Ой! Публикация данных по инфляции в США вчера прошла не по плану. Заглавная цифра показала 8.3% инфляции в августе, выше, чем 8.1%, ожидаемые аналитиками, и, к счастью, немного ниже, чем 8.5% в прошлом месяце.
Тем не менее, инфляция цен на продукты питания в США ускорилась до 11.4% с 10.9% месяцем ранее из-за высоких цен на энергоносители, войны на Украине, которая привела к перебоям с поставками пшеницы, засухи в Бразилии, которая оказала серьезное давление на рост цен на кофе и Вспышка птичьего гриппа в январе привела к росту цен на курицу и яйцо.
Плюс базовая инфляция, которая не учитывает волатильность цен на продукты питания и энергоносители, ускорилась быстрее, чем ожидалось, до 6.3%, тогда как ожидалось небольшое повышение с 5.9% до 6.1%.
Мягко говоря, последние данные по индексу потребительских цен в США оказались не такими мягкими, как надеялись инвесторы, и не такими оптимистичными, как инвесторы их рассчитывали. Падение цен на энергоносители на 10% было компенсировано более высокими арендной платой, медицинским обслуживанием и ценами на продукты питания. Все статьи, за исключением энергии, выросли на 7.4% за последние три месяца. Это было быстрее, чем цифры, напечатанные прошлой весной.
Излишне говорить, что надежда на голубиный поворот в отношении политики Федеральной резервной системы (ФРС) явно не оправдалась. Активность в цене фьючерсов на фонды ФРС со 100% вероятностью повышения ставки как минимум на 75 б.п. на заседании ФРС на следующей неделе, в то время как вероятность повышения на 34 б.п. на следующей неделе составляет 100%.
Ставки на то, что целевая ставка ФРС превысит 4% к концу этого года, подскочили до 80% с 25% до вчерашних данных по индексу потребительских цен. Базовая ставка в США ожидается на уровне около 4.3% в начале 2023 года.
А болтовня о возможной забастовке на железнодорожном транспорте в США, которая вызовет еще один шок в цепочке поставок по всей экономике, является новым фактором, который может предотвратить падение инфляции в этом месяце, и усиливает ястребиные ожидания ФРС.
Реакция рынка на коктейль из плохих новостей и данных вчера была бурной
Доходность двухлетних облигаций США выросла более чем на 2% до 5%, индекс доллара США подскочил на 3.80%, а акции упали. Фьючерсы на S&P1.50 упали, как только мы увидели данные об инфляции, и индекс закрыл сессию на 500% ниже отметки 4.30.
Два основных катализатора двух бычьих ценовых движений с лета теперь оба упали.
- Летнее ралли было вызвано смягчением ожиданий ФРС из-за болтовни о рецессии. Джером Пауэлл убил эту надежду в своей речи в Джексон-Хоуле, заявив, что ФРС будет ужесточать меры по борьбе с инфляцией, несмотря на ущерб, нанесенный экономике. Это был первый удар.
- Затем рынки снова встали на ноги в надежде, что инфляция, возможно, замедлилась достаточно, чтобы позволить ФРС смягчить свой тон в конце этого года. И вчерашние данные по инфляции разрушили и эту надежду.
Таким образом, и рецессия, и более мягкие катализаторы инфляции ушли в прошлое. Для рынка это означает следующее: S&P500 может продолжить свое движение вниз, и мы можем увидеть падение индекса до отметки 3800 в ближайшие недели.
Масло вниз, затем вверх
Сильные данные по инфляции, подстегнувшие ястребов ФРС, также повлияли на перспективы глобального роста, в результате чего баррель американской нефти сначала упал до 81 доллара. Но нефти удалось отыграть потери на новостях о том, что США пополнят стратегические запасы нефти по ценам ниже 80 долларов за баррель. Последнее подстегнуло быков и подтолкнуло цену барреля к отметке $88. Этим утром мы стоим около 87 долларов, но, тем не менее, верхняя сторона ограничена психологическим сопротивлением в 90 долларов.
Каждая новость - плохая новость для золота
Золото опустилось ниже уровня 1700 долларов после выхода данных по инфляции в США и сегодня утром пытается закрепиться около этого уровня.
Перспективы золота мягкие как для ястребиных, так и для голубиных ожиданий ФРС. Ястребиные ожидания ФРС повышают доллар и доходность американских облигаций и снижают аппетит к золоту. Голубиные ожидания ФРС, с другой стороны, повышают аппетит к риску и направляют капитал в более рискованные и более доходные активы, такие как акции, оставляя позади золото. Таким образом, риски в золоте остаются смещенными в сторону снижения, и не исключено дальнейшее падение до 1650 долларов.
Сегодня: дополнительные данные по инфляции
Сегодня утром Великобритания обнародовала последние данные по инфляции. Инфляция в Великобритании в августе составила 9.9%, что ниже отметки в 10% и ниже ожидаемых аналитиками 10.2%. Как здорово!
Однако более мягкая, чем ожидалось, цифра не пошла на пользу фунту. Кабель, который прекрасно держался выше 1.17 до того, как вчера данные по инфляции в США обрушили пару на землю, опустился ниже 1.15 после публикации индекса потребительских цен.
По ту сторону Ла-Манша сильный доллар ослабил быков по EURUSD и снова толкнул пару ниже паритета. Новости о том, что Украина оттесняет российские войска, позитивны для евро, но маловероятно, что оптимистичные новости о войне возьмут верх, когда доллар так силен после таких разочаровывающих данных по инфляции в США.
Позже сегодня США опубликует последний индекс цен производителей. Ожидается, что PPI в августе снизится с 9.8% до 8.8%. Достаточно мягкая фигурка могла бы брызнуть водой в огонь, но вряд ли изменит плохое настроение. Доллар, скорее всего, останется сильным, акции, золото и криптовалюты, вероятно, останутся под давлением, пока инвесторы не найдут еще один проблеск надежды где-то в темноте.
Signal2forex.com - лучшие форекс роботы и сигналы
