Facebooks kryptovaluta kan vara en intäktsmöjlighet på 19 miljarder dollar, säger Barclays

Ett Wall Street-företag ser stora fördelar för Facebook om dess hemlighetsfulla kryptovalutaplan fungerar.

Det sociala nätverket sägs utveckla en kryptovaluta som kan vara en del av en intäktsmöjlighet på flera miljarder dollar, sa Barclays internetanalytiker Ross Sandler i ett meddelande till kunderna på måndagen.

Sandler förutspådde så mycket som 19 miljarder dollar i ytterligare intäkter till 2021 från "Facebook Coin." Konservativt ser företaget ett basfall på 3 miljarder dollar i intäkter från en framgångsrik implementering av kryptovaluta.

"Att bara etablera denna intäktsström börjar förändra historien för Facebook-aktier enligt vår uppfattning," sa Sandler.

Facebook utvecklar enligt uppgift en kryptovaluta för globala betalningar som kommer att vara knuten till värdet av traditionella valutor och tillgänglig att använda via sin budbärare "WhatsApp", enligt Bloomberg och The New York Times. Facebook har inte offentligt kommenterat rapporterna.

Prisvolatilitet har varit en stor vägspärr för bitcoins utbredda antagande som ett vardagligt betalningsalternativ. Men Facebooks digitala valuta, ett "stabilt mynt", skulle sannolikt vara mindre attraktivt för spekulanter på grund av dess fasta pris kopplat till en valuta som den amerikanska dollarn.

Facebooks nuvarande affärsmodell hamnade i brand från konsumenter, politiker och annonsörer förra året. Dess aktiekurs sjönk efter en rad högprofilerade bakslag. För det första samlade det brittiska politiska konsultföretaget Cambridge Analytica in data om mer än 50 miljoner Facebook-användare utan deras tillåtelse. Fortfarande har Facebooks vinster fortsatt att öka och aktiekursen har stigit med cirka 30 procent i år.

Att expandera till betalningar kan ge Facebook en livlina om investerare plötsligt blir mindre förlåtande. Att använda någon form av kryptovaluta kan generera ett nytt intäktsalternativ – något som "hårt behövs i detta skede av företagets berättelse", sa Sandler.

"Alla försök att bygga ut intäktsströmmar utanför reklam, särskilt de som inte missbrukar användarnas integritet kommer sannolikt att bli väl mottagna av Facebooks aktieägare," sa Sandler.

Barclays baserade sina Facebook-intäkter från Googles digitala distributionstjänst, som också är den officiella appbutiken för Androids operativsystem. "Google Play", som det kallas, genererar 6 USD i "netto"-intäkter per användare nu. Facebook kunde se en "liknande kadens" över sina nästan 3 miljarder användare 2021.

En virtuell Facebook-valuta skulle göra det möjligt för mer premiuminnehåll att hitta tillbaka till Facebook, sade Sandler, när företag återupprättar sig på det sociala nätverket som en strategisk partner.

Sandler pekade på Facebooks ursprungliga betalningsambitioner för nästan ett decennium sedan. Det Menlo Park, Kalifornien-baserade företaget skapade en virtuell valuta 2010 som heter "Facebook-krediter", liknande dagens kryptovaluta. Användare skulle förskottsbetala för dessa virtuella mynt med inhemska valutor och sedan använda dessa krediter för köp i appar. Företaget krävde att en användare skulle betala med ett betal- eller kreditkort i förväg, och varje virtuell kredit kostade cirka 10 cent.

Det stora problemet, enligt Sandler, var att Facebook var tvungen att bära byteskostnaden, "vilket negativt påverkar lönsamheten för verksamheten, särskilt när man gör stora volymer av lägre värdetransaktioner."

Sedan dess har Facebook och kryptovalutasektorn mognat. Företaget har en mycket större användarbas och fler megaappar som Instagram och WhatsApp som det kan distribuera innehåll till. Företagets nya kryptovalutaplan kan potentiellt "återuppliva den affärsstrategin", sa Sandler.

"Baserat på våra checkar kan den första versionen av Facebook Coin vara ett mynt för enstaka ändamål för mikrobetalningar och inhemska p2p-pengaröverföringar (i landet), mycket lik de ursprungliga krediterna från 2010 och Venmo idag," sa Sandler.

Omfattningen av detta projekt är, enligt Sandler, större än de tidigare ambitionerna. Han pekade på ledaren för Facebooks blockkedje- och kryptovalutasatsningar – tidigare PayPal-president David Marcus. Facebook har stadigt byggt ut sitt blockchain-team och nyligen anställt en grupp anställda från nystartade Chainspace.

Utmaningar kvarstår. Facebook måste visa ett värdeförslag för användare "över vad som är tillgängligt idag i betalningar" och bygga upp förtroende efter sin tvättlista med problem under 2018, sa Sandler. Globala betalningssystem tenderar också att medföra mer kontroll av lagstiftningen.

Men om det stabila myntet är framgångsrikt, sa Sandler, ser han ingen anledning till varför Facebook inte kunde komma in på konsumentlån, remitteringar och fysiska betalningar "så småningom".