Неудовлетворенный крошечными откатами тарифов между США и Китаем, аппетит к риску может пробиться вперед

Рынки были потрясены тремя ключевыми событиями на прошлой неделе, выборами в Великобритании, торговым соглашением между США и Китаем и решением FOMC по ставке. На прошлой неделе фунт стерлингов оказался самым сильным, чему способствовала уверенная победа консерватора на выборах в Великобритании, которая устранила большую часть неопределенности с Brexit. Канадский доллар последовал за ростом цен на нефть, чему отчасти способствовало торговое соглашение между США и Китаем. Йена была самой слабой из-за сильного аппетита к риску, поскольку американские акции продлили рекордные пробеги. Доллар стал вторым слабым после главы ФРС Джерома Пауэлла, который вскоре снизил вероятность повышения ставки, указав, что процентная ставка останется на текущем уровне, если не произойдет существенный сюрприз в инфляции.

Между тем, действия на рынках в конце пятницы показали, что восторг инвесторов может продолжаться недолго. Доу показал колебания в своем восходящем толчке. 10-летняя доходность сильно упала. Отскок юаня изменился, в то время как AUD / JPY также резко отступила перед закрытием. Мы считаем, что большая часть инвесторов была недовольна «крошечными» откатами тарифов, вызванными торговым соглашением между США и Китаем. Ранняя часть предстоящего события будет важна для оценки приверженности оптимистов.

Неопределенность Brexit в значительной степени устранена британскими выборами

Большая часть неопределенности Brexit теперь должна быть устранена, поскольку Борис Джонсон должен вернуть законопроект об отзыве средств для обсуждения в палате общин до Рождества и до 31 января. Поскольку он также пообещал не продлевать переходный период после 2020 года, у Великобритании и ЕС будет всего одиннадцать месяцев для завершения переговоров о будущих отношениях, включая торговлю. Это довольно плотный график, но пока у быков-стерлингов есть все основания сначала наслаждаться поездкой.

Рынки казались недовольными крошечными откатами тарифов

Завершение первой фазы торгового соглашения между США и Китаем стало еще одним сильным стимулом для рынков. Согласно информационному бюллетеню Торгового представителя США, соглашение может охватывать такие области, как интеллектуальная собственность, передача технологий, сельское хозяйство, финансовые услуги, валюта, расширение торговли и разрешение споров. Роберт Лайтхайзер сказал, что он ожидает, что 86-страничное соглашение будет подписано им и китайским вице-премьером Лю Хэ в начале января в Вашингтоне. Подробности будут опубликованы позже.

Следует отметить одну важную вещь: рынки, похоже, очень недовольны «крошечными» откатами тарифов. Позитивная новость заключалась в том, что намеченные тарифы на 160 миллиардов долларов США по всем практически не облагаемым налогом китайским товарам приостановлены на неопределенный срок. Тарифы в размере 15% на транш китайского импорта на 120 миллиардов долларов США сократятся вдвое до 7.5%. Тем не менее, 25% тарифы на товары стоимостью 250 миллиардов долларов США остаются без изменений. То есть тарифная ситуация не намного лучше, чем была полгода назад. Реакции DOW, доходности казначейства, юаня и даже AUD / JPY в конце пятницы показали, что инвесторы были не слишком счастливы. Потребуется еще некоторое время, чтобы реакции «эволюционировали», и посмотрим.

DOW не удалось закрыть на записи, так как некоторые инвесторы колебались

Все три основных фондовых индекса США продемонстрировали продолжительный долгосрочный восходящий тренд и на прошлой неделе достигли новых рекордных максимумов. Закрытие S&P 500 на уровне 3168.80 и закрытие NASDAQ на уровне 8734.88 также были рекордными. Тем не менее, индекс DOW на 28135.38 действительно был ниже рекордного уровня закрытия на 28164.00, достигнутого 27 ноября. Для нас это признак колебаний, несмотря на торговую сделку.

Технически, DOW будет стоить 100% от 24680.57 до 27398.68 с 25743.46 на 28461.57. Долгосрочный прогноз уровня 61.8% от 15450.56 до 26951.81 с 21712.53 на 2820.30 тоже не слишком далеко. В случае дальнейшего ралли, мы могли бы видеть сильное сопротивление между этими двумя уровнями, чтобы вернуть откат. Между тем, прорыв поддержки 27801.80 укажет на краткосрочное достижение и сначала приведет к тестированию 55-дневной EMA (сейчас на 27475.84).

10-летняя доходность не смогла удержаться выше отметки 1.9

10-летняя доходность в четверг выросла до 1.924, но затем резко упала, закрыв неделю на 1.819. Тем не менее, общий прогноз не изменился. Схема консолидации от 1.429 находится в стадии разработки и будет расширена. Пока сохраняется поддержка 1.693, дальнейший рост через сопротивление 1.971 технически благоприятен. Это было бы настоящим признаком оптимизма, если бы это произошло. Но даже в этом случае потенциал роста должен быть ограничен 38.2% -ным восстановлением с 3.248 до 1.429 на 2.123, что близко к 55-недельной EMA на 2.117. Между тем, прорыв поддержки 1.693 принесет повторное тестирование минимума 1.429.

Быки юаня отказались совершать сделку, несмотря на торговую сделку

USD / CNH упал до 6.9214 на прошлой неделе, так как офшорный юань вырос на новостях о торговой сделке. Но пара затем сильно восстановилась, закрывшись выше уровня 7 в 7.0002. Прогноз не изменился, что ценовые действия от 7.1953 просто превращаются в корректирующую модель. Ченнелинг поддерживает эту точку зрения. В случае другого падения, снижение должно быть сдержано 61.8% отката от 6.6699 до 7.1953 на 6.8706, чтобы вызвать отскок. С другой стороны, прорыв сопротивления 7.0867 будет означать, что коррекция завершена, и принесет повторное тестирование на максимуме 7.1953. Но твердый прорыв там маловероятен, так как он близок к 100% прогнозу от 6.0153 до 6.9868 с 6.2354 на 7.2069.

. AUD / JPY не удалось преодолеть структурное сопротивление 76.28

AUD / JPY обычно рассматривается как пара, которая хорошо измеряет аппетит к риску, в частности настроения азиатских трейдеров. Крест достиг 75.97 на прошлой неделе, а рост с 69.95 возобновился. Однако затем он не смог преодолеть 76.28 структурного сопротивления и резко отступил, закрывшись на уровне 75.18. Это еще один признак отсутствия приверженности искателей риска. При неповрежденном сопротивлении 76.28 мы все равно будем рассматривать отскок от 69.95 как корректирующее движение. Прорыв минимума 73.82 превратит краткосрочный прогноз в медвежий для повторного тестирования минимума 69.95. Тем не менее, устойчивый прорыв 76.28 добавит случай среднесрочного бычьего разворота, а ключевой уровень сопротивления 80.71 - среднесрочный.

Рост GBP / JPY с 126.54 ускорился до 147.95 на прошлой неделе и решительно преодолел среднесрочное сопротивление линии тренда. Как временная вершина образовалась после последующего отступления. Первоначальный уклон на этой неделе нейтрален для некоторых консолидаций. Нижняя сторона должна быть выше поддержки 142.47, чтобы возобновить рост. С другой стороны, выше 147.95 будет целью 148.87 структурное сопротивление в следующем.

В целом, рост с 126.54 может быть либо третьим этапом модели консолидации с 122.75 (минимум 2016 года), либо началом нового восходящего тренда. В любом случае, ожидается дальнейшее ралли, пока сохраняется поддержка 139.31, в зону сопротивления 148.87 / 156.59. Реакция оттуда должна выявить, в каком случае она должна быть. Отказ от этого расширит долгосрочную торговлю. Решительный прорыв 156.69 будет иметь долгосрочные бычьи последствия.

На более долгосрочной картине, несмотря на текущее сильное ралли, пока нет подтверждения долгосрочного бычьего разворота. Фокус теперь на 156.59 ключевом сопротивлении. Пока это держится, еще одно снижение к 122.75 все еще могло быть замечено. Но устойчивый прорыв 156.69 должен, по крайней мере, привести к дальнейшему ралли до 61.8% восстановления с 195.86 до 122.75 на 167.93.