Рынки, чтобы посмотреть G7 на Фестиваль похода и День суда ЕЦБ

В то время как на прошлой неделе доминирующие позиции в торговле между США и их союзниками доминировали в заголовках, Евро стал самой сильной основной валютой. Внутренние политические риски Еврозоны были ключевым фактором. Немецкая производительность 10-годовых достигла уровня 0.52 по сравнению с 0.186 низким, всего две недели назад, до закрытия на 0.45. Ожидание решения ЕЦБ о его программе приобретения активов является еще одним ключевым фактором, стимулирующим общую валюту. С другой стороны, японская иена завершилась как самая слабая, так как основные урожаи в США и Европе восстановились. Доллар следовал за вторым самым слабым.

Совещание G7 в Канаде должно достигнуть незначительного прогресса. Но на основе информации до сих пор напряженность между США и G6 не усиливалась. Рынки, скорее всего, просмотрят G7 до недели с повышением ставок FOMC, встречей ЕЦБ и BoJ. В дополнение к этому будут загружены важные данные, в том числе индекс потребительских цен в США, индекс потребительских цен в Великобритании и рабочие места немецкого ZEW и Австралии и т. Д. И, не забывайте историческую встречу северокорейского лидера Ким Чен Юна и президента США Дональда Трампа слишком. Это великолепное достижение южнокорейского президента Луны Дже-во, чтобы организовать его.

Встреча лучше чирикает, некоторые, хотя и недостаточный прогресс на собрании G7

Было много горячих обменов между президентом США Дональдом Трампом, президентом Франции Эммануэлем Макроном и премьер-министром Канады Джастином Трюдо перед саммитом лидеров G7 в Канаде. Но атмосфера оказалась намного лучше, чем лидеры фактически встречались лично. Сообщается, что руководители G7 столкнулись с Трампом с статистикой торговли, чтобы убедить его прекратить тарифы на союзников. Но Трамп твердо стоял на своем посту, жертвуя США в международной торговле, противопоставляя свой собственный набор чисел. Хотя, как полагают, между ними согласуется принцип диалога, в том числе Трамп.

- рекламное объявление -

Макрон сказал после своей двусторонней встречи с Трампом, что были «очень прямые и открытые» разговоры ». Хотя «иногда мы не согласны, но мы разделяем, я бы сказал, общие проблемы и общие ценности, и мы разделяем готовность к достижению результатов вместе». Макрон добавил «о торговле, есть ... способ продвижения вперед» и «Я видел готовность всех сторон находить соглашения и иметь беспроигрышный подход для наших людей, наших работников и наших средних классов ». Трамп также звучал мягче, поскольку он сказал:« У нас мало тестов каждый раз, когда он приходит торговать «Но», что-то произойдет. Я думаю, это будет очень позитивно ».

Канцлер Германии выдвинул идею создать механизм оценки акций и диалога, чтобы привести к спорам. И, согласно источнику Рейтер, это предложение было согласовано другими лидерами. Президент Европейской комиссии Жан-Клод Юнкер также предложил посетить Вашингтон для оценки торговли между ЕС и США, чтобы помочь разрешить спор.

Но все же различия между США и другими G6 остаются огромными. И вряд ли группа впервые выпустит совместное коммюнике.

Евро выше по ожиданиям ЕЦБ, но остерегайтесь поддержки

Евро завершился на прошлой неделе самым сильным после комментариев от уважаемого главного экономиста ЕЦБ Питера Прета. Самый большой отрыв был, конечно, признаком того, что «на следующей неделе Совет управляющих должен будет оценить, удалось ли достичь прогресса до сих пор, чтобы гарантировать постепенное прекращение наших чистых покупок». То есть, ЕЦБ сделает этот «судебный призыв», на следующей неделе после того, как в сентябре завершится программа покупки активов EUR 30B / месяц.

На самом деле Праэт предлагал больше своих приподнятых мыслей в речи «Денежно-кредитная политика в условиях низких процентных ставок». Там он отметил, что «растет число свидетельств того, что жесткость рынка труда переводится в более сильный рост роста заработной платы». И сигналы, свидетельствующие о сближении инфляции с нашей целью, улучшались, и как основная сила в экономике еврозоны, так и тот факт, что такая сила все больше влияет на формирование заработной платы, подтверждает нашу уверенность в том, что инфляция достигнет уровня ниже, но закрыть до, 2% в среднесрочной перспективе ».

С ростом инфляции в еврозоне в мае ЕЦБ должен быть намного более комфортным, чтобы завершить программу покупки активов в этом году. Однако это еще далеко не точно. Трудный момент в том, что, если они не заканчивают программу после сентября, это не имеет смысла сузить ее еще на три месяца до декабря. Если ЕЦБ продолжит коническую программу в течение шести месяцев, она оттолкнет сроки первого повышения ставок, что будет отрицательным для Евро. Остановка программы сразу после сентября определенно позитивна евро. Но уверены ли они в этом? Это сомнительно. Следовательно, из собрания могут быть некоторые хитроумные твики.

Консолидация доллара продолжалась до повышения ставок FOMC и индекса потребительских цен

Доллар закончился на прошлой неделе как вторая самая слабая основная валюта после йены, поскольку коррекция ближайшего периода продолжилась. Ожидается, что FOMC повысит ставку федеральных средств на 25bps до 1.75-2.00% на этой неделе. Фонды фондов ФРС оценивают более чем за 90% шанс для этого, и не должно быть никаких сюрпризов. Основное внимание будет уделено голосованию и новым прогнозам для подсказок о более высокой скорости похода по дороге. На сегодняшний день фьючерсы на фьючерсы на фьючерсы оцениваются примерно на 64% шансов на очередной поход в сентябре. В частности, это связано с вероятностью 80% по сравнению с предыдущим месяцем. Но такая оценка может кардинально измениться по новым прогнозам ФРС (среда) и майским данным ИПЦ (вторник).

Индекс доллара от 95.02 увеличился на прошлой неделе, как и ожидалось. Перспектива не изменилась, что кратковременная вершина была сформирована после отказа от ключевого среднесрочного сопротивления 95.15. В то время как наблюдалось некоторое снижение, сильная поддержка должна быть видна при поддержке 92.24 (что близко к EMA 55) для возобновления ралли. Мы ожидаем, что рост от 88.25 продолжится до 61.8% восстановления 103.82 (2017 high) до 88.25 на 97.87 на более позднем этапе. Но это может произойти только тогда, когда рынки убедятся, что ФРС в этом году пойдет в четвертый раз в этом году в декабре. Или, выход 10 может вывести ключевую зону сопротивления вокруг 3%.

На прошлой неделе доходность 10 выросла на высоком уровне до 2.992. Но TNX не удалось вынуть дескриптор 3% и резко отступил. Общий прогноз не изменился, что ценовые действия от 3.115 формируют шаблон консолидации. Нижняя сторона должна содержаться в 38.2% retracement 2.033 до 3.115 в 2.701, что близко к поддержке 2.717. Тем не менее, требуется больше времени для завершения консолидации, поскольку TNX сталкивается с сопротивлением много десятилетий.

EUR / USD Недельный прогноз

Отскок EUR / USD с краткосрочного нижнего предела 1.1509 продолжается до 1.1839 на прошлой неделе, но с тех пор потерял импульс. Поскольку пара остается выше вспомогательной поддержки 1.1713, начальная смещенность нейтральна на этой неделе. Выше 1.1839 продолжит восстановление. Но поскольку это рассматривается как коррекция, потенциал роста должен быть ограничен сопротивлением 1.1995, чтобы вызвать разворот. С другой стороны, разрыв вспомогательной поддержки 1.1713, скорее всего, возобновит падение с 1.2555 до 1.1509 до 50% восстановления 1.0339 до 1.2555 в 1.1447.

В более общей картине текущая разработка предполагает, что EUR / USD был отклонен 38.2% откатом 1.6039 (2008 high) до 1.0339 (2017 low) в 1.2516. И в 1.2555 уже сформировался среднесрочный топ. Отклонение оттуда должно продолжаться до 61.8% восстановления 1.0339 до 1.2555 в 1.1186 и ниже. Пока, даже в случае отскока, мы не будем считать падение с 1.2555 законченным, пока поддерживается сопротивление 1.1995.

В долгосрочной перспективе отказ от 38.2% retracement 1.6039 до 1.0339 в 1.2516 утверждает, что долгосрочный тренд вниз от 1.6039 (2008 high) может еще не закончиться. EUR / USD также удерживает сопротивление линии тренда ниже десятилетия. Теперь Focus переключится на поддержку 1.1553. Устойчивый перерыв повысит вероятность повторного тестирования 1.0339. Раньше говорить, но вероятность долговременного бычьего разворота угасает.