâna anterioară la 2.021 este necesară pentru a fi primul semn de vârf pe termen scurt. În caz contrar, un miting suplimentar este încă în favoarea. Tranzacționarea susținută peste 2.159.87 va deschide calea către proiecția de 100% la 2.710, ceea ce ar fi o dezvoltare destul de semnificativă.

AUD/JPY și CHF/JPY au reluat tendința de creștere pe termen lung

Yenul s-a încheiat ca fiind cel mai prost performanță pe baza unui factor combinat de divergență a băncilor centrale, creșterea randamentelor globale de referință și revenirea apetitului pentru risc. AUD/JPY a fost cea mai mare evoluție săptămâna trecută, câștigând 3.12%. Pauza puternică de maxim 86.24 confirmă reluarea tendinței de creștere pe termen lung. Perspectivele vor rămâne optimiste atâta timp cât rezistența de 85.87, transformată în suport, se menține. Următoarea țintă pe termen scurt este proiecția de 161.8% de la 78.77 la 84.27 de la 80.34 la 89.23, care este aproape de rezistența pe termen lung de 90.29.

De asemenea, trebuie remarcat faptul că întregul trend descendent de la 105.42 (cel mai mare din 2013) s-a finalizat cu trei valuri până la 59.85. Suportul de la EMA de 55 de săptămâni a fost un semn optimist pe termen mediu și susține că AUD/JPY inversează întreaga tendință descendentă de la 105.42. Pauza susținută de 90.29 ar confirma acest caz și ar viza din nou 105.42.

CHF/JPY a depășit și rezistența de 127.05 săptămâna trecută pentru a relua tendința de creștere pe termen lung de la 106.71. Suportul multiplu de la EMA de 55 de zile este un semn optimist pe termen mediu. Perspectiva va rămâne optimistă atâta timp cât 126.44 suport minor se menține. Creșterea actuală ar trebui să vizeze acum o proiecție de 61.8% de la 117.51 la 127.05 de la 124.23 la 130.12 următoare.

Mai important, următoarea creștere ar putea veni cu o întrerupere a rezistenței canalului pe termen lung, ceea ce semnalează o accelerare inversă. O pauză suplimentară de 130.12 ar solidifica această accelerație. CHF/JPY ar putea viza apoi un nivel de proiecție de 100% de la 117.51 la 127.05 de la 124.23 la 133.77 și o proiecție de 161.8% de la 101.66 la 118.59 de la 106.71 la 134.10.

EUR/AUD a terminat revenirea, EUR/CHF va urma mai jos?

Euro a petrecut cea mai mare parte a săptămânii încercând să extindă revenirea pe termen scurt. Dar efortul său a scăzut oarecum spre final, cu excepția față de Yen. Pauza EUR/AUD de suport de 1.4920 vineri susține că revenirea de la 1.4561 sa încheiat deja la 1.5327. Respingerea suportului de 1.5453 transformată în rezistență menține perspectivele pe termen scurt de urs. Retestarea la minim 1.4561 ar trebui văzută în continuare. Break acolo va relua tendința descendentă pe termen lung de la 1.9799.

În același timp, se va acorda atenție evoluției EUR/CHF pentru a confirma dacă selloff-ul este din nou pe euro. Crucea s-a confruntat cu o respingere inițială cu o retragere de 38.2% de la 1.1149 la 0.9970 la 1.0420 și a scăzut semnificativ pentru a închide săptămâna. În acest moment, o creștere suplimentară ar putea fi văzută atâta timp cât suportul 1.0184 se menține.

Cu toate acestea, o scădere mai profundă în această săptămână, urmată de ruperea suportului de 1.0184, ar trebui să confirme că revenirea de la 0.9970 s-a încheiat. Dacă se va întâmpla, evoluția va menține perspectivele pe termen mediu la urs în EUR/CHF și va aduce mai întâi retestarea la 0.9970 la minim, chiar dacă ar putea exista încă o nouă revenire înainte ca tendința descendentă să se reia în sfârșit. Oricum, spargerea de 1.0184 în EUR/CHF ar fi un semn de revenire la slăbiciune a euro în general.

USD / JPY săptămânal Outlook

Tendința de creștere a USD/JPY s-a accelerat și mai mult până la 119.39 săptămâna trecută. Prejudecata inițială rămâne în creștere în această săptămână. Următoarea țintă este proiecția de 100% de la 109.11 la 116.34 de la 114.40 la 121.63 următoare. În defavoare, sub 118.35 va deveni din nou neutru părtinirea intraday și va aduce retragere. Dar dezavantajul ar trebui să fie conținut peste 116.34 rezistența transformată în suport pentru a aduce un alt raliu.

În imaginea de ansamblu, ruptura de rezistență de 118.65 (cel mai mic din 2016) sugerează că tendința de creștere de la 98.97 (minima din 2016) se reia, cu o creștere de la 101.18 (minima din 2020) ca a treia etapă. Perspectivele pe termen mediu vor rămâne optimiste atâta timp cât 113.46 scăzut. Tranzacționarea susținută peste 118.65 va deschide calea către 125.85 (cel mai mare din 2015).

În imaginea pe termen lung, creșterea de la 75.56 (minim 2011) pe termen lung la 125.85 (cel mai mare 2015) este privită ca o mișcare impulsivă, fără schimbare în această viziune. Acțiunile de preț de la 125.85 sunt văzute ca un model corectiv care ar putea încă să se extindă. Cu toate acestea, ruptura fermă de 128.85 va relua tendința ascendentă de la 75.56 spre rezistența pe termen lung de 135.20.