Глобальные фонды вкладывают больше средств в Китай, поскольку коронавирус распространяется на остальной мир

Нарушения рынка, вызванные кризисом с коронавирусом, направили больше капитала в китайские акции - и некоторые стратеги считают это частью долгосрочной тенденции.

«Мы обнаруживаем, что многие иностранные менеджеры по всему миру (перестраивают) свои активы в этой суматохе», - сказал Тодд Уиллитс, глава компании EPFR по отслеживанию потоков, в телефонном интервью в конце апреля. «Отчисления в Китай - это то, что люди хотят увеличить». 

По данным EPFR, когда в марте акции США упали до трехлетнего минимума, вложения в китайские акции среди более чем 800 фондов достигли почти четверти их активов, находящихся в управлении, почти на 2 триллиона долларов США. Это выше примерно 20% год назад и примерно 17%. шесть лет назад. Данные охватывают фонды, которые разбивают авуары на девять категорий акций, зарегистрированных в континентальном Китае, Гонконге, Тайване, США и Сингапуре.

Заболевание, официально названное Covid-19, впервые появилось в конце прошлого года в китайском городе Ухань. С тех пор он убил более 4,600 человек внутри страны и более 292,000 за рубежом. Стремясь обуздать глобальную пандемию, местные органы власти заблокировали регионы и ограничили деловую активность - это потрясло финансовые рынки, поскольку опасения по поводу глобальной рецессии охватили инвесторов.

Хотя акции США значительно восстановились после апрельских минимумов, акции материкового Китая держатся относительно хорошо. Индекс Shanghai Composite снизился на 5.2% за год по сравнению с индексом S&P 500, который снизился на 11.1% с начала года на конец вторника.

Данные EPFR показали, что выделенные фонды акций Китая в последние недели стали свидетелями оттока, поскольку многие фонды были проданы с целью погашения или запросов клиентов на получение наличных. Тем не менее, в качестве признака того, что отток является временным, EPFR заявил, что средства, вложенные в несколько регионов, сохраняют свои ассигнования в Китай за счет других рынков в качестве способа достижения общих целей возврата инвестиций.

Для инвестиционных фондов, ориентированных на глобальные акции развивающихся рынков, среднее распределение в Китай составляет 34%, в то время как для фондов, инвестируемых в азиатские акции, исключая Японию, распределение в Китае составляет 38%.

По мере того как напряженность в торговле между двумя крупнейшими экономиками мира продолжает сохраняться, в США усиливается политическое давление с целью ограничения американских инвестиций в китайские компании.

В дополнение к этому, в прошлом месяце на первый план снова вышла возможность того, что средства инвесторов пойдут на мошеннические операции за пределами юрисдикции правительства США. Luckin Coffee, зарегистрированная на Nasdaq, сообщила о фальсификации продаж на сумму около 2.2 миллиарда (314 миллионов долларов), а акции китайского оператора сети кофеен упали более чем на 80%, прежде чем они были приостановлены.

Но интерес инвесторов к китайским акциям остается высоким даже в США.

В пятницу, 8 мая, Kingsoft Cloud стала первой китайской компанией, которая стала публичной в США после скандала с Luckin Coffee и вспышки коронавируса, которая задержала некоторые листинги. С тех пор акции Kingsoft Cloud выросли более чем на 40%, а компания облачных вычислений получила оценку в 5 миллиардов долларов.

JP Morgan, UBS, Credit Suisse и CICC были андеррайтерами для предложения, которое было выделено из Интернета и родительского программного обеспечения Kingsoft, которое зарегистрировано в Гонконге.

«Мы действительно видим, что у нас есть очень качественная книга заказов на потенциальную подписку на акции, в которую входят только высококачественные долгосрочные инвесторы и авторитетные учреждения во всех основных странах», - сказал Генри Хе, финансовый директор подразделения облачных вычислений. телефонное интервью в пятницу. Хотя компания выходила на биржу Nasdaq в Нью-Йорке, он говорил из Гонконга из-за ограничений на поездки из-за коронавируса.

Он ожидает, что валовая выручка в первом квартале будет «не меньше», чем в четвертом квартале.

Чтобы ограничить риски из-за напряженности между США и Китаем в отношении китайских акций, котирующихся в Нью-Йорке, стратеги Morgan Stanley заявили в отчете от 6 мая, что они предпочитают акции A материкового Китая своим аналогам, котирующимся в США, в своей общей рекомендации инвесторам покупать китайские акции. A-акции - это акции китайских фирм с номиналом в юанях, котирующиеся на материковых биржах в Шанхае и Шэньчжэне.

Иностранные инвестиции в акции материкового Китая остаются незначительной долей всей рыночной капитализации, отчасти из-за ограничений на доступ. Но акции A постепенно становятся частью глобальных инвестиционных портфелей, особенно после того, как индексирующая компания MSCI объявила в 2018 году, что акции материкового Китая станут частью его эталонного индекса развивающихся рынков. Этот фондовый индекс MSCI отслеживает активы на сумму более 1 триллиона долларов.

Для Джастина Леверенца, руководителя группы и старшего портфельного менеджера группы акций развивающихся рынков в Invesco в Нью-Йорке, китайский фондовый рынок представляет собой следующую новую возможность, учитывая местные инновации в области здравоохранения и технологий, а также относительно более сильный удар коронавируса по другим основные экономики.

«Каждое десятилетие у нас наблюдается значительный бычий рынок в чем-то», - сказал он, указывая на предыдущие ралли американских технологий и японских акций. «Китай, даже на более низких уровнях роста, будет доминирующим, подавляющим фактором роста (в течение) следующих 10 лет».

- Эта статья была обновлена ​​с последними смертельными случаями согласно данным из Университета Джона Хопкинса.