На неделю вперед - Китайско-американская техническая война накаляется

Страна

US

Дополнительные данные могут показать, что коронавирус в США находится под контролем. Количество новых случаев заболевания и госпитализаций снижается, однако тестирование на восточном побережье резко замедлилось из-за урагана Исайяс. В среду ожидается, что данные по инфляции вернутся на землю. Общий уровень инфляции должен снизиться с 0.6% до 0.3%, лишая большую часть самого большого прироста прошлого месяца за восемь лет. Ожидается, что базовая инфляция останется стабильной на уровне 0.2%. Экономике США по-прежнему следует ожидать снижения уровня цен до тех пор, пока страна не возьмет вирус под контроль.

Главным событием недели станут розничные продажи в США, которые могут показать, что уровень американских покупателей остается сильным, несмотря на множество проблем в экономике. Розничные продажи стабильно росли в течение последних двух месяцев, и эта тенденция должна продолжаться, хотя и более медленными темпами. Ожидается, что месячные показатели розничных продаж в июле вырастут на 1.7%, что будет ниже 7.5%, наблюдавшихся в июне, и роста на 18.2% в мае.

Политика США

Законодатели провалили последний законопроект о помощи в борьбе с Covid-19, и похоже, что президенту Трампу, возможно, придется использовать свои исполнительные полномочия для оказания немедленной помощи.

Бывший вице-президент Байден примет решение относительно своего кандидата на пост вице-президента. Байден сообщил, что четыре афроамериканки и сенатор Элизабет Уоррен рассматриваются в качестве его кандидата на пост вице-президента. Байдену исполнится 78 лет через несколько недель после выборов, поэтому его выбор вице-президентом будет иметь решающее значение для многих избирателей.

Мексика 

Центральный банк Мексики должен снизить ставку, несмотря на временное повышение инфляции. У Банксико еще есть место для еще нескольких снижений ставок до конца года, и прямо сейчас экономика в этом нуждается. Мексика все еще борется с коронавирусом, и существуют опасения, что число случаев заболевания и число погибших занижены. Экономика Мексики замедляет восстановление, и смягчение карантинных мер далеко не оправдано.

EU

Как и везде, в ЕС наблюдается некоторый всплеск случаев Covid, но, вообще говоря, вторая волна была довольно ограниченной. Недостаточно, чтобы помешать Великобритании добавить Бельгию, среди других, в свой карантинный список, который также включает Испанию, к большому неудовольствию Мадрида. Индексы деловой активности на этой неделе были обнадеживающими, особенно в производственном секторе. На следующей неделе ситуация с данными будет немного прояснена.

UK

На следующей неделе Великобритания увидит, насколько сильный удар получила экономика во втором квартале: средний прогноз составит около 20%, что намного более серьезно, чем у многих ее сопоставимых стран. Более позитивным моментом является то, что Банк Англии считает, что Великобритания восстанавливается быстрее, чем он ожидал ранее, при этом экономика сократилась всего на 9.5% в этом году по сравнению с 14% ранее. Ожидается, что уровень безработицы также стабилизируется на уровне около 7.5%, что намного ниже ранее принятого консенсус-прогноза. Обратной стороной здесь является то, что восстановление после этого года, как ожидается, будет более слабым, поэтому неделя для Великобритании будет неоднозначной.

Турция

Лира упала примерно на 7% за несколько дней по отношению к доллару, прежде чем компенсировать потери в пятницу. Турция уже давно имеет множество проблем, которые заставляют инвесторов нервничать, и они вышли на передний план, кульминацией которых стал резкий рост стоимости заимствований в начале этой недели. Лира упала до рекордно низкого уровня и теперь выглядит очень уязвимой. Это валюта, на которую в последние месяцы уже были наложены ограничения, и страна, которая сжигает резервы для ее поддержки. Учитывая, что центральный банк не хочет повышать ставки, а лидер считает, что это разжигает инфляцию (вопреки распространенному мнению), а также имеет рекорд по увольнениям глав центральных банков, которые не согласны с этим, трудно понять, куда страна пойдет дальше, чтобы пойти на дальнейший спад.

Китай

Геополитика будет в центре внимания, поскольку США запретят американским компаниям иметь дело с ByteDance и Tencent. Предлагается запретить листинг китайской компании в США за несоблюдение стандартов бухгалтерского учета США. Масштабы ответных мер Китая могут отрицательно повлиять на международные фондовые рынки и курс юаня/CNH.

Основные данные по промышленному производству на следующей неделе в пятницу.

Гонконг

Распространение Covid-19 усиливает ограничения в Гонконге. Генеральный директор Гонконга откладывает выборы на год из-за Covid-19. Акции Гонконга упали, особенно Tencent, после сегодняшних запретов США. Ответные меры со стороны Китая на выходных могут привести к активному распродаже азиатских акций в понедельник.

Индия

Число случаев Covid-19 продолжает стремительно расти. Индия сейчас входит в четверку лидеров по инфекциям. INR остается под давлением, поскольку сохраняется нагрузка на государственный бюджет и банковский сектор. Ослабление доллара США представляется всего лишь отсрочкой исполнения приговора. Вполне реальная вероятность того, что Индия повторит недавний сценарий Индонезии и заставит центральный банк напрямую покупать новые выпуски государственных облигаций. Негативно для валюты и акций.

Экономика с самым высоким риском в Азии с экономической точки зрения и с точки зрения Covid-19.

Австралия

Австралийский доллар растет, но динамика замедляется, поскольку внутренние проблемы оказывают серьезное давление.

Ограничения усилились в Мельбурне, поскольку количество случаев Covid-19 подскочило до 700+ в день. Границы закрыты с Новым Южным Уэльсом и Квинслендом. В Сиднее растет число случаев заражения среди населения. Возвращение ограничений на передвижение в Сиднее может потенциально изменить правила игры.

Ставка РБА не изменилась, но прогноз очень мягкий. AUD еще не поднялся настолько высоко, чтобы давать комментарии. На этой неделе данных о движении рынка нет.

Япония

Восстановление пары USD/JPY снижает давление продаж на акции Японии. Решительные ответные меры Китая против американских компаний окажут давление на японские акции со вторника, поскольку понедельник – выходной.

В Токио продолжает расти число случаев Covid-19. Местные власти близки к окончательному объявлению чрезвычайного положения. Негативно для акций Японии и иены.

Нет значимых данных.

Области применения:

Масло

Прорыв цен на нефть в середине недели не изменил правила игры, но нефть продолжает торговаться в направлении верхней границы своего двухмесячного диапазона. Ралли принесло небольшой импульс, что еще раз указывает на то, что мы находимся на последнем этапе истощенного движения, но это само по себе не означает, что мы увидим широкую коррекцию. Это может просто означать, что трейдеры еще не готовы полностью вернуться к сырой нефти, поскольку неудачи Covid происходят каждую неделю по всему миру, и перспективы остаются неопределенными. Впереди долгий и тернистый путь к глобальному восстановлению, и нам придется научиться быть чрезвычайно терпеливыми.

Золото

Сегодня стоит обратить внимание на золото, поскольку усилия по определению его роли в риске продолжаются. Сегодня мы наблюдаем некоторое нежелание рисковать в преддверии отчета о занятости, и доллар снова находится в благоприятном положении, наблюдая, как золото падает с своих максимумов. В нынешнем виде он по-прежнему выглядит вполне здоровым, и может потребоваться довольно ужасный отчет, чтобы снова протестировать 2,000 долларов. Пройден долгий путь.

На этих рынках растет список факторов риска, которые должны сохранить интерес на ближайшие недели. Число случаев заболевания и смертности от Covid в США на этой неделе демонстрирует небольшое улучшение, хотя и с высоких уровней, но нам понадобится гораздо больше улучшающих данных, чтобы успокоить нервы. Геополитика в ближайшее время не улучшится, поэтому золото останется волатильным.

Основные экономические события

Понедельник 10th August

Вторник, август

Среда, август 

Четверг X августа

Пятница, 16 августа