Шок, вызванный мерами изоляции, принятыми для остановки распространения коронавируса, снова доминирует в глобальной картине рисков, заставляя аналитиков понижать оценку ключевых экономических факторов во втором квартале 2020 года и переоценивать финансовые последствия чрезвычайной государственной поддержки, предоставляемой в сочетании с ликвидностью. вливания центральных банков.
В частности, затронуты два фактора: переменная экономических перспектив - ВНП, рейтинг которой был понижен в 127 из 174 стран с момента проведения предыдущего исследования в первом квартале 1 года, и показатель занятости / безработицы, сниженный в 2020.
В общей сложности 79 стран столкнулись с понижением общих показателей риска с первого квартала, причем резкое падение снова произошло в Аргентине и Ливане, что отражает их текущие проблемы с обслуживанием долга, а также в Иране, Ираке, Ливии, Сирии и Йемене, которые все были варианты с высоким риском для начала.
Чешская Республика, Мексика и Шри-Ланка также выделяются среди стран с более высоким профилем риска, наряду с большим количеством суверенных заемщиков в странах Африки к югу от Сахары, подверженных рискам на сырьевые товары, ограниченному доступу к финансам, внутренним политическим проблемам и растущему потоку внешнего долга.
Соединенные Штаты продолжают погружаться в популистские беспорядки из-за Дональда Трампа, который, по-видимому, понимает, что его популярность падает, и атакует его базу с помощью ксенофобных призывов, как иностранных, так и внутренних
– Дэн Грэбер, GERM Report
Это было жаркое время также для развивающихся и пограничных рынков, с повышенным риском, с которым теперь сталкиваются инвесторы в Бразилии, Чили, Индии, Индонезии, Нигерии и Перу, но не в России, Камбодже или Вьетнаме, которые, согласно опросу, растут.
Среди 81 страны, демонстрирующей повышенную безопасность, преобладают островные государства, которые явно могут предложить лучшую защиту от коронавируса, а именно Бермудские острова, Доминиканская Республика, Фиджи, Гаити, Ямайка, Мальдивы и, что впечатляюще, Тайвань.
Согласно многофакторным показателям исследования, также более безопасными являются Греция, Казахстан, Черногория, Марокко и Парагвай. Между тем, Швейцария остается самой безопасной страной в мире, опережая Сингапур и страны Северной Европы, которые обладают сравнительно более прочными макрофискальными основами, более стабильными валютами, низким уровнем коррупции и другими преимуществами.
Уникальное краудсорсинговое исследование рисков Euromoney представляет собой гибкое руководство по изменению представлений участвующих аналитиков как в финансовом, так и в нефинансовом секторах с акцентом на ряд ключевых экономических, политических и структурных факторов, влияющих на доходность инвесторов.
Опрос проводится ежеквартально среди нескольких сотен экономистов и других экспертов, его результаты собираются и объединяются вместе с показателем доступа к капиталу и статистикой суверенного долга для получения общих оценок рисков и рейтингов.
Рейтинг США понижен
Обычно развитые промышленно развитые страны с низким уровнем риска были потрясены коронавирусным шоком, хотя в США быстро приближающиеся президентские выборы в ноябре также вызывают политическую окраску.
«Соединенные Штаты продолжают погружаться в популистские беспорядки из-за Дональда Трампа, который, по-видимому, осознает снижение своей популярности и атакует его базу с помощью ксенофобных призывов как иностранных, так и внутренних», - говорит участник исследования Дэн Гребер, геополитический аналитик и основатель GERM Report.
«Между тем сохраняется растущее несоответствие между экономикой, представленной в заголовках новостей, и экономикой, представленной на местах.
«Согласно последнему федеральному отчету, набор сотрудников в США показал всплеск, вызвав волну оживления в ленте президента в Твиттере. Однако данные закончились до резкого роста случаев коронавируса на юге США.
«Федеральный резервный банк Атланты пересмотрел свой прогноз по ВВП в сторону увеличения на основании последних данных о занятости, хотя его оценка сокращения на 35.2% во втором квартале не повод для радости, и экономисты обеспокоены тем, что произойдет, когда федеральные стимулы закончатся в конце июля ».
Это беспокойство подтверждается опросом: во втором квартале 2 года оценка риска в США еще больше снизилась, чтобы продлить долгосрочную тенденцию к снижению.
Экономический риск в США увеличился в основном из-за пересмотренного в сторону понижения значения показателя занятости / безработицы, а также того факта, что все шесть показателей политического риска ниже. Это означает, что США в этом году опустились на четыре позиции в мировом рейтинге рисков, заняв 21-е место, что ставит страну между Исландией и Израилем с точки зрения сравнительных показателей риска.
Канада также уступила понижению во втором квартале 2 года. Страна «сглаживает кривую» в том, что касается коронавируса, говорит Грабер о Канаде, но ее экономика продолжает сталкиваться с понижательным давлением.
«Отчасти полагаясь на огромные запасы нефти в Альберте, сохраняющаяся низкая цена на сырую нефть означает, что у компаний остается небольшой доход от бурения. Fitch Ratings в конце июня заявило, что пандемия коронавируса в сочетании с низким мировым спросом на нефть повысила вероятность серьезной рецессии в 2020 году.
«Ожидается, что ВВП Канады сократится на 7.1% в этом году, и перспективы роста в дальнейшем ограничены».
Япония и Европа в депрессивном состоянии
Япония опустилась на пять позиций в рейтинге рисков до 39-го и теперь находится между ОАЭ и Испанией. Ключевые экономические индикаторы были понижены, что отражает множество плохих показателей производства, продаж и уверенности, перенос сроков проведения Олимпийских игр в Токио и рост безработицы.
Политические факторы, в том числе институциональный риск, нормативно-правовая среда и политическая среда, а также стабильность правительства, также пересмотрены в меньшую сторону, поскольку страна оказалась втянутой в ухудшение дипломатических и торговых отношений с Южной Кореей, а правящая партия столкнулась с низкими рейтингами одобрения после серии скандалов.
Бельгия, Франция, Германия, Италия, Нидерланды и Швеция поддались дальнейшему росту инвестиционных рисков, поскольку их экономика ослабла, а фискальное давление усилилось из-за кризиса, связанного с Covid-19.
ОЭСР прогнозирует резкое падение ВВП и резкое повышение уровня безработицы в этом году для всех членов G10, причем больше всего пострадали Франция, Италия и Великобритания. Рейтинг риска Великобритании стабилизировался в ходе опроса, частично благодаря политической стабильности, но в этом году он все еще существенно снизился, а перспектива неспособности достичь соглашения о торговой сделке по Brexit является дополнительным фактором риска.
На международном уровне авторитет Пекина упал до нового минимума, учитывая широко распространенную критику его реакции на первоначальную вспышку Covid-19 и продолжающуюся негативную реакцию на некоторые аспекты инициативы «Один пояс, один путь».
– Даниэль Вагнер, Country Risk Solutions
Независимый эксперт по суверенным рискам Норбер Гайяр больше верит в W-образную, чем в V-образную или U-образную форму восстановления мировой экономики, отмечая, что после экономического шока: «Существует повышенный риск финансового шока, несмотря на проактивную политику, проводимую центральные банки, вызванные резким увеличением количества неработающих кредитов в развивающихся странах и, возможно, в США, если в июле число случаев коронавируса по-прежнему будет расти.
«Такой финансовый кризис распространится на европейские банки и снова снизит рейтинги ECR».
Далее Гайяр заявляет, что пандемия Covid-19 усугубила неравенство внутри европейских стран и между ними, что будет иметь различные последствия.
«Особенно пострадает такая страна, как Испания. Учитывая структурно высокий уровень безработицы, я не ожидаю, что сальдо бюджета расширенного правительства вернется к уровню 2019 года (-2.8% ВВП) в ближайшие три года », - говорит он.
Он также видит рост неформальной экономики в большинстве стран, особенно в южной Европе.
«Это подорвет способность правительств эффективно взимать налоги. Соответственно, я уже понизил субрейтинги государственных финансов, нормативно-правовой и политической среды для пяти ведущих европейских экономик. Я также снизил рейтинг коррупции для некоторых из них ».
По его словам, в Германии правительство теперь убеждено в необходимости солидарности между членами ЕС.
«Мы пока не знаем, как будет реализована такая солидарность. Европейский инвестиционный банк и / или Европейский механизм стабильности могут сыграть ключевую роль. Другой вариант - создание еврооблигаций. В любом случае эта новая система поддержит рейтинги ECR стран-членов ЕС в среднесрочной перспективе и сделает евро более устойчивым, чем ожидалось », - говорит Гайяр.
Он также считает, что кризис Covid-19 служит катализатором.
«Высокомерное поведение китайских властей привело к тому, что Европейская комиссия и некоторые европейские правительства (например, Франция и Германия) попытались восстановить некоторую форму суверенитета.
«Некоторые транснациональные компании переместят рабочие места в Европу, другие могут пересмотреть свои партнерские отношения с китайскими фирмами. Далее, ЕК, похоже, полна решимости бороться с иностранными субсидиями, которые нарушают правила рынка ЕС. Эта новая парадигма должна быть тщательно изучена, потому что она может способствовать «реиндустриализации» Европы и повысить рейтинги ECR в среднесрочной перспективе, а также положить конец популистскому импульсу ».
Две стороны истории Китая
Китай, которому удалось бороться с болезнью и восстановить свою экономику, добился некоторых улучшений в этом последнем исследовании, хотя его оценка риска остается ниже уровня, преобладающего в конце прошлого года.
Эффективный карантин и экономические стимулы поддерживают перспективы восстановления, при этом Китай является одним из редких исключений, в котором в этом году все еще может наблюдаться рост ВВП в реальном выражении, хотя и слабый, благодаря улучшению перспектив промышленного сектора и внутреннего спроса.
В ответ на это начали улучшаться прогнозы банковской и валютной стабильности и государственных финансов.
Автор исследования Фридрих Ву, профессор Технологического университета Наньян, признает улучшение экономических перспектив Китая с апреля.
«И МВФ, и Азиатский банк развития пересмотрели прогноз роста ВВП Китая на 2020 год в сторону повышения с 1.0% до 1.5%, при этом данные за май-июнь показывают, что производственная активность, розничная торговля / продажи автомобилей и операции с недвижимостью в Китае резко выросли, указывает на общее восстановление частного потребления », - говорит он.
Тем не менее, рейтинг Китая хуже, чем в прошлом году, из-за проблем внешней политики, связанных с ситуацией в Гонконге и ухудшением отношений с США и Великобританией.
Даниэль Вагнер, исполнительный директор Country Risk Solutions, безусловно, настроен пессимистично, полагая, что политический и экономический климат в Китае в обозримом будущем ухудшится.
«В политическом плане репрессии Пекина в отношении свободы слова и свободы интернета продолжаются, и любой, кто выражает свое несогласие с Коммунистической партией Китая, становится мишенью для политических преследований», - говорит он.
«На международном уровне авторитет Пекина упал до нового минимума, учитывая широко распространенную критику его реакции на первоначальную вспышку Covid-19 и продолжающуюся негативную реакцию на некоторые аспекты инициативы« Один пояс, один путь ».
«С экономической точки зрения рост ВВП прогнозировался на уровне всего 2.5% в 2020 году по сравнению с 6.1% в 2019 году, что является результатом Covid-19 и резкого сокращения трансграничной торговли и инвестиций. Даже это сейчас выглядит неопределенным, поскольку некоторые аналитики предполагают, что рост ВВП может быть даже отрицательным в течение года. В любом случае, это, вероятно, будут худшие экономические показатели за полвека ».
Смешанное изображение для EM
Не все страны считаются более опасными. Россия, например, продемонстрировала дальнейшее улучшение, отражая тот факт, что страна сравнительно устойчива к внешним шокам, при снижении цен на нефть до минимума и при конституционной поддержке реформ Владимира Путина, поддерживающих стабильность правительства и рубля.
Напротив, страны, которые изо всех сил пытаются контролировать Covid-19, сталкиваются с более серьезными экономическими потрясениями и с выравниванием начального уровня восстановления, столкнулись с ухудшением показателей риска, что поставило под угрозу стабильность их валюты.
Принявшие участие в опросе экономисты ABN Amro считают, что в ближайшие месяцы валюты развивающихся рынков снова пострадают.
Восстановление экономических данных в основном учитывается в их недавней исследовательской записке. Настроение инвесторов ухудшится, и фундаментальные показатели для многих стран будут казаться слабыми, включая цены на сырьевые товары и напряженность между США и Китаем.
Бразилия борется с глубокой рецессией, и налоговые и административные реформы, необходимые для решения ее финансовых проблем, откладываются, что угрожает бразильскому реалу. Согласно последнему исследованию, Бразилия с конца прошлого года опустилась на 14 позиций в глобальном рейтинге рисков и на 24 места в целом.
Индонезия также сильно упала, опустившись на 13 позиций во втором квартале и на целых 28, что подчеркивает аналогичную неопределенность для рупии. Среди других крупных падений - Мексика, Индия и значительная часть долговых обязательств стран Африки к югу от Сахары, страдающих от товарного шока и ограниченного доступа к финансированию.
Африка на грани
Хотя многолетнее понижение рейтингов Южной Африки в настоящее время стабилизировалось, другие эмитенты облигаций на континенте становятся более рискованными. К ним относятся Эфиопия, Кения, Намибия и Танзания, а также производители нефти Камерун, Габон и Нигерия, поскольку экономики борются за торговлю, туризм и инвестиции в период после пандемии.
Независимый экономист Джавхара Кану говорит, что меры по оценке рисков Эфиопии могут показаться сильными благодаря продолжающимся крупным инвестициям со стороны правительства, эффективному управлению вспышкой Covid-19, тому факту, что уязвимые отрасли, такие как эфиопские авиалинии, остаются на плаву, и растущее значение страны как региональный игрок. Однако более глубокий взгляд на политическую экономию страны показывает лежащую в основе хрупкость.
«Одним из слоев этой хрупкости являются бесконечные расовые расколы между разными этническими группами, а также между силами государства и протестующими по всей стране. Это выразилось в недавних мерах безопасности, в результате которых погибли по меньшей мере 235 человек и полностью отключился Интернет по всей стране », - говорит Кану.
«Другой слой - это спор с Египтом по поводу Большой Эфиопской плотины Возрождения, которая не только дает возможность для усиления лоббирования и внешнего вмешательства во внутренние проблемы страны, но также позволяет правительству расширить свои полномочия под прикрытием национальной безопасности».
В Нигерии Рафик Раджи, главный экономист Macroafricaintel, говорит, что в 3 году экономика может сократиться на 10-2020%.
«Пятинедельная изоляция, направленная на ограничение распространения коронавируса, остановила то, что все еще оставалось хрупким восстановлением. Рецессия почти неизбежна с вероятным сокращением во 2 и 3 кварталах, хотя некоторые секторы экономики восстановятся быстрее, чем другие », - говорит он.
«Банки уже начинают реструктурировать ссуды, так как неработающие быстро растут. Поскольку многие фирмы были не в состоянии вести большой бизнес в период блокировки и все еще пытаются навести порядок в своих делах, у многих нет денежных потоков для обслуживания своих кредитов ».
Существует множество проблем, которые сохраняются, такие как резкое падение цен на нефть, хрупкая нормативно-правовая среда и преобладающая небезопасность.
Стабильность банков, безусловно, входит в число экономических факторов, пониженных в исследовании.
Раджи также заявляет, что цены на нефть, хотя в настоящее время превышают ключевой уровень в 40 долларов за баррель, не являются поводом для оптимизма, потому что правительство вынуждено ограничивать добычу ниже целевого уровня бюджета, чтобы выполнить сокращения ОПЕК. Кроме того, рост государственного долга вызывает озабоченность в связи с высокими затратами на обслуживание долга по сравнению с тревожными звонками, вызывающими рост доходов.
«В связи с продолжающейся девальвацией найры, ожидаемой в течение оставшейся части года из-за вероятного снижения притока твердой валюты и стремления иностранных портфельных инвесторов выйти из своих вложений в найру, в отношении Нигерии следует проявлять осторожность», - говорит Раджи.
Экономист из США добавляет, что в последние годы системы управления государственными финансами, необходимые для предоставления базовых социальных услуг в Нигерии, не претерпели больших улучшений на фоне продолжающегося конфликта на севере Нигерии и растущего числа молодежи, увеличивающего экономический рост. неопределенность.
«Существует множество проблем, которые сохраняются, таких как резкое падение цен на нефть, хрупкая нормативно-правовая среда и преобладающая небезопасность. С дополнительным слоем глобальной пандемии можно было предсказать, что условия, вероятно, ухудшатся в краткосрочной перспективе ».
Тем не менее, она вселяет некоторую надежду на возрождение Африки среди проблем Нигерии, заявляя, что правительство оказывает определенную экономическую помощь гражданам, пострадавшим от пандемии, и что Нигерия является динамичной и устойчивой нацией, поэтому рецессия может быть «глубокой, но короткой».
На самом деле не все страны в регионе стали более рискованными, и есть другие более важные факторы, которые, вероятно, подтолкнут некоторые части континента, как объясняет Дайери Сек, директор Центра исследований политической экономии: «В мире произошли значительные изменения. создание единой валюты для Западной Африки, которая поможет повысить устойчивость денежно-кредитной и банковской политики. Региональная интеграция в Западной Африке становится все сильнее с улучшением перспектив гармонизации политики и более динамичной интеграции через зону свободной торговли ».
Победители и проигравшие в Азии
По всей Азии многие страны переживают ураган, и результаты исследования также улучшились. К ним относятся Бангладеш, Камбоджа, Тайвань и Вьетнам, которые приняли решительные меры, чтобы остановить распространение Covid-19, не используя полную блокировку, а также получили выгоду от инвестиций, поскольку компании переезжают, чтобы избежать торговых тарифов в Китае.
Тем не менее, есть несколько стран, которые ощущают влияние понижения рейтингов политико-экономическими факторами, в том числе Индонезия, Малайзия, Шри-Ланка, Южная Корея, Таиланд, Гонконг и Сингапур.
Вагнер из Country Risk Solutions говорит, что Сингапур очень уязвим к глобальным экономическим тенденциям и сильно пострадал в этом году.
«Министерство торговли и промышленности страны прогнозирует отрицательный рост ВВП на уровне 0.7–4.0% в этом году. Тем не менее, город-государство обладает удивительной способностью изобретать себя заново и может извлечь выгоду из надвигающегося исхода финансовых компаний из Гонконга. Сингапур представляет собой привлекательную альтернативу ».
Ву из Nanyang говорит, что власти компетентно справились с кризисом, но добавляет: «Это региональный торговый, финансовый и туристический центр. Если Сингапур слишком поспешно откроет свои границы, количество завезенных случаев Covid-19 может резко увеличиться, и ему придется снова ввести карантин, а это будет неудачей для экономики и ее граждан ».
Он также резко критикует радикальных протестующих в Гонконге, заявляя, что они «пожинают то, что посеяли в прошлом году.
«Из движения против закона об экстрадиции они перешли« красную черту », чтобы выступить за независимость и бросить вызов суверенитету Пекина», - говорит он.
«Многие частные предприятия и мирные жители Гонконга фактически поддерживают принятый в отношении него Закон о национальной безопасности Китая, потому что закон направлен только на меньшинство радикалов и не окажет большого влияния на нормальную повседневную деятельность предприятий и их жизнь».
Какими бы ни были достоинства закона, он, тем не менее, увеличил риски инвестирования.
«Введение Закона о национальной безопасности не было сюрпризом, учитывая принятие закона в 2015 году Пекином, - говорит Вагнер.
В этом законе подчеркивается, что «Китай должен защищать интересы своей национальной безопасности повсюду» и «затрагивает почти все сферы общественной жизни Китая». Мандат закона охватывает политику, вооруженные силы, финансы, религию, киберпространство, идеологию и религию.
«Закон превратил политический и экономический ландшафт Гонконга из места, где процветали идеи и свобода слова, в место, где теперь должны жить люди, а бизнес должен функционировать, опасаясь сказать или сделать что-то, что может быть истолковано как угроза для граждан Китая. безопасность.
«Многие международные компании - особенно в секторе финансовых услуг - теперь могут решить переехать в страны, где это не рассматривается», - предупреждает он.
ЦВЕ разделен
В Центральной и Восточной Европе дела обстоят намного лучше, чем в большинстве регионов: повышение уровня обслуживания в Боснии и Герцеговине, Эстонии, Венгрии, Черногории и Словении произошло как во втором квартале, так и в первой половине года в целом. Тем не менее, он также значительно снизился в рейтинге Болгарии, Чехии, Польши и Румынии.
Что касается Польши, Адам Антониак, старший экономист Bank Pekao, отмечает экономическое воздействие кризиса Covid-19, а также менее предсказуемую политическую ситуацию на президентских выборах.
«В то время как в начале нынешней парламентской кампании нынешний президент Анджей Дуда лидировал в опросах и даже имел шанс добиться второго срока в первом туре выборов, перед лицом всеобщего недовольства, связанного с пандемией, его лидерство начало уменьшаться со временем », - говорит он.
«Тем временем оппозиционная Гражданская коалиция заменила кандидата в президенты Эву Кидава-Блоньска Рафалом Трзасковски, которому удалось завоевать солидную популярность среди избирателей в первом туре.
«Теперь исход второго раунда не вызывает сомнений. Для правящего парламентского большинства сотрудничество с президентом оппозиции может оказаться более затруднительным, поэтому политическая перспектива стала более неопределенной ».
Некоторые индикаторы политического риска в Польше понижены, чтобы отразить это, и в Чешской Республике аналогичное понижение произошло в ответ на продолжающееся расследование мошенничества в отношении премьер-министра Андрея Бабиша и последовавшие за ним антиправительственные протесты.
Латам борется с вирусом
Перспективы более крупных экономик в Латинской Америке сильно пострадали из-за ограничений, необходимых для сдерживания вируса. Влияние глобального торгового шока на цены на сырьевые товары также затронуло многие страны, включая производителей меди Чили и Перу.
Риски политической и социальной стабильности Чили увеличились в результате серии гражданских протестов с октября в ответ на рост стоимости жизни, вызванный повышением платы за проезд в метро Сантьяго, что высветило растущее неравенство в стране.
Сейчас, когда Чили сталкивается с экономическим кризисом, президент находится под давлением, чтобы свести к минимуму трудности, которые он вызовет, и неопределенность в отношении последствий отложенного референдума по конституции, который состоится позже в этом году, многие показатели факторов риска ухудшились. К ним относятся стабильность правительства, институциональный риск, нормативно-правовая и политическая среда, а также ВВП, занятость и государственные финансы.
Аргентина также выглядит более рискованной, поскольку правительство продолжает бороться с экономическим кризисом в дополнение к сложной реструктуризации долга, как и Мексика и Бразилия.
Джессика Ролдан, главный экономист Finamex, отмечает, что кризис наступил не в то время для Мексики: «Основные компоненты ВВП сокращаются или замедляются на фоне ухудшения деловой уверенности и отсутствия связного послания ключевых правительственных участников относительно« правил ведения бизнеса ». игра 'вести.
«Уже в разгар кризиса робкие ответные меры налогово-бюджетной политики были сосредоточены только на наиболее уязвимых, оставив большинство фирм и домохозяйств в одиночестве, чтобы справиться с последствиями мер изоляции и социального дистанцирования, что повысило вероятность наблюдения более медленного восстановления занятости. и производственная деятельность, которая подрывает способность страны обеспечивать устойчивый рост ».
Ролдан также отмечает, что политическое измерение кризиса будет проверено в следующем году, когда промежуточные и местные выборы покажут, как обстоят дела у правящей партии Морена.
В Бразилии, где авторитарные тенденции президента Болсонару, нестабильный кабинет и апатия к уничтожению тропических лесов Амазонки вызывают озабоченность, риски существенно возросли.
Рафаэль Лагнадо, аналитик по рискам Velours International, говорит, что Бразилия сильно пострадала из-за отсутствия скоординированного ответа на вспышку.
«Пристрастие обозначило политику, разжигало политический кризис и мешало приверженности социальному дистанцированию. Институциональные и макроэкономические основы Бразилии остаются прочными, но в следующие месяцы будет наблюдаться постоянное ухудшение способности правительства действовать эффективно.
«Основные экономические риски связаны с сокращением ВНП (с прогнозируемого -5.3% в апреле до -9.1% в июне 2020 года), резкой, но контролируемой девальвацией (4.84 реала по отношению к доллару в середине марта до 5.35 реала в настоящее время) и среднесрочная перспектива, инфляция и проблемы с ликвидностью из-за чрезвычайно низкой процентной ставки и возможного использования налогово-бюджетных послаблений для ускорения восстановления ».
Производители нефти MENA должны адаптироваться
Снижение цен на нефть вдвое ударит по наиболее уязвимым экспортерам углеводородов на Ближнем Востоке, истощая и без того слабые потоки доходов, что усугубляет бюджетный дефицит и долговое бремя. Алжир, Иран, Ирак, Ливия и Кувейт входят в число стран с ухудшающимися показателями, а Сирия, Йемен и Ливан столкнулись с кризисом.
Государства Совета сотрудничества стран Персидского залива (ССЗ) особенно уязвимы, отмечает Фади Хаддадин, экономист Ассоциации внешней политики.
«Последствия чрезмерной зависимости от экспорта энергоносителей, которые долгое время считались структурной слабостью их экономики, стали еще более очевидными, и эта ситуация представляет собой особенно серьезную проблему для стран, государственные финансы которых находятся в ужасном состоянии, таких как Бахрейн. и Оман.
«История с нефтью, наряду с пандемией, также повлияет на рынки труда. Это может быть моментом для перестройки зависимости от иностранных рабочих (особенно в странах Персидского залива), что может ослабить жизнеспособную потребительскую базу и, в свою очередь, резко изменить уровень жизни.
«Обвал цен на нефть просто заставит неизбежное произойти раньше, обнажая тот факт, что зависимость доходов от нефти и огромные государственные расходы на заработную плату и социальные выплаты имеют пределы.
«Это также может представлять институциональные / политические риски для ССЗ (как региональной организации) с точки зрения региональной экономической интеграции и координации политики. Другими словами, государства ССЗ могут стать более независимыми как в налогово-бюджетной, так и в денежно-кредитной политике ».
Однако не все так плохо. В этом квартале результаты некоторых стран улучшились, в том числе Израиль, Иордания, Египет и, не в последнюю очередь, Марокко, выдающаяся страна с впечатляющим ростом.
Хотя экономика Марокко по-прежнему пострадает от пандемии Covid-19, о чем свидетельствует дальнейшее снижение показателя занятости / безработицы, производство в стране чрезвычайно хорошо диверсифицировано, и аналитики склонны ожидать, что страна выйдет из спада быстрее, чем другие заемщики из Северной Африки, когда возобновится туризм.
Для получения более подробной информации, перейдите по ссылке: https://www.euromoney.com/country-risk и https://www.euromoney.com/research-and-awards/research последние новости о страновых рисках.
Signal2forex.com - лучшие форекс роботы и сигналы
