Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) должен прояснить две основные вещи в конце своего двухдневного политического заседания в среду в 1800:XNUMX по Гринвичу. Во-первых, это курс повышения ставок, который, как намекнул центральный банк, он приостановит до конца этого года. Затем следует учитывать размер баланса и, в частности, готовность политиков продолжать сокращать активы в то время, когда риски для мировой экономики смещены в обратную сторону. Новые экономические прогнозы, опубликованные в тот же день, могут отразить аппетит ФРС к дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы.
В последний раз, когда центральный банк собирался в конце января, политики решили оставить процентные ставки стабильными и терпеливо подходить к будущим изменениям, объясняя это тем, что, хотя экономические условия на родине все еще хороши, нет никакого стремления двигаться вперед с планами повышения все же, поскольку растущая неопределенность в торговых отношениях между США и Китаем, Brexit, а также замедление роста Китая и Европы могут ослабить экспансию в США. Обратите внимание, что рост ВВП продолжил ослабление до шестимесячных минимумов в четвертом квартале, как и ожидалось.
После публикации ВВП последующие данные показали смешанную картину для экономики США. Что касается спроса, то данные подтверждают более сильное инфляционное давление в ближайшие месяцы, поскольку в феврале заработная плата достигла самого высокого роста с 2009 года, а уровень безработицы вернулся ниже 4.0%, несмотря на минимальное увеличение рабочих мест. Что касается предложения, то настроения оставались отрицательными, так как промышленное производство снизилось, индекс деловой активности в производственной сфере ISM упал до самого низкого уровня почти за три года, а торговый дефицит увеличился больше всего за десятилетие.
Свидетельства в сочетании с повышенными внешними рисками могут потенциально заставить политиков быть осторожными при пересмотре своих прогнозов роста и инфляции в среду, вероятно, подтолкнув некоторые из них к снижению на известной точечной диаграмме, которая представляет количество повышений ставок, прогнозируемых членами FOMC в будущем. В таком случае ФРС, скорее всего, сигнализирует об одном повышении ставок на 2019 год с двух, отмеченных карандашом в декабре, или об отсутствии вообще, как уже предлагали некоторые члены FOMC, призывая проявить больше терпения до дальнейшего уведомления. Между тем на рынках у инвесторов другое мнение, поскольку они не видят повышения ставок до начала 2020 года. Вместо этого они превратили «выжидательную» новую политику ФРС в снижение ставки, оценив вероятность такого действия в 42%. к январю 2020 года.
Помимо ставок, комментарии к балансу также могут сыграть значительную роль в настроении инвесторов после того, как глава ФРС Джером Пауэлл сказал, что ежемесячное сокращение казначейских облигаций и ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, на 50 миллиардов долларов закончится в этом году, что усилило слухи о том, что график может быть изменен. объявлено уже на этой неделе. ФРС начала процесс сокращения в октябре 2017 года, когда баланс составил более 4.5 триллиона долларов, а экономика была в лучшей форме. Но сейчас ФРС стоит перед дилеммой: как далеко она может зайти с сокращением или иным образом, где она должна положить конец (в 2 триллиона долларов или 1.5 триллиона долларов?), Поскольку любое агрессивное снижение может подорвать финансовую систему и замедлить рост, в то время как деньги уйдут. магазин.
Обращаясь к валютным рынкам, инвесторы не будут очень удивлены, если точечная диаграмма покажет одно повышение ставки или ее отсутствие на 2019 год, поскольку разрыв в ожиданиях по ставкам между советом FOMC и участниками рынка сократится. Но все равно будет реагировать в зависимости от того, насколько мягкими будут формулировки в заявлении о процентной ставке и насколько осторожен Пауэлл на своей пресс-конференции. Если тон неожиданно станет более негативным, то USDJPY может упасть в районе 111-110.60. Негативная динамика может стать еще сильнее, если ФРС решит прекратить сокращать свой баланс.
В качестве альтернативы, если лица, формирующие политику, настроены оптимистично в отношении того, что экономика все еще достаточно устойчива, чтобы позволить себе два повышения ставки в этом году и одно в 2020, тогда USDJPY восстановится с возможностью протестировать перегруженную область между 111.60-112. Выше, ралли может также остановиться в 112.75.
Пресс-конференция главы ФРС Джерома Пауэлла запланирована на 1830 GMT в среду.
Signal2forex обзор
Signal2forex.com - лучшие форекс роботы и сигналы
