Här är vad alla stora Wall Street-analytiker hade att säga om Amazons intäkter

Amazon rapporterade fantastiska kvartalssiffror, vilket fick aktien att stiga med 8 procent på fredagen.

Många Wall Street-analytiker var hausse av skäl bortom detaljhandeln, vilket underströk hur stark Amazons reklamverksamhet var under kvartalet, såväl som den kraftiga ökningen av Amazon Web Services-försäljningen från förra året.

"Rörelseresultatet slog starkt Street-estimat drivna av styrka över segment. Intäktstillväxten för AWS (Amazon Web Services) accelererade till 49 % under 1Q från 45 % under 4Q, och med 25.7 % marginaler fortsätter den att driva på detaljhandelsinvesteringar och vinsttillväxt. … Även om vissa intäkter och marginaler under första kvartalet tydligt gynnades av vissa redovisningsförändringar (se sidan 1), var kvartalet en trevlig påminnelse om verksamhetens inneboende marginalkraft.”

"Flera saker att gilla med Amazons rapport för första kvartalet 1, inklusive: 18) bruttovinsten slog Citi med 1% och konsensus med 5%, och växte 7% [år över år]; 53) AWS-varvtillväxten accelererade till 2 % å/å och NA Retail var stark (+49 %). ... Sammantaget ökar våra prognoser, liksom vårt 26-månaders prismål till 12 1,900 $ från 1,700 XNUMX $."

"AMZN:s accelererande verksamheter med hög marginal (AWS/annonser/prenumeration) ökade med 4 miljarder USD på årsbasis i bruttovinst för första kvartalet, vilket ledde till en rekordvinst och höjning genom investeringar. Räkna med att detta fortsätter eftersom AWS/annonser/Prime fortfarande är på dag 1."

"Vi befinner oss i den söta punkten mellan Amazons investeringscykler där nya uppfyllnads-/datacenter driver en accelererande intäktstillväxt medan inkrementellt kapacitetsutnyttjande driver marginalexpansion. På högre nivå är vi fortfarande i de tidiga stadierna av övergången av datorer till molnet och övergången av traditionell detaljhandel online och, enligt vår åsikt, underskattar marknaden den långsiktiga ekonomiska fördelen av båda till Amazon."

"Amazon levererade ett enormt kvartal, med snabbare tillväxt och högre lönsamhet än DB/Street-prognoser och följde upp med ett-två slag genom att meddela att den höjde den årliga Prime-medlemsavgiften med 20 % till 119 USD. … Amazon har varit vårt bästa val för 2018, och när vi kommer ut ur kvartalet är vi stegvis mer hausse på namnet. Vi tror att det är svårt att hitta en jämförbar verksamhet i väst som har liknande skala.”

"AMZN:s 1Q18 resultat slog över hela linjen, eftersom intäkterna var över och Op. Inc. [rörelseintäkter] (GAAP) var nästan dubbelt så högt pris som guiden med tanke på bred styrka i Nordamerika, AWS och Int'l. 2Q18 intäktsguide stark & ​​Op Inc-guide krossade konsensus och var över vårt gatuhöga nummer."

"Amazon är fortfarande en av våra tre bästa stora företagsidéer (tillsammans med FB & BKNG) och finns på vår analytikerfokuslista. Vi upprepar vår överviktsbetyg och vår PT ökar till $3 1,900 baserat på vår SOP-analys, inklusive en 1.5x multipel på 2018E Retail GMV på $391B och en 20x multipel på vår 2019E AWS EBITDA på $17.4B."

"Företaget tillkännagav en årlig prishöjning på $20 för US Prime, vilket kommer att gynna 2H:18-prenumerationsintäkter. Avslöjande kring annonsering (ASC 606) tyder på ~6 miljarder dollar affärer under 2018, för närvarande en tillväxt på 66 % år/år ex. FX. ... Sammantaget ser farten stark ut och svänghjulet accelererar.”

"Amazon levererade imponerande resultat för första kvartalet – totala intäkter 1 % över konsensus (+2 % till 43 miljarder USD) och den bästa operativa marginalen vi sett sedan 51Q2 (16 %) – med Q3.8-guidning också över förväntningarna. Vi ser stark medvind över AWS, Prime och den framväxande annonsverksamheten som hjälper till att driva på en fortsatt överprestation för detta skenande godståg.”

"AMZN fungerar utomordentligt bra. Eftersom dess kärnförsäljning från första och tredje part fortsätter att ta betydande andelar från praktiskt taget alla konkurrenter, överträffar dess prenumerationsverksamhet, AWS, och reklamverksamhet förväntningarna markant. Vi tror att även utan marginalexpansion inom kärnhandeln kan de andra företagen driva betydande vinsttillväxt under de kommande åren och kommer att göra AMZN till det första biljonföretaget.”

"Amazon visade starka resultat för första kvartalet med uppsida för intäkter och rörelseresultat. Intäktsuppsidan drevs främst av Amazons tredubbla hot om tredjepartssäljare (1P), prenumerationstjänster och AWS. Vi förväntar oss att denna trifecta kommer att driva Amazons tillväxt under överskådlig framtid."

"Med sin resultatrapport för Q1'18 och Q2'18 operationsguide, godkände AMZN nästan alla
investerares förväntningar i termer av drivkrafter och marginaler för intäktstillväxt … och AWS molnberäkningsenhet – båda nyckelfokusen för långsiktiga sekulära tillväxtinvesterare. Vi fortsätter att upprepa vår ståndpunkt att Amazon är en kärnverksamhet inom vårt täckningsuniversum för att få exponering för sekulära tillväxttrender inom e-handel (geo- och kategoriexpansion), molnberäkning, mediekonsumtion, digital reklam och AI-röstassistenter."

"Vi fortsätter att vara positiva på Amazon eftersom vi ser företaget som en långsiktig sekulär odlare med ledande positioner på tre stora tillväxtmarknader - e-handel, moln och reklam ... och förväntar oss att siffrorna kommer att öka med tiden. Katalysatorer inkluderar e-handelsdata inom kvartalet, företagsspecifika händelser (som AWS-toppmöten), AWS-produktmeddelanden, prisbeslut och kvartalsresultat."

"Amazons snabbt växande Prime-medlemskap driver en betydande detaljhandelstillväxt, tillsammans med en återaccelererande AWS-verksamhet, samtidigt som lönsamheten i allt högre grad gynnas av ett robust AWS-segment och växande annonsverksamhet. Amazon meddelade också att det kommer att höja kostnaden för Prime till $119 från $99 (gäller 5/11). AMZN är vårt bästa tillväxtval."

"Amazon hade två stora tillkännagivanden på torsdagen: 1) det höjer kostnaden för ett Prime-medlemskap till $119 från $99 och 2) ett utblåsningskvartal. Vi ökar vårt prismål till $1,900 1,800 från $20.0 19.5; efter att ha uppdaterat vår diskonterade kassaflödesanalys, inklusive vår långsiktiga adj. EBITDA-marginalprognos på 11.1% (upp från 2017% tidigare) och jämfört med XNUMX% XNUMX."

"Vi tror fortfarande att marknadsvärdet kan tredubblas härifrån under de kommande åren eftersom Amazon.com fortsätter att ta del av detaljhandelskonsumtionen och utöka sin andel av värdet inom sitt ekosystem och AWS fortsätter sin dominans när molnet sprider sig över mainstream IT och förbrukar majoriteten av tekniska budgetar."

"Även om flera redovisningsförändringar kommer att göra jämförelser lite knepiga under några kvartal, är det svårt för oss att identifiera vad som kan komma att förändras när det gäller AMZN:s nyckelfaktorer (förutom möjligen ett AWS-priskrig, som inte visar några tecken på att hända) och den framgång företaget har både på marknaden och med investerares sentiment. Medan värderingen ser något mer utdragen ut under de senaste månaderna, är det fundamentala momentumet fortfarande ungefär så starkt som det skulle kunna vara.”

"Detta var det näst mest lönsamma kvartalet i företagets historia och vi tror att den fortsatta tillväxten av företagets reklamverksamhet spelade en nyckelroll (vi ser nu att det genererar 9.5 miljarder dollar i intäkter i år, jämfört med vår tidigare uppskattning på 6.9 miljarder dollar)."

"Amazon rapporterade intäkter 2% över och rörelseresultat 91% över Street; den övre delen av Q2 guidningen kräver ~200bps av rörelsemarginalexpansion (mot Street vid 40bps). Dessa utsikter pekar på en solid återgång till marginalexpansion som vi tror kommer att öka till och med [årsskiftet]."

"Amazon rapporterade ännu ett fantastiskt kvartal under 1Q:18 med intäktstillväxt och rörelseintäkter över våra och Streets förväntningar. Den starka takten drevs av en kombination av fortsatt fart i Prime och accelerationen av snabbare växande affärssegment med högre marginaler, inklusive AWS och reklamtjänster. … Amazon är väl positionerat för att driva fortsatt tillväxt som ledare på två stora och snabbt växande marknader och genom framväxten av nyare affärssegment.”

"Rörelsevinsten för första kvartalet nästan fördubblades jämfört med föregående år när AWS accelererade igen, reklam fortsatte att växa kraftigt och kärnverksamheten för e-handel levererade ytterligare en robust prestation. Q1-guidning antyder liknande trender, samtidigt som det inte verkar finnas någon avmattning i investeringstakten, vilket borde driva år av mycket stark tillväxt."

"Amazon levererade ytterligare ett starkt topplinjekvartal med styrka i Nordamerika, International och AWS. Amazon visade också en stark operativ hävstång under kvartalet och överträffade avsevärt Streets uppskattningar och vägledning.”

"AMZN:s första kvartal visade upp ytterligare ett kvartal av oöverträffad försäljningstillväxt (som vi alla har vant oss vid). Men, kanske ännu viktigare, tror vi att sammansättningen av den försäljningstillväxten fortsätter att signalera AMZN:s framtida marginalbana, vilket sätter företaget på en marsch mot ökad (och underskattad) lönsamhet, med 1Q som representerar företagets största marginalexpansion på ~1 år."

"Amazon fortsätter att visa imponerande genomförande av viktiga tillväxtinitiativ, vilket visas genom att öka intäkterna från AWS, reklam och 3P-tjänster, vilket satte fart på det betydande lönsamhetstakten. Med priset på ett årligt US Prime-medlemskap som kommer att öka till $119 (första ökningen på fyra år), tror vi att Amazons konkurrensfördel för utbud och bekvämlighet bara kommer att öka, eftersom företaget aggressivt expanderar till underpenetrerade vertikaler (hem/kök, kläder), ökar snabb leverans och ökar urvalet av Prime-video.”

"Amazon rapporterade ännu ett mycket starkt kvartal med bruttovinst och CSOI som överträffade våra förväntningar med 6% respektive 40%. Över dess segmentdetaljer noterades starka accelerationer, särskilt vid AWS. Samtidigt publicerade AWS sitt mest lönsamma kvartal hittills (justerat för valuta), vilket allt bidrog till en vägledning som visade sig vara mindre konservativ än vi förväntade oss."

"Ett nyckeltema för Amazon är att den inkrementella intäktsökningen nu kommer från företag som har högre strukturella marginaler än kärnförsäljningen av 1P e-handel. De fyra affärsområdena med hög marginal – 1) Tredjepartssäljartjänster, 2) Prenumerationstjänster, 3) AWS och 4) Annonsering/Övrigt – var ALLA före förväntningarna OCH visade acceleration under kvartalet.”

"Styrkan var brett baserad (ecom, Prime, AWS och annonser) och antyder att AMZN kanske träffar den tipppunktsinvesterare för marginalhävstång som har väntat på, drivet av överprestationer i segment med hög marginal, AWS och reklam. AMZN är nu den tredje största och snabbast växande digitala annonsplattformen (våra est); som sådan skalning borde det ge en "orättvis" konkurrensfördel att aggressivt investera samtidigt som det stör marknaden/utvidgar dess vallgrav."