Устойчивое финансирование: нужно ли нам изобретать велосипед?

Когда дело доходит до поиска решений для частного сектора для решения социальных и экологических проблем, нужно ли нам изобретать велосипед? Я начинаю удивляться. Например, Гэри Клейман, который руководит аналитической и аналитической фирмой развивающихся рынков, много лет утверждает, что у нас уже есть инструменты, необходимые для финансирования инфраструктуры и рабочих мест, связанных с беженцами. 

Государственная облигация, предназначенная для создания рабочих мест для беженцев или создания рабочих мест для сокращения миграции, может быть, пожалуй, более простым решением, чем поиск небольших инвестиционных возможностей для инвестиций, которые финансируют предпринимателей-беженцев. Хотя последнее по-прежнему важно, небольшие проекты часто требуют более сложных структур, и нам еще предстоит увидеть запуск инвестиционного продукта в этой области. Например, облигации средств к существованию беженцев Kois Invest, например, занимают три года, когда они будут запущены в следующем году. 

Я думал об этой перспективе использования традиционных рынков, рассматривая IPO ASA International. Это первое в истории IPO глобального эмитента микрофинансирования, и сделка была согласована и спонсирована Citi. 

ASAI является одним из крупнейших и наиболее прибыльных международных институтов микрофинансирования в мире и фокусируется на кредитовании малоимущих, преимущественно женщин-предпринимателей - около 1.9 миллионов из них. Его рыночная капитализация составляла £ 313 миллионов ($ 411 миллионов) при запуске. IPO означает, что ASAI теперь имеет финансирование для поддержки потенциальных клиентов 365 на своих рынках, которые не имеют доступа к основным финансовым услугам. И, как указывает один из основателей и главный исполнительный директор Азии Дирк Браувер, в Азии и Африке насчитывается около одного миллиарда женщин, не охваченных услугами женщин. 

То, что традиционные структуры финансирования могут быть проще, чем строительство с нуля, также подтверждается ростом устойчивого рынка облигаций. 

Согласно обзору первого полугодия Dealogic, выпуск глобальных устойчивых финансовых облигаций вырос на 34% в годовом исчислении до $ 84.8 млрд. По сделкам 227 - самый высокий рекорд за полугодие. В первом полугодии 43 наибольшую долю занимали облигации корпоративного инвестиционного класса (2018%), а через 36.4 - $ 91. 

Обнимать рынок

Наряду с аналогичной мыслью и в поддержку использования традиционных рынков для социальных и экологических целей, может быть, нам пора начать более открыто говорить о том, как хорошо сочетать коммерческие возможности с добрыми делами. 

Это то, о чем подробно говорится в реферате, - что финансы могут использоваться для решения социальных и экологических проблем и быть коммерчески привлекательными, но, честно говоря, я редко слышу о прибыльных зеленых сделках у банкиров. Даже на большом рынке зеленых облигаций люди будут делить рекорд, что они не убеждены, что доходы привлекательны. 

Это непростая беседа с открытыми, поскольку все еще есть опасения, что акционеры или даже режиссеры будут вытаскивать вилку на такие сделки, если будет больше публичности их финансовых результатов.  

Соломон также пообещал увеличить число женщин, которые набирает и продвигает банк. Его обещания будут тщательно соблюдены 

На другой стороне монеты, когда банкиры делятся со мной тем, что сделка была очень прибыльной, они просят ее не публиковать. Они опасаются политической отдачи или критики СМИ, что банки зарабатывают деньги от финансирования беженцев или лесов или океана. 

Понятно, что мы еще не достигли точки, когда все - НПО, правительства, банки, инвесторы, акционеры и население - действительно комфортно не просто с идеей зарабатывать деньги и делать добро, а зарабатывать деньги на благо. 

Я не знаю, как мы добираемся туда, но я думаю, что нам нужно быть более прозрачным, когда финансовые вознаграждения не так положительны, как ожидалось, а когда сделки более прибыльные, чем ожидалось. 

И наконец…

Кажется, в Goldman Sachs появилась новая эра. Я всегда восхищался Ллойдом Бланкфейном и поэтому беспокоился о том, каким будет будущее для Гольдмана с Дэвидом Соломоном у руля. До сих пор кажется, что он нажимает фирму прямо на 2018. 

Когда он переходит к своей новой роли, банк, известный за отсутствие женщин в старших ролях, объявил, что третья женщина присоединится к совету, представив свою женскую роль в 25%. Это не огромное достижение, но это что-то. Соломон также пообещал увеличить число женщин, которые набирает и продвигает банк. Его обещания будут соблюдаться внимательно. 

Соломон кажется, по крайней мере, на поверхности, немного свежее, чем Бланкфейн. Он не только станет первым исполнительным директором компании на Уолл-стрит с записью в Billboard, но он также, вероятно, первым использует такие слова, как «быть уязвимыми» и «быть эмоциональными» в публичных интервью , 

Недавно я был на 200 West Street, и было ощутимое волнение. В то время как Бланкфейн был популярным исполнительным директором и управлял Голдманом по большей части прогрессивным путем, появление новой крови дает ощущение возможности ребрендинга инвестиционного банка. 

И по крайней мере у нас все еще будет Blankfein на Twitter.