Главный экономист Goldman Sachs прогнозирует, что ФРС может использовать отрицательные ставки в случае рецессии в США

Американские законодатели ставок могут установить отрицательные процентные ставки в будущем, несмотря на их собственные нынешние сомнения в отношении рисков этой нетрадиционной меры, сообщил Goldman Sachs CNBC в среду.

Когда центральные банки вводят отрицательные процентные ставки, это означает, что банки, например, платят за хранение наличных денег. Идея заключается в том, чтобы стимулировать банковское кредитование, вытеснять капитал для бизнеса и стимулировать экономику. Такова была политика Европейского центрального банка (ЕЦБ) в еврозоне с момента кризиса суверенного долга в 2011 году.

Однако часть финансового сообщества скептически относится к использованию этого инструмента, особенно в течение длительного времени. Они считают, что отрицательные ставки имеют последствия, такие как снижение балансов банков, что может иметь более широкое влияние на экономику. Федеральная резервная система США разделяет эту точку зрения.

«Отрицательные процентные ставки повлекут за собой риски внесения значительной сложности или искажений в финансовую систему», - говорится в протоколе октябрьского заседания Федеральной резервной системы.

Представители ФРС добавили, что «финансовая система в Соединенных Штатах значительно отличается от систем в странах, которые проводят политику отрицательных процентных ставок, и что отрицательные ставки могут иметь более серьезные неблагоприятные последствия для функционирования рынка и финансовой стабильности здесь, чем за рубежом».

Однако Ян Хациус, главный экономист Goldman Sachs, заявил CNBC, что это может измениться в будущем.

«В США по-прежнему много скептицизма (относительно отрицательных ставок), и я думаю, что они сначала воспользуются другими инструментами. Тем не менее, через несколько лет эти дебаты также могли развиться, в некоторой степени в зависимости от того, что мы видим в таких местах, как Европа, и от того, какой, в конечном итоге, посмертный вердикт будет зависеть от эффективности этого инструмента », - сказал Хациус Джуманне CNBC. Берсетче.

Goldman Sachs ожидает, что экономика США вырастет выше 2% в этом году. Однако, если в ближайшей перспективе начнется рецессия, Хациус заявил, что ФРС может использовать форвардное руководство, количественное смягчение и, в конечном итоге, отрицательные ставки для восстановления экономики.

«Если бы мы увидели рецессию в какой-то момент в следующие несколько лет с процентными ставками, близкими к текущим, тогда у вас было бы всего 150 базисных пунктов или около того для обычного снижения процентных ставок - это только около трети типичное снижение краткосрочных ставок », - сказал он.

«Вам придется полагаться на другие инструменты», - объяснил он.

Ставка по федеральным фондам составляет 1.5 - 1.75%. ФРС на своем последнем заседании в декабре дала понять, что не ожидает изменения этой ставки в 2020 году. Центральный банк также прогнозирует темпы роста примерно на 2% в 2020 году, что немного ниже уровней роста, наблюдавшихся в 2019 году.