Китайское еженедельное письмо - Козырь отступает на XI совещании, рост в Q1

• Дональд Трамп передумал на встрече Си Цзиньпина после предупреждений от своих советников.
• Стивен Мнучин говорит, что его команда прилагает огромные усилия, чтобы уложиться в срок, и Китай пошел на еще большие уступки.
• Наши Китайские Ведущие Индикаторы показывают предварительные признаки дна в Q1.

Обратите внимание, что на следующей неделе не будет китайского еженедельного письма из-за выходных.

Новостной поток на этой неделе был слабым, так как Китай отпраздновал празднование китайского Нового года - немного задержанного счастливого Нового года с нашей стороны. Ниже мы дадим обзор некоторых событий, которые произошли на этой неделе.

Советники предупреждают Трампа о встрече с Си в этом месяце

Примечательно, что вчера Трамп отступил на встречу с Си Цзиньпином в этом месяце. и даже сказал, что в следующем месяце было вероятно, слишком рано " встречаться. Это большое отличие от его сообщения на прошлой неделе, что он может встретиться с Си в конце февраля, когда он должен встретиться с Ким Чен Уном во Вьетнаме. Эта новость потрясла фондовые рынки на фоне опасений, что американские тарифы вырастут в марте 1 (крайний срок прекращения огня).

Почему мы видим это изменение от Трампа? По данным Reuters, человек, проинформированный о переговорах, сказал, что советники Трампа предупредили его, что принятие приглашения на встречу на этом этапе повысит ожидания это было бы трудно встретить. Это может привести к распродаже на рынках. Согласно источнику, Трампа также предупредили, что он может ограничить влияние США на переговорах (см. Reuters, 7, февраль).

Торговые переговоры между США и Китаем должны продолжиться в начале следующей недели Делегация США высокого уровня отправляется в Пекин. Министр финансов Стивен Мнучин заявил на CNBC: Посол Лайтхайзер, я и большая команда отправляемся в Пекин на следующей неделе. , Он добавил 'W мы прилагаем огромные усилия, чтобы попытаться уложиться в этот срок и заключить сделку » (см. The Hill, 6 февраль). Экономический советник Трампа Ларри Кудлоу сказал в четверг: Президент указал, что он настроен оптимистично в отношении потенциальной торговой сделки ... Но у нас здесь довольно большое расстояние, чтобы пройти ». .

По словам SCMP, высокопоставленный представитель администрации Трампа заявил, что требования 142 США, количество предметов, которые Китай считает необоротными, резко сократилось .

Комментарий: Что с этим делать? Казалось бы, Трамп немного увлекся на прошлой неделе и что его советники дали ему понять, что заключение сделки на бумаге и заключение соглашения о формулировках во всех областях займет время. Точно так же согласование того, как сделать его обязательным для исполнения - ключевая часть торговой сделки - может занять некоторое время.

Мы по-прежнему считаем, что обе стороны очень хотят заключить сделку, чтобы свести концы с концами и что Трамп и Си подпишут соглашение на встрече в ближайшие месяцы. Тем не менее, нам кажется более вероятным, что это будет в какой-то момент в Q2

Будут ли повышены тарифы в марте 1? Мы так не думаем. Это может вызвать хаос на рынках и ударить Трампа, как бумеранг. Однако после недавнего ралли на фондовых рынках рынки заключили более вероятную сделку, и нам следует ожидать некоторой волатильности, поскольку переговоры приближаются к финишной черте, когда больше шума обычно попадает в новостные ленты, и каждая сторона пытается получить лучшее предложение возможно.

Больше признаков экономии в Q1

На этой неделе мы опубликовали Китай опережает индикаторы - первые признаки дна, 7 февраль, который показывает несколько пробных признаков дна в Q1. Это был наш призыв в течение некоторого времени, так что есть риск, что мы немного предвзяты здесь. Однако мы считаем, что стоит подчеркнуть, что цены на металлы в последнее время выросли (см. Диаграмму на странице 1), и новые заказы на экспорт PMI и PMI для крупных предприятий (верхний график) выросли с низких уровней в январе. Показатели для строительства также достаточно сильны, обеспечивая минимальный рост в Китае (график).

Комментарий: Это все еще первые дни и нам нужно больше подтверждения о том, есть ли у нас дно или нет. Нам также нужно увидеть торговую сделку в Q2. Однако, если мы правы, это окажется важным для глобального делового цикла, так как Китай обеспечивает треть мирового роста. Это будет иметь положительный эффект для глобальных фондовых рынков и для развития в зоне евро, которая пострадала от значительного снижения темпов роста экспорта.

Финансовое открытие ускоряется

На прошлой неделе Китай сообщил, что он удвоит так называемую квоту QFII для входящих финансовых инвестиций. На этой неделе последовали новости о том, что Китай сделает программу QFII и программу RQFII более гибкойпредоставляя инвесторам больше возможностей для инвестиций и обеспечивая более легкий доступ (см. Caixin Global (paywall), 1 февраль). Эти две программы позволяют иностранным институциональным инвесторам инвестировать в китайские рынки акций и облигаций. Новые правила будутспособствовать качественному открытию китайских рынков капитала и внедрять более долгосрочный зарубежный капитал »Об этом говорится в сообщении регулятора ценных бумаг ЦРКК.

КОММЕНТАРИЙ: Это еще один шаг многих за последние несколько лет, чтобы открыть Китай больше для входящих инвестиций. Помимо увеличения квот в программах QFII / RQFII, Китай открыл программы обмена акциями и облигациями, которые проходят через Гонконг, и увеличил гибкость в инвестировании в китайские финансовые активы. Это часть долгосрочного плана, чтобы открыть путь как для финансовых, так и для реальных инвестиций. Постепенное открытие счета операций с капиталом также вписывается в план интернационализации CNY. Тем не менее, увеличение счетов в CNY также будет иметь решающее значение в этом отношении.

Другие новости недели

Трамп собирается подписать распоряжение о запрете китайского телекоммуникационного оборудования на следующей неделе (См. Politico 7, февраль). Тем не менее, и Германия, и Италия заявили на этой неделе, что они не исключат Huawei из сборки 5G (см. Reuters7 февраль).

Тем не менее, Германия запускает новую промышленную стратегию защищать и создавать собственных «национальных чемпионов» в области технологий (см. Politico7 февраль). Это является частью новой глобальной тенденции по защите и поддержке национальных технологических секторов, так как Китай все чаще выходит на сцену глобальных технологий, используя промышленную политику «Сделано в Китае 2025».

На микроуровне вы можете прочитать о том, как DJI прошел путь от проекта университетского общежития до крупнейшей в мире компании по производству дронов. (См. SCMP5 февраль). Это впечатляющая история о том, как один из молодых предпринимателей Китая основал крупнейшую в мире компанию по производству дронов 15 несколько лет назад.

Для трейдеров: наши Портфолио форекс роботов Для автоматической торговли имеет низкий риск и стабильную прибыль. Вы можете попробовать проверить результаты нашего скачать форекс ea
Signal2forex обзор