Gospodarski podatki, pričakovanja Feda, trgovinska vojna, Brexit so bile med največjimi temami prejšnjega tedna. Zdelo se je, da so se tveganja nastajajočih trgov zmanjšala. Medtem je bila Italija manjša grožnja evroobmočju, potem ko se je vlada zavezala, da ne bo razstrelila računa. Jen in švicarski frank sta teden končala kot prva in tretja najmočnejša, saj so bili nekdanji ameriški trgi v težavah zaradi nestrpnosti do tveganja. Dolar se je kot običajno okrepil zaradi Trumpovih vse večjih trgovinskih groženj drugim državam in končal kot drugi najmočnejši. Novozelandski, avstralski in kanadski dolar so bili seveda najšibkejši glede nenaklonjenosti tveganju. Sterling je končal mešano, potem ko je utrpel veliko nestanovitnosti zaradi nenavadnih naslovov Brexita.
Trgi krepijo cene obrestnih mer Feda po močnih tednih podatkov
Gospodarski podatki, objavljeni iz ZDA, so bili zelo močni. ISM v proizvodnji je avgusta poskočil na 61.3, kar je največ od maja 2004. ISM v neproizvodni dejavnosti se je prav tako vrnil na 58.5. Začetni zahtevki za brezposelnost so padli na 203 tisoč, kar je najmanj od leta 1969. Nekmetijski plačilni seznam je pokazal spoštljivih 201 tisoč. Še pomembneje pa je, da so se povprečne urne plače močno povečale za 0.4 % mesečno.
Komentarji uradnikov Feda prejšnji teden so bili še naprej mešani. Vendar to ni spremenilo splošne slike v odboru. To pomeni, da bi moralo soglasje najprej nadaljevati dvigovanje obrestnih mer do nevtralne. Kaj bo poleg tega, bo odvisno od vhodnih podatkov in drugih dejavnikov, kot je krivulja donosa.
Po močnem nizu podatkov so trgi utrdili svoje cene glede na Fedovo obrestno mero. Do zasedanja FOMC marca 2019 so terminske pogodbe Fed skladov zdaj ocenjene z več kot 48-odstotno verjetnostjo še treh dvigov za 25 bazičnih točk na 2.50-2.75%. Čeprav je še vedno pod 50-odstotno ravnjo, je opazno višji od 35.2 % v četrtek in 36.6 % pred tednom dni.
10-letni donos je končno trdno presegel 55-dnevno EMA
Močna NFP je prav tako jasno dvignila donosnost državnih obveznic, kar odraža pričakovanja glede dvigov Fed. 10-letni donos je v petek poskočil za 0.063 na 2.942. Še pomembneje je, da se je TNX končno odločil, da bo odločno prevzel ravno 55-dnevno EMA. Grožnja ponovnega takojšnjega padca TNX se je močno zmanjšala. In več navzgor bi se videlo nazaj proti območju odpora 2.887/941. Razvoj bo omejil kakršen koli poskus padca v USD/JPY in bi ga sčasoma lahko dvignil.
Trgovinske napetosti se bodo poslabšale, vsaj do vmesnih volitev
Trgovinska vojna je ostala prevladujoča tema na svetovnih trgih, saj so bile delnice močno razprodane. Vendar je treba znova opozoriti, da so ameriške delnice kljub nekaterim kratkim in plitvim padcem ostale trdne vseskozi. Niti trgovinskih napetosti so se zdaj tako zapletle, da je težko izbrati točko za začetek analize.
A vseeno, začnimo s Kanado. Ne glede na to, ali je še vedno NAFTA ali ne, so se trgovinska pogajanja med ZDA in Kanado končala še en teden brez oprijemljivega napredka. Mlečni izdelki, lastništvo medijev in mehanizem za reševanje sporov iz 19. poglavja so ostali na zastoju. Trump je v petek ponovno razglasil avtomobilske carine za Kanado in opozoril, da bi "v Kanadi davek na avtomobile pomenil uničenje države." Tako so carine na kanadske avtomobile še vedno zelo možne glede na trdno stališče kanadskega premierja Justina Trudeauja glede teh vprašanj.
Potem, če Kanada dobi avtomobilske tarife, bi se povečala možnost tudi za EU, če slednja ne bo več popustila. Še pred enim tednom je Trump zavrnil ponudbo EU za znižanje avtomobilskih carin na nič, pri čemer ni upošteval "sporazuma o prekinitvi ognja". Poleg tega je Trump novinarju WSJ razkril svoj načrt, da je Japonska naslednja trgovinska tarča. Ameriško-japonska pogajanja so se začela in Trump bi lahko po zaključku ali opustitvi pogovorov s Kanado streljal proti Japonski.
Potem je tu še Kitajska, javna obravnava o 25-odstotnih carinah na 200 milijard USD kitajskih izdelkov se je končala prejšnji teden. Trump jih je pripravljen kadar koli začeti uvajati, Kitajska pa je pripravljena na povračilne ukrepe. V petek je Trump znova blefiral in dejal, da je še 267 milijard USD izdelkov, pripravljenih za tarifiranje v kratkem času, in opozoril, "to popolnoma spremeni enačbo". To je novica, ki je v petek sprožila močno rast dolarja in razprodajo primarnih valut.
Vendar je treba opozoriti, da sta glede na kitajske trgovinske podatke iz avgusta Trumpova odkupninska pogajanja in trgovinska politika spet spodletela. Kitajska je avgusta povečala uvoz iz drugih regij, kot sta EU (10.6 % medletno) in AU (34.0 % medletno). Uvoz iz ZDA se je drastično upočasnil na 2.7 % medletno. Po drugi strani pa je izvoz v ZDA še vedno enakomerno rasel na 13.2 % medletno v primerjavi z EU (8.3 % medletno) in AU (23.3 % medletno). Presežek v menjavi z ZDA je na koncu medletno zrasel za 18.4 %. In trgovinski presežek z EU se je medletno povečal za 4.0 %. Trgovinski primanjkljaj z AU je medletno res poskočil za 45.7 %. Več podrobnosti najdete v tej kratki opombi.
Kakor koli že, pred vmesnimi volitvami v novembru je skoraj zagotovo še več dogodkov in zaostrovanj. Vprašanje je, ali bodo Kanada, EU, Japonska in Kitajska počakale Trumpa. Ali kot Mehika, bi nekateri priznali.
Ameriški delniški trgi skomignejo z rameni, na katere trgovinska vojna ni vplivala, vendar so svetovne delnice padle
Ponovno bi radi poudarili, da ko govorimo o nenaklonjenosti tveganju, se jasno nanaša na svetovne trge nekdanjih ZDA. S&P 500 je nazadoval, potem ko je dosegel rekordno vrednost 2916.50. Vendar se ohranja znotraj kratkoročnega naraščajočega kanala, precej nad naraščajočim 55-dnevnim EMA (zdaj pri 2829.01). Zaenkrat je videti tudi popravek. Ni znakov o obratu trenda. SPX ostaja na pravi poti, da podaljša rekordno vožnjo proti psihološki ravni 3000.
Po drugi strani pa je DAX utrpel strmo razprodajo in prejšnji teden prebil podporo 12104.41 ter zaključil pri 11959.63. Zavrnitve 55-dnevne in 55-tedenske EMA so bile precej medvedje. Cenovne akcije od 13596.89 gledamo kot korekcijski vzorec. Zdaj bi opazili globlji padec na 11726.62. Obstaja možnost, da bo presegla 50-odstotno vrnitev 9214.09 na 13596.89 pri 11405.49 pred dnom.
Nikkei je ponovno zavrnil ključni kratkoročni odpor 23050.39. Pozno razprodajo je sprožila novica, da je Japonska naslednja Trumpova trgovinska tarča. Takojšen poudarek je na črti kratkoročnega trenda (zdaj na 22135). Preboj tam bo odprl večjo dolžino do ključne ravni podpore 21462.94. Preboj tega bo potrdil dokončanje odboja od 20347.49. To pomeni, da se bo popravek od 24129.34 razširil z drugo nogo, po možnosti prek ročaja 20000 do 50-odstotnega odmika od 14864.01 do 24129.34 pri 19496.67.
Kitajska Shanghai JVE je še naprej ostala v območju nad ključno podporo 2638.30 (nizka vrednost iz leta 2016). Toda stvari so slabe, saj so skoki vedno šibkejši. Samo vprašanje časa je, kdaj bo 2638.30 trdno izločeno. Težko pa je reči, kam bo padel tudi indeks glede na zgodovino kitajskega posredovanja in tržne manipulacije. »Državna reprezentanca« bo morda končno nastopila, ko SSE doseže 2500 ročaj.
Glede na zgornjo analizo obstaja velika verjetnost, da se bodo jen, švicarski frank in dolar okrepili proti drugim pred nami. In valute surovin, pa tudi evro bodo še naprej trpeli.
Strategije trgovanja s pozicijo
Kar zadeva strategije trgovanja s pozicijami, smo prejšnji teden vstopili v kratko postavko AUD/JPY pri 80.25, kot je navedeno v tedenskem poročilu. Ker je AUD/JPY upadel, smo tukaj znižali stop na prag dobička pri 80.25. Zdaj je bil razvoj tak, kot smo pričakovali. 61.8-odstotna vrnitev 72.39 na 90.29 pri 79.22 je bila precej odločno izločena. Vendar še ni dovolj globoka, da bi upravičila znižanje stopalke. Tako bomo obdržali postanek pri 80.25.
AUD/JPY naj bi zdaj dosegel 77.55/85 (61.8-odstotna projekcija od 90.29 do 80.48 od 83.92 pri 77.85, 100-odstotna projekcija od 83.92 do 79.69 od 81.78 pri 77.55). Od tam še ne nameravamo izstopiti, saj bi radi najprej spremljali in ocenili negativni zagon.
Kot smo že omenili, je bila zavrnitev padajočega 55-tedenskega EMA srednjeročno precej medvedja. Celoten naraščajoči trend od 72.39 (najnižje v letu 2016) bi se moral zaključiti pri 90.29 (najvišje v letu 2017). Zdaj gledamo na možnost globljega padca na 100-odstotno projekcijo 90.29 na 80.48 s 83.92 na 74.11 ali še naprej na najnižjo vrednost 72.39. Pozneje se bomo dogovorili, kje izstopiti.
Če povzamemo, AUD/JPY bomo držali na kratko, s postankom pri 80.25. Cilja še ni, potencialno med 74.11 in 72.39.
Kar zadeva novo strategijo, so dolar, jen in švicarski frank tisti trije, o katerih je treba razmisliti o nakupu. AUD/JPY že imamo, zato bi se izognili avstralcu in jenu. Švicarski frank je že zdavnaj vodil v višjo vrednost, tako da zdaj raje ne bi znova vskočili. To je pustilo dolar za našo obravnavo. Evro, funt in kanadski dolar so kandidati.
Kot je omenjeno v našem tehničnem poročilu, je strm padec EUR/GBP prejšnji teden izničil kratkoročno podporo kanala in podporo 0.8937. Razvoj kaže, da je bil kratkoročni vrh oblikovan pri 0.9097. In kar je še pomembneje, nestabilna struktura od 0.8620 do 0.9097 trdi, da je to korektivna poteza, ki bi jo lahko dokončali. Preboj 38.2-odstotnega odmika od 0.8620 do 0.9097 pri 0.8915 bo potrdil naš medvedji pogled in ciljni 61.8-odstotni odmik pri 0.8802 in nižje. Zato je evro boljši za prodajo kot Sterling.
Če pogledamo na EUR/CAD, bi moral srednjeročni križ doseči dno pri 1.4798 zaradi bikovskih konvergenčnih pogojev v dnevnem MACD. Toda močan odpor je bil viden od 38.2-odstotnega odmika od 1.6151 do 1.4798 pri 1.5315. EUR/CAD se je močno umaknil, potem ko je dosegel 1.5369. Razvoj naj bi zdaj določil razpon za kratkoročno konsolidacijo med podporo 1.5077 in 1.5369. Nadaljnji dvig naklonjenosti v križu, vendar bo to prišlo po končani konsolidaciji. To pomeni, da kratkoročno morda ne bo veliko vplivalo na prodajo evrov ali kanadcev. Ker pa je BoC na poti k nadaljnjemu zvišanju obrestnih mer, bi lahko nenadoma prišlo do preboja v pogovorih o NAFTA. Torej, v tem smislu ima evro prednost.
Zdaj pa EUR/USD. Naše mnenje je nespremenjeno, da so cenovne akcije od 1.1300 zgolj korektivni vzorec. In v primeru ponovnega dviga bi morala biti navzgor omejena z 38.2-odstotnim odmikom od 1.2555 do 1.1300 pri 1.1779, da se doseže preobrat v bližnji prihodnosti. Vendar je treba upoštevati, da se 1.1300 obravnava kot srednjeročno dno. Zato ne pričakujemo preboja 1.1300 ob naslednjem padcu. Namesto tega bi lahko prišlo do še enega odboja, da bi bil srednjeročni konsolidacijski vzorec treh valov. Torej, če prodamo ob prelomu 1.1529 in postavimo stop na 1.1660, tudi če lahko EUR/USD doseže 1.1300, je tveganje/donos nižji od 1:2. Ni upravičeno. Torej, najprej ga bomo odobrili, vendar še naprej spremljajte. Obstaja možnost za prodajo EUR/USD, če si s šibkim zagonom opomore proti 1.1733. Potem lahko vstopimo po boljši ceni. Pa poglejmo.
Trend padanja AUD/USD se je prejšnji teden razširil vse do 0.7097. 100-odstotna projekcija od 0.7452 do 0.7201 od 0.7361 pri 0.7110 je bila že dosežena in ni znakov dna. Začetna pristranskost ostaja ta teden navzdol za 161.8-odstotno projekcijo pri 0.6955. Preboj bo ciljal na ključno raven podpore pri 0.6826. Navzgor je potreben preboj upora 0.7210, da nakaže kratkoročno dno. V nasprotnem primeru bodo obeti v primeru okrevanja ostali medvedji.
V širši sliki se odziv na 0.6826 (2016 nizko) obravnava kot korektivna poteza, ki jo je treba zaključiti na 0.8135. Padec od tam bi se razširil na test na 0.6826. Obstajajo možnosti za nadaljevanje dolgotrajnega trenda navzdol od 1.1079 (2011 visoko). Tekoči negativni zagon, kot ga vidimo v dnevnem in tedenskem MACD, podpirata ta medvedji primer. Trdna prekinitev 0.6826 bo ciljno podprla 0.6008 ključno podporo (2008 low). Na pozitivni strani je potreben prelom odpornosti na 0.7361 kot prvi znak srednjeročnega dna. V nasprotnem primeru bodo obeti ostajali medvedi tudi v primeru močnega okrevanja.
Dolgoročneje gledano, korektivna struktura odboja z 0.6826 (najnižja vrednost iz leta 2016) na 0.8135 in nezmožnost prebiti 38.2-odstotno vrnitev 1.1079 (najvišja vrednost iz leta 2011) na 0.6826 pri 0.8451, imata medvedje posledice. AUD/USD je zavrnila tudi 55-mesečna EMA. Zdaj je trend padanja z 1.1079 naklonjen podaljšanju. Ob preboju 0.6826 bo naslednji cilj 61.8-odstotna projekcija od 1.1079 do 0.6826 z 0.8135 na 0.5507.
Signal2forex.com - najboljši Forex roboti in signali
