Иена рушится, когда рынки возвращаются к риску

Возврат к аппетиту к риску - главная тема на рынках, так как начинается очередная неделя. Очередное движение ставок со стороны китайских PBoC поддерживает настроения в целом. В результате иена резко падает, а канадский и австралийский доллар укрепляются. Однако новозеландский доллар находится под некоторым давлением в преддверии решения по ставке РБНЗ на этой неделе. Доллар также неоднозначен, ожидая указаний представителей ФРС относительно их взглядов на отрицательные процентные ставки.

Технически, в то время как AUD / USD растет выше при открытии, он пытается подняться до уровня сопротивления 0.6569. Это сопротивление будет отслеживаться для подтверждения возобновления всей формы отскока 0.5506. Доллар, похоже, пытается поднять некоторый потенциал роста. В частности, пара USD / JPY движется к второстепенному сопротивлению 107.49. Пробой предполагает краткосрочное снижение, и, возможно, завершение коррекционного падения с 111.71.

В Азии Nikkei закрылся с повышением на 1.05%. HSI в Гонконге вырос на 1.42%. Китай Шанхай SSE снижается на 0.02%. Сингапурский пролив Таймс вырос на 0.38%. Доходность 10-летних JGB в Японии выросла на 0.010 до 0.011.

PBoC снижает уровень SLF, чтобы поддерживать ликвидность на достаточно высоком уровне

В воскресенье центральный банк Китая объявил о снижении ставки по кредитам на 30 б.п. Ночные, семидневные и месячные затраты по займам были снижены до 3.05%, 3.20% и 3.55% соответственно. Этот шаг позволил добиться аналогичного сокращения других инструментов ликвидности в рамках мер по ликвидации коронавируса.

В квартальном отчете о реализации денежно-кредитной политики PBoC также заявил, что «разумная денежно-кредитная политика будет более гибкой и адекватной». Это будет поддерживать ликвидность на «достаточно высоком уровне». Он также продолжит углублять реформу режима основной ставки по кредитам и улучшит механизм денежной трансмиссии.

Однако фраза об избежании «избыточной ликвидности, наводняющей экономику» была опущена.

BoJ: Политические власти должны действовать решительно, чтобы избежать второй Великой депрессии

В резюме мнений о заседании Банка Японии 27 апреля отмечается, что «в краткосрочной перспективе может произойти быстрое экономическое сокращение, которого не было со времен Великой депрессии в 1930-х годах». И политические власти «должны действовать решительно, чтобы избежать второй Великой депрессии». Тесное сотрудничество между фискальной и денежно-кредитной политикой является «важным во время значительного экономического кризиса».

Также отмечаются предположения о том, что пандемия вскоре утихнет, и «структура экономики до и после этого не изменится». Однако из-за «чрезвычайно высокой неопределенности» BoJ необходимо учесть «такие предположения могут быть не реализованы».

Восстановление деловой уверенности Новой Зеландии до -45.6, проблеск света в конце очень длинного туннеля

Индекс делового доверия Новой Зеландии ANZ восстановился с -66.6 до -45.6 в предварительном чтении в мае. Прогноз по собственной активности вырос с -55.1 до -42.0. Глядя на некоторые детали, чистые 45% фирм ожидают сокращения рабочих мест, а чистые 38% ожидают сокращения инвестиций. Чистые 30% фирм ожидают более низкой загрузки производственных мощностей.

ANZ сказал: «По мере того, как Новая Зеландия выходит из весьма успешной блокировки, появляется проблеск света, но он находится в конце очень длинного туннеля. Снижение количества случаев заражения вирусом до незначительных уровней резко снижает огромный риск для бизнеса, но ясно, что, тем не менее, наступают очень тяжелые времена. Экономический ущерб, нанесенный закрытием, только начинает проявляться; Уровень 2 все еще не является «нормальным» для многих предприятий; и глобальная ситуация остается тяжелой ».

ФРС Кашкари: Худшее еще впереди на работе

Президент ФРС Миннеаполиса Нил Кашкари заявил в воскресенье, что восстановление экономики, скорее всего, будет «медленным» и «постепенным». «Вирус продолжает распространяться. И когда мы смотрим на мир, есть свидетельства того, что, когда страны ослабляют свой экономический контроль, вирус снова начинает вспыхивать », - сказал он. «К сожалению, чем дольше это продолжается, тем более постепенным будет восстановление».

Надежное выздоровление «потребовало бы прорыва в вакцинах, прорыва в широкомасштабном тестировании, прорыва в терапии, чтобы дать всем нам уверенность в том, что возвращаться безопасно». Он ожидал, что пандемия коронавируса будет происходить поэтапно в течение следующего года или двух.

Он также предупредил: «К сожалению, худшее еще впереди на работе», ссылаясь на исторические данные о работе, опубликованные на прошлой неделе. «Это действительно около 23, 24% людей, которые сегодня не имеют работы», добавил он. «Конгрессу потребуется продолжать оказывать помощь работникам, которые потеряли работу», - сказал он.

SNB Jordan сейчас сосредоточен на валютной интервенции, а не на отрицательных ставках

Председатель ШНБ Томас Джордан заявил на выходных, что «к сожалению, у нас нет другого выбора, кроме как сохранить отрицательную процентную ставку». В противном случае швейцарский франк был бы «гораздо более привлекательным», а условия финансирования экономики были бы «намного хуже». Он повторил, что «отрицательный интерес необходим в настоящий момент для предотвращения серьезного ущерба Швейцарии».

Он также вновь подчеркнул, что центральный банк «активен на валютных рынках, чтобы снизить давление на швейцарский франк». «Мы сознательно никогда не сообщаем о наших операциях подробно, но я хотел бы подчеркнуть, что мы берем на себя существенные обязательства», - сказал он. «Признательность франка как убежища стала огромной», - добавил он. «Без денежно-кредитной политики ШНБ в нынешней ситуации мы бы увидели совершенно другой курс франка».

Джордан также сказал, что у ШНБ «еще есть возможности для маневра» по процентным ставкам. Но сегодня «мы концентрируемся на интервенциях на валютном рынке, чтобы ограничить давление на франк».

Отрицательные процентные ставки могут занять некоторые заголовки на этой неделе

Тема отрицательной процентной ставки может снова попасть в заголовки на этой неделе. В конце прошлой недели доллар оказался под некоторым давлением, так как трейдеры начали повышать отрицательные ставки в 2021 году. Экономисты, похоже, возражали против такой идеи. Председатель ФРС Джером Пауэлл будет иметь возможность прояснить свою позицию с речью в среду. Кроме того, другие политики ФРС также могут высказать свое мнение.

Политическое решение РБНЗ является еще одним направлением. Есть некоторые надежды на то, что центральный банк увеличит свою программу покупки активов с нынешних 30 млрд новозеландских долларов в год, вероятно, в два раза. Есть предположения, что РБНЗ может в конечном итоге перейти к отрицательным ставкам в конце этого года. Вероятность этого может зависеть от комментариев губернатора Адриана Орра, а также от руководства РБНЗ.

Также запланирован ряд важных экономических данных. Вот некоторые основные моменты на неделю:

• Понедельник: резюме мнений Банка Японии; Новая Зеландия ANZ деловая уверенность.
• Вторник: деловое доверие Австралии NAB; Китай ИПЦ, ИЦП; Ведущие показатели Японии; ИПЦ США.
• Среда: решение по ставке РБНЗ; Потребительские настроения в Австралии, индекс цен на заработную плату; Текущий счет Японии; ВВП Великобритании, производство, торговый баланс; Промышленное производство еврозоны; США PPI.
• Четверг: занятость в Австралии; Финал CPI Германии; Ежемесячный бюллетень ЕЦБ; Продажи в Канаде; Заявки на пособие по безработице в США
• Пятница: производство Новой Зеландии BusinessNZ; Японский PPI; Инвестиции в основной капитал в Китае, промышленное производство, розничные продажи; Германия CGDP, PPI; ВВП еврозоны, вероятность занятости, торговый баланс; Розничные продажи в США, производство в Имперском штате, промышленное производство, настроения в Мичигане, бизнес-запасы.

Дневной прогноз USD / JPY

Daily Pivots: (S1) 106.36; (P) 106.55; (R1) 106.89; Больше…

Восстановление USD / JPY с уровня 105.98 сегодня растет выше, и акцент снова на сопротивлении 107.49. Перерыв там предложит краткосрочное дно. Корректирующее снижение со 111.71 также могло быть завершено. Внутридневной уклон вначале развернется к росту для сопротивления 109.38. С другой стороны, прорыв 105.98 продлит падение с 111.71 до 100%, прогноз с 111.71 до 106.91 с 109.38 на 104.58.

В целом, на данный момент все снижение с 118.65 (декабрь 2016 г.) продолжает отображать корректирующий вид с хорошим каналом. Пока нет четких признаков завершения. Прорыв 101.18 достигнет цели 98.97 (минимум 2016 года). Между тем, устойчивый прорыв 112.22 должен подтвердить завершение снижения и повернуть бычий прогноз на 118.65 и выше.

Обновление экономических показателей