Недеља унапред – повећање притиска на централне банке

Инвеститори забринути због нове Цовид варијанте

Већ месецима главна тема разговора на тржиштима је инфлација. Има ли тога превише, да ли је ту да остане и да ли ће креатори монетарне политике заиста нешто предузети по том питању? Од свих ризика са којима се глобална економија и тржишта суочавају ове зиме, то је доспело на врх листе. До сада.

Ковид се вратио са праском, са Европом у епицентру, али се фокус сада пребацује на Јужну Африку, јер нова варијанта „Омикрона“ све брине да ли ће ове зиме захватити још један ужасан талас. Знаћемо много више о томе колико је опасна нова варијанта у наредним недељама, али за сада инвеститори страхују од најгорег и ризична имовина ће бити тешко погођена.

Што се централних банака тиче, тајминг не може бити гори. Они већ покушавају да управљају својим стратегијама изласка из пандемије раније него што би очигледно желели, јер инфлаторни притисци настављају да расту и постају све распрострањенији. Ако се свет врати у блокаду, шта постаје већи приоритет, инфлација или економија? Срећом, следеће недеље ће се појавити доста креатора политике којима ће бити постављено управо то питање. Причајте о камену и наковњачу.

US

Следећа недеља је пуна ризика од догађаја из САД, а вести о новој варијанти Цовид-а су јој додале потпуно нову димензију. Извештај о пословима је обично врхунац недеље и то ће бити један од најважнијих догађаја, али следеће недеље је све о наступима Фед-а у светлу вести од четвртка. Инвеститори су почели да одређују цене бржим темпом заоштравања, а најава ће можда стићи на састанку за неколико недеља. Ако се покаже да ова варијанта представља већу претњу од других, мало је вероватно да ће Фед променити курс. Одсуство доказа о томе сигурно ће такође подстаћи опрез. О најгорем случају не вреди размишљати, али би следеће године веома отежао живот централним банкама.

Такође добијамо гомилу економских података из САД следеће недеље, осим извештаја о пословима у петак, укључујући ПМИ, захтеве за незапослене и продају кућа на чекању, између осталог. Пауелово појављивање у Сенату и Представничком дому заједно са министром финансија Џенет Јелен сигурно ће ипак бити изузетан догађај.

EU 

Следеће недеље стиже много података из ЕУ, укључујући ПМИ у среду и петак, податке о инфлацији у уторак, незапосленост у четвртак и малопродају у петак.

Али, као што ће бити случај са свим земљама следеће недеље, централне банке ће бити у центру пажње након вести о новој варијанти. Тек смо почињали да добијамо представу о томе како ће они напредовати у наредним месецима, али ово доводи до великог дела. Председница ЕЦБ Кристин Лагард завршава недељу, а други се појављују између, а инвеститори ће држати сваку своју реч.

UK

Ризикујући да звучи као да се понавља, следеће недеље је све о новој Цовид варијанти и централној банци. Појава гувернера БоЕ Ендруа Бејлија у среду је изузетна, јер су ПМИ такође вредни пажње, иако ирелевантни ако Омицрон представља стварну претњу животу без ограничења.

Русија

ПМИ и подаци о незапослености су значајна саопштења следеће недеље за Русију, која ће такође пажљиво пратити варијантну ситуацију.

Можда је значајнији у односу на Русију растуће тензије са Украјином док се снаге јачају на граници. Председник Володимир Зеленски је изјавио да је Украјина открила заверу за рушење владе следеће недеље, укључујући и руске појединце, у које Кремљ негира да је умешан. С обзиром на тензије које су у порасту, можда неће требати много да ово прокључа, што би могло тешко да погоди рубљу .

Јужна Африка

У центру пажње је Јужна Африка у догледној будућности након откривања нове Омицрон варијанте која би могла да представља око 90% нових случајева. Са малим бројем који се појављује у Боцвани, Хонг Конгу и Белгији, земље убрзано примењују ограничења путовања у Јужној Африци у очајничком покушају да избегну следеће. 

Турска

Тешко је више знати шта додати. Уместо да га одврати ванредни падови лире током прошле недеље, председник Ердоган се удвостручује. Он је у петак изјавио да нема повратка од новог економског програма, да ће каматне стопе пасти и да је привреда у најодлучнијој политици.

А у Сахап Кавцıоглуу, Ердоган је изгледа коначно пронашао савезника спремног да испуни његове налоге. Изазови су пред нама. Једна занимљива тачка у петак била је да је лира пала за више од 2% на Ердоганове коментаре пре него што је брзо надокнадила те губитке. Можда је знак да трговци постају мање под утицајем председникових изговарања, иако осетљивост остаје. Сигуран сам да ће у наредним недељама доћи још много волатилности.

Кина

Кина објављује званични и Цаикин ПМИ за производњу и услуге у наредној седмици. Нерви се повећавају, а раст Кине успорава захваљујући енергетској кризи и проблемима у сектору имовине. Потоњи поново осваја насловне стране док Каиса покушава реструктурирање дуга. У том контексту биће глобална распродаја на тржиштима у развоју због забринутости јужноафричких вируса. Како ће се ово одиграти следеће недеље ће одредити укупан правац кинеских акција, иако ће још једном слабо очитавање ПМИ-а у производњи продубити негативан сентимент.

Јуан је одолео распродаји других валута ЕМ-а и чини се да је ПБОЦ одлучан да одржи своју стабилност. Слично, кинески „национални тим“ може бити активан на тржиштима капитала ако се распродаја продуби или постане неуређена.

Индија

Тржишта у развоју ће патити у трци за безбедност због забринутости око нове мутације вируса и да ли је то следећа делта. Индијске акције су у великој мери продате и и оне и рупија могу бити на линији ватре ако смернице СЗО буду негативне током викенда. Еволуција ситуације са вирусом одредиће правац за индијска и већина тржишта у развоју следеће недеље.

Аустралија 

Журба у сигурност због варијанте Омицрон Цовид казнила је аустралијски долар који је већ венуо због забринутости Кине и снажног америчког долара. АУД/УСД би могао остати под притиском у понедељак ако вести о вирусу наставе да буду негативне током викенда.

Очекује се да ће БДП Аустралије у трећем кварталу средином седмице показати слабост, иако ће то бити у великој мери игнорисано јер би поновно отварање Викторије и Новог Јужног Велса у К3 требало да доведе до брзог скока БДП-а.

Нови Зеланд

Тржишта су била разочарана што је РБНЗ ове недеље порастао само за 0.25%, остављајући НЗД под озбиљним притиском на крају недеље. Распродаја акција изазвана вирусом угушила је апетит за ризиком и оставља Киви рањивим на материјални пад. Ако СЗО током викенда објави даљу забринутост, НЗД/УСД би могао нагло да падне када недеља почне.

Нема значајних података у недељи која је пред нама.

Јапан

Јапански јен види снажне приливе уточишта док се тржишта повлаче ка одбрамбеном позиционирању због забринутости Јужне Африке због Цовид варијанте. УСД/ЈПИ тестира кључну подршку и могао би видети већи притисак на доле ако порасту забринутост варијанти.

Јапанска малопродаја и ПМИ Јибун банке су представљени у наредној седмици, али тржишта ће бити више фокусирана на даље детаље пакета стимулација и на то да ли се потез смањења ризика од вируса који је виђен у петак наставља.

Кључни економски догађаји

Субота, новембар КСНУМКС

• Кина – индустријски профит
• Јапан – малопродаја

Понедељак, 29. новембар

• Председавајући Фед-а – Џером Пауел (председавајући, претходни запис), Џон Вилијамс, Мишел Боуман
• Говорници ЕЦБ – Кристин Лагард (председница), Луис де Гиндос (потпредседник), Андреа Енрија (одбор), Изабел Шнабел (управни одбор), Пентти Хакараинен (управни одбор)
• Говорници БоЦ-а – Тиф Маклем (гувернер)
• Председавајући РРА – Гај Дебел (заменик гувернера)

Економски подаци

• Немачка – ХИЦП инфлација
• Јужна Кореја – малопродаја
• Јапан – Незапосленост

Уторак, 30. новембар

• Џером Пауел (председавајући ФЕД-а) ће се појавити у сведочењу у Сенату заједно са министром финансија Џенет Јелен
• Председавајући РРА – Гај Дебел (заменик гувернера)
• Говорници Риксбанке – Хенри Охлсон (заменик гувернера)
• Председници Фед-а – Џером Пауел (председавајући), Ричард Кларида (заменик председника), Џон Вилијамс,

Економски подаци

• САД – Поверење потрошача
• Кина – ПМИ производње, композитни ПМИ
• Еврозона – ХИЦП инфлација
• Турска – БДП
• Данска – БДП, незапосленост
• Француска – БДП
• Италија – БДП, инфлација ЦПИ
• Немачка – Незапосленост
• Индија – БДП
• Канада – БДП
• АПИ залихе сирове нафте

Среда, 1. децембра

• Записници мађарске централне банке
• Фед Беиге Боок
• Говорници БоЈ – Сеији Адацхи (Одбор)
• Говорници БоЕ – Ендру Бејли (гувернер)

Економски подаци

• САД – Мануфацтуринг ПМИ, ИСМ Мануфацтуринг ПМИ
• Кина – Цаикин Мануфацтуринг ПМИ
• Еврозона – ПМИ у производњи
• Јапан – ПМИ у производњи
• УК – Мануфацтуринг ПМИ
• Немачка – ПМИ у производњи
• Француска – ПМИ производње
• Италија – ПМИ у производњи
• Аустралија – БДП
• Јужна Кореја – ПМИ у производњи
• Индонезија – ПМИ у производњи
• Индија – ПМИ у производњи
• Русија – ПМИ у производњи
• Турска – ПМИ у производњи, малопродајне цене у Истанбулу
• Канада – ПМИ у производњи
• Мексико – ПМИ у производњи
• ЕИА залихе сирове нафте

четвртак, 2. децембар

• Министарски састанак ОПЕК+ 
• Председавајући Фед-а – Рафаел Бостик (председник Атланте), Рендал Кворлс (гувернер), Мери Дејли (председник Сан Франциска)
• ЕЦБ говорници – Фабио Панета
• Говорници БоЈ – Хитосхи Сузуки (Одбор)
• Говорници Риксбанке – Хенри Охлсон (заменик гувернера)

Економски подаци

• САД – Почетни захтеви за незапослене
• Еврозона – Стопа незапослености
• Аустралија – трговински биланс, ПМИ услуга, композитни ПМИ
• Турска – девизне резерве

Петак, 26. новембра

• Говорници ЕЦБ – Кристин Лагард (председница), Филип Лејн (одбор)

Економски подаци

• САД - Непољопривредни платни спискови, незапосленост, просечне зараде, учешће, ПМИ услуга, композитни ПМИ, фабрички налози, ИСМ непроизводни ПМИ
• Кина – Цаикин Сервицес ПМИ
• Еврозона – ПМИ услуга, композитни ПМИ
• Немачка – ПМИ услуга, композитни ПМИ
• Француска – ПМИ услуга, композитни ПМИ
• Италија – ПМИ услуга, композитни ПМИ
• УК – Композитни ПМИ
• Јапан – ПМИ услуга
• Индија – ПМИ услуга
• Русија – ПМИ услуга, незапосленост
• Турска – ЦПИ
• Јужноафричка Република – ПМИ за целу привреду
• Канада – незапосленост, промена запошљавања

Ажурирање суверених рејтинга

• Италија (Фитцх)
• Русија (Фитцх)
• Шведска (Фитцх)