Повышение ставки ФРС снижает прогнозы 2019 и увеличивает 2

Федеральная резервная система в среду повысила базовую процентную ставку на четверть пункта, но понизила свои прогнозы на будущее.

Как и ожидали рынки, центральный банк установил целевой диапазон базовой ставки по фондам с 2.25 процента до 2.5 процента. Этот шаг стал четвертым в этом году и девятым с момента начала нормализации ставок в декабре 2015 года. Это произошло, несмотря на твиты президента Дональда Трампа против повышения ставок. В понедельник он сказал, что «это невероятно», что «ФРС даже рассматривает возможность еще одного повышения процентной ставки».

Официальные лица, тем не менее, теперь планируют два повышения в следующем году, что является сокращением, но все еще опережает текущую рыночную цену без дополнительных шагов в следующем году.

Формулировка в заявлении после встречи была не совсем голубоватой, или не слишком легкой в ​​плане прогнозов. Комитет продолжал включать в себя заявление о том, что было бы целесообразно увеличить ставки, хотя это немного смягчило тон.

«Комитет считает, что некоторое дальнейшее постепенное повышение целевого диапазона ставки по федеральным фондам будет соответствовать устойчивому росту экономической активности, сильным условиям на рынке труда и инфляции, близкой к симметричной цели Комитета в 2 процента в среднесрочной перспективе», - говорится в заявлении. сказал.

Единственным изменением по сравнению с заявлением по итогам ноябрьского заседания было добавление «некоторых» для описания траектории будущих движений ставок и заявление о том, что теперь оно «считает» повышение ставок целесообразным, тогда как ноябрьское заявление «ожидает».

Наряду с повышением ставок инвесторы были ориентированы на то, куда Федеральный комитет по открытым рынкам, устанавливающий ставки, ожидает пойти в будущем. В рамках двухдневного заседания на этой неделе комитет указал на еще три шага в 2019 году и, возможно, еще один в 2020 году.

Это изменилось на фоне ужесточения финансовых условий и опасений, что ФРС движется слишком быстро. Фондовые индексы переместились в зону коррекции и в целом являются отрицательными за год.

Рынки колебались вверх и вниз после решения, которое в конечном итоге стало резко отрицательным во время пресс-конференции председателя ФРС Джерома Пауэлла. Индекс Dow Jones Industrial Average снизился на 352 пункта, что на 733 пункта ниже дневных максимумов.

«Несмотря на то, что это был« голубиный шаг »по сравнению с предыдущей позицией ФРС, это несколько не так мягко, как, вероятно, хотели бы многие участники», - сказал Чарли Рипли, старший инвестиционный стратег Allianz Investment Managemet. «Для ФРС было бы непросто полностью избавиться от некоторых ожиданий повышения на 2019 год, но я думаю, что они ясно дают понять, что они будут оставаться более зависимыми от данных по мере того, как мы входим в 2019».

В одном из советов тем, кто ищет более миролюбивую перспективу, комитет заверил, что он «продолжит отслеживать глобальные экономические и финансовые события и оценивать их влияние на экономические перспективы».

Это существенно усиливает недавние публичные заявления представителей ФРС о том, что они будут зависеть от данных при принятии будущих решений по ставкам.

FOMC также понизил прогноз по ставке долгосрочных фондов, с процента 3 в сентябрьском прогнозе до процента 2.8 в этом месяце. Оценка 2019 снизилась до процента 2.9 с процента 3.1, а и 2020, и 2021 снизились до процента 3.1 с процента 3.4.

Ставка средств привязана к большей части потребительского долга, особенно к кредитным картам и кредитам с регулируемой ставкой.

«Мы думаем, что председатель ФРС Пауэлл ясно дал понять: когда ФРС достигнет нейтрального целевого диапазона, возникнет необходимость в большей осторожности и политике, чтобы все больше зависеть от данных», - сказала Мишель Мейер, экономист из США в Bank of America Merrill Lynch. . «Это означает, что порог для перевода ставок на ограничительную территорию - выше нейтральной - высок. ФРС необходимо будет увидеть убедительные данные, включая дальнейшее снижение уровня безработицы выше целевого уровня инфляции при повышении инфляционных ожиданий и совместных финансовых рынках ».

В голосовании за повышение не было разногласий, но «точечная диаграмма» оценок отдельных членов комитета показывает некоторое разногласие между членами. В следующем году у шести по-прежнему будет три увеличения по сравнению с девятью в сентябре, когда официальные лица в последний раз публиковали свои прогнозы. Шестнадцать членов во всех представленных точках на встрече на этой неделе.

Наряду с умеренными оценками ставок, комитет подтолкнул свои прогнозы как к ВВП, так и к инфляции.

СМОТРЕТЬ: Как ФРС может вызвать следующую рецессию, по словам Гэри Шиллинга

В настоящее время ВВП рассматривается как рост процента 3 за полный год 2018, что на одну десятую процентного пункта от сентября, и процент 2.3 для 2019, сокращение процентного пункта 0.2. Однако чиновники взяли на себя свои долгосрочные оценки, до 1.9 процента с 1.8 процента в сентябре.

В целом, однако, чиновники ФРС мало беспокоились об экономическом росте. В этом году прирост ВВП составил в среднем 3.3 процентов за квартал, и ФРС Атланты прогнозирует увеличение процента 2.9 в четвертом квартале.

Там, где рынок обеспокоен тем, что США могут быть заражены глобальным спадом, заявление FOMC показало небольшую обеспокоенность.

Официальные лица продолжали описывать экономический рост как «быстрый рост» и оставляли без изменений описания других частей экономической деятельности.

В сводке экономических прогнозов отмечается, что общая инфляция, как ожидается, будет расти не так быстро, как сентябрьская оценка, снизившись до процента 1.9 с процента 2.1 в 2018 и до процента 1.9 с процента 2 в 2019. Долгосрочное ожидание остается процентом 2.

СМОТРЕТЬ: Почему вы можете не чувствовать прибавку к зарплате