Ponudniki CFD se pripravljajo na morebitno zamenjavo strank na neregulirane subjekte

Ponudniki deviznih pogodb za razlike bodo v prihodnjih tednih pozorno spremljali svoje obsege trgovanja, da bi videli, ali se zgodijo opozorila o strankah, ki se selijo k nereguliranim ponudnikom.

Ukrepi Evropskega organa za vrednostne papirje in trge (ESMA), ki omejujejo trženje, distribucijo ali prodajo pogodb za razliko (CFD) malim vlagateljem, so začeli veljati od 1. avgusta.

Ukrepi vključujejo omejitve finančnega vzvoda pri odpiranju pozicij (30:1 za glavne valutne pare in 20:1 za neglavne valutne pare); pravilo zaprtja marže na podlagi računa; zaščita negativnega stanja na podlagi računa; preprečevanje uporabe spodbud s strani ponudnika CFD; in opozorilo o tveganju za posamezno podjetje, ki je podano na standardiziran način.

Trgovalna platforma Capital.com pravi, da analiza, opravljena po njeni odločitvi, da s 1. junijem zniža svoje privzete stopnje v različnih valutah, razkriva, da so uporabniki, ki so trgovali z uporabo nižjih mej finančnega vzvoda, bistveno manj verjetno soočili s pozivom k kritju.

Delež uporabnikov, ki se soočajo s pozivom k kritju v prvih 15 dneh trgovanja, se je zmanjšal s približno 30 % v mesecih, preden je platforma uvedla omejitve ESMA, na 5 % junija. Velikost povprečne izgube se je zmanjšala za več kot 80 %.

Vendar pa ponudniki CFD, s katerimi se je obrnil Euromoney niso bili enotni pri odobritvi ukrepov, ki jih je sprejel ESMA – zlasti v zvezi z omejevanjem finančnega vzvoda. Omar Arnaout, izvršni direktor podjetja XTB, na primer opisuje omejitve finančnega vzvoda kot prehude in se boji, da bodo nekatere evropske stranke spodbudile k trgovanju s posredniki zunaj EU.

»Trgovci se morajo zavedati, da različne licence vlagateljem zagotavljajo različno raven varnosti,« pravi in ​​dodaja, da pričakuje, da bodo nove omejitve pospešile konsolidacijo v sektorju.

CFD-ji se lahko še vedno tržijo, distribuirajo in prodajajo profesionalnim strankam, čeprav je ESMA opozorila male vlagatelje, naj zelo pozorno premislijo, ali naj sprejmejo status poklicne stranke in izgubijo dodatno zakonsko zaščito, ki je zagotovljena malim strankam.

Tiskovni predstavnik skupine IG pravi, da je jasno, da so bile omejitve ESMA pri strankah zelo nepriljubljene in da so nekatere zaprosile za poklicni status. "Da bi se tako veliko število prijavilo, preden so pravila sploh veljavna, je izjemno, vendar smo zelo strogi pri uporabi pravil, ki strankam omogočajo, da se odločijo za profesionalce, in smo zavrnili več kot tri četrtine prosilcev."

Richard Perry, tržni analitik pri Hantec Markets, pravi, da je njegovo podjetje opazilo tudi povečanje vlog maloprodajnih strank za prerazvrstitev. "Ali se to šteje za način, kako 'zaobiti' omejitve ali pa se stranke zavedajo možnosti, ki so jim na voljo, je odprto za razpravo," dodaja. "Pomembno je, da se te stranke zavedajo zaščite, ki jo izgubijo, ko postanejo profesionalec."

Tiskovna predstavnica FXCM pravi, da podjetje pričakuje padec obsega trgovanja svojih evropskih strank, vendar dodaja, da bodo njegove stranke še naprej cenile, da promptno trgovanje z valutami in CFD nudi prednosti pred trgovanjem s terminskimi pogodbami.

"Ločeno se zdi, da je v novih pravilih in političnih vetrovih nekaj političnega naboja," dodaja. "Upam, da se bodo v nekem trenutku v prihodnosti omejevalne zahteve glede marž znižale na razumnejše ravni, ki so določene v drugih jurisdikcijah."

Ustanovitelj in izvršni direktor banke Saxo Bank Kim Fournais priznava zaskrbljenost, da bo bolj preudarno varstvo potrošnikov vodilo k povečanju dejavnosti nelicenciranih ponudnikov izven EU. Namiguje pa tudi, da je to vprašanje, ki bi moralo biti v pristojnosti policije in pristojnih organov in ne predstavlja utemeljenega argumenta proti trdni in pošteni ureditvi.

ESMA pravi, da bo pregledal nove ukrepe in preučil potrebo po podaljšanju za nadaljnje tri mesece pred koncem oktobra. Na splošno se pričakuje, da bodo CFD-ji pod intervencijskimi ukrepi od šest do devet mesecev, preden se uredba vrne lokalnim nacionalnim organom za ravnanje, pravi Perry. Ti organi bodo nato ocenili, ali naj povečajo omejitve finančnega vzvoda ali ostanejo pri tistih, ki jih nalaga ESMA.

"Upamo, da bodo ukrepi imeli pričakovani učinek in da se bodo standardi v panogi povečali," zaključuje. "Verjamem, da so pritožbe strank varuhu človekovih pravic na zgodovinsko nizkem nivoju, tako da čeprav so poteze za 'spravljanje' industrije dolgoročno pozitiven razvoj, se to še vedno zdi kot nekakšna reakcija na koleno."