En blockchain-uppstart höjde bara $ 4 miljarder, utan en levande produkt

Ett startande företag på Caymanöarna har samlat in 4 miljarder dollar från och med torsdagen och förmörkade världens största börsintroduktion på börser i år. Men dess flaggskeppsprodukt är inte ens live än.

Block.one finansierar sin blockchain-plattform som heter eos.ios genom en process som kallas ett initialt myntoffer eller ICO. Dess insamlingsarbete på flera miljarder dollar mer än fördubblar det näst största erbjudandet av den typen. Men investerare vet fortfarande inte hur majoriteten av det kapitalet kommer att användas.

Många har hällt i pengar på grund av hype och ett löfte att dess grundare, som har kört andra kända blockchain-projekt, kan upprepa sin framgång.

Genom ICO erbjuder Block.one en kryptocurrency som heter eos. Till skillnad från en börsintroduktion, som ger investerare aktieägande i ett företag, utfärdar ICOs tokens vars användningsfall bygger på ett löfte, plattformen kommer att vara användbar i ett digitalt nätverk, när det väl byggs.

Deltagare i ICO använde kryptovalutaeter istället för amerikanska dollar i utbyte mot de nya eos-tokens. Insamlingen tog in 7.12 miljoner totalt eter från och med onsdagskvällen, enligt Token Report, en division av blockchain-rådgivningsföretaget New Alchemy. Vid torsdagens växelkurs på US $ 576 per eter har ICO tagit in motsvarande 4.1 miljarder dollar. Detta belopp kan förändras beroende på eterpriset när försäljningen avslutas.

I ett avsnitt i mars av "Last Week Tonight" lyfte talkshowvärd John Oliver fram eos i en monolog som varnade tittarna om "spekulativ mani" och riskerna med att investera i kryptovaluta.

"Det kan vara otroligt svårt att säga vilka företag som är riktiga", sa Oliver under avsnittet, som har 5.98 miljoner visningar på YouTube. "Om du vill ha ett bra exempel på detta, titta på Block.one, som har samlat in 1.5 miljarder dollar."

"Det har inte startat ännu", sa Oliver. Han listade en mängd oro: den uppenbara bristen på allvar av rådgivaren och noterade tidig bitcoininvesterare Brock Pierce, den exponentiella takt med insamling i förhållande till etablerade tekniska giganter som Facebook och en Wall Street Journal-rapport som kallade eos "en programvarustart som tänker inte sälja någon programvara. ”

Systemet, enligt dess grundare, kommer att stödja effektivare operationer för "decentraliserade applikationer" än befintliga plattformar som ethereum. Om eos.ios lyckas, säger förespråkare att det skulle kunna medföra mycket större antagande av kryptovalutarelaterad teknik. Men de har fortfarande mycket att bevisa när produkten går 1 juni.

"De har satt ribban mycket högt för sig själva när det gäller leveransförväntningar", säger William Mougayar, chefspartner på JM3 Capital och författare till "The Business Blockchain". "Nu är det dags att inte bara leverera mynten utan tekniken med det."

Mougayar kallade Block.one en anomali, på den ”extrema” sidan av insamlingsspektrumet. Den största börsintroduktionen i år, AXA Equitable Holdings, tog upp 2.8 miljarder dollar i sitt 10 maj-erbjudande medan ADT samlade 1.5 miljarder dollar i januari, enligt uppgifter från Pitchbook.

Cryptocurrency priser har sputtered i år. Bitcoin till exempel har förlorat mer än 45 procent av sitt värde i 2018 efter att ha stigit mer än 1,300 procent förra året, enligt CoinDesk. Men investerare satsar fortfarande på mynt erbjudanden, trots att vissa är knutna till bedrägerier.

Gruppen bakom messaging app-telegram ökade $ 1.7 miljarder genom privata investerare men avbröt sin offentliga kryptokursförsäljning i år. ICOs höjde $ 6.6 miljarder i 2017 och har träffat $ 9.1 miljarder i år, enligt forskningsbyrån Autonomous Next.

"Det här är kryptovärlden vi lever i," sa Mougayar. "Eos-grundarna har gjort ett bra jobb med att marknadsföra sin teknik innan den levereras."

• Telegram Open Network - 1.7 miljarder dollar
• Dragon Coin - 320 miljoner dollar
• Huobi - 300 miljoner dollar
• HDac - 258 miljoner dollar
• Filecoin - 257 miljoner dollar
• Tezos - 232 miljoner dollar
• Sirin Labs - 157.9 miljoner dollar
• Bancor - 152 miljoner dollar
• Bankera - 150.9 miljoner dollar
• Polkadot - 142.4 miljoner dollar

_{Källa: Ny Alchemy}

Andra pundits säger tro på företagets chefer Brendan Blumer och Dan Larimer är anledningen till att investerarna litar på att uppstarten kommer att leverera. Larimer är företagets chefstekniker och grundade två högprofilerade kryptobolag som heter Bitshares och Steemit.

"Dan är bland de mest framgångsrika blockchain-utvecklarna på planeten", säger Kyle Samani, chefspartner på Multicoin Capital, som är en investerare i eos. "Han är väl respekterad i rymden och väl genomförd."

På samma sätt som Googles Apples iOS och Android har kämpat för dominerande operativsystem, kan blockchainföretag komma in i en hundkamp. Företag konkurrerar om att utvecklare ska använda sin kod för att bygga så kallade ”decentraliserade” applikationer. Men den här tävlingen kommer att ha minst tio företag istället för två och "det kommer att bli mycket stökigare", sa Samani.

”På den här marknaden är svaret att skaffa så mycket pengar som möjligt”, sa han. "Det är troligt att vi ser tillbaka och säger att teamet som spenderade mest pengar vann teknikkriget."

Att ha mängden kapital Block.one gör kan ge plattformen ett ben upp, även om lanseringen i helgen är stenig. Företaget har redan sagt att det kommer att spendera $ 1 miljarder av sina bounty rekryteringsutvecklare, med miljarder mer att hypotetiskt spendera på lobbying globala tillsynsmyndigheter och bygga relationer med banker.