Skattedeadlines har historiskt sett hjälpt till att öka en aktiegrupp på väg in i årets sista månader, enligt analys från Bank of America Merrill Lynch.
Aktier som faller med minst 10 procent under de första 10 månaderna av ett givet år är kandidater för vad som kallas "skatteförlustavverkning". Värdepappersfonder har en deadline den 31 oktober för att sälja, eller "skörda", alla nedslagna aktier för att kompensera för vinster i andra investeringar och minska skatteskulderna.
Sedan 1986 har aktier som uppfyller kriterierna för "skatteförlustavverkning" stigit med i genomsnitt 5.1 procent under de tre månaderna efter den deadline, enligt BofAML. Uppgången är högre än S&P 500:s genomsnittliga avkastning på 3.7 procent under samma period, med en träfffrekvens på 69 procent.
"Under ett år som kännetecknas av volatilitet och återföringar kan nästa katalysator vara skatteförlustavverkning," sa BofAML-aktiestrateg Savita Subramanian i ett meddelande till sina kunder på måndagen. "På månadsbasis tenderar den här strategin att ha den högsta medianavkastningen i november och januari, kanske dra nytta av återhämtningen efter den 31 oktober deadline för skatteförlustförsäljning för aktiefonder och sedan återhämtningen efter den 31 december deadline för vanliga skatteinbetalare .”
Från 2000 till 2012 överträffade skatteförlustkandidater, eller "TLCs" som Subramanian kallar dem, från november till januari marknaden varje år förutom 2007.
Även om strategin ger en solid avkastning i genomsnitt över tre månader, har den historiskt sett underpresterat S&P 500 enbart i den "säsongsmässigt starka" december, vilket Subramanian sa är när andra investerare säljer mycket av sin skatteförlust.
För att vara säker, fungerade strategin inte från 2013 till 2015, när den "överskuggades" av makrofaktorer vid årets slut som en regeringsavstängning, slutet på OPEC:s prisstöd och centralbankspolitik. TLC-aktierna har utvecklats bättre för slutet av 2016 till och med 2017.
BofAML granskade S&P 500 för aktier med år-till-datum kursnedgångar som är större än 10 procent den 31 oktober och sammanställde en lista över aktier klassade som "köp". Namn från alla 11 sektorer dyker upp, men ekonomi och konsumentdiskretion var vanligast. Subramanian listade AT&T, BlackRock, 3M, Facebook, Wells Fargo och Goldman Sachs bland "köpen".
Signal2forex.com - Bästa Forex robotar och signaler
