Brasiliansk bankrörelse: Varning, aldrig tidigare skådade styrkor på jobbet

OK, det kan fortfarande vara en överdrift, precis när vi börjar årtiondet. Men tecknen pekar tydligt på ett slut på Brasiliens berömda högkostnadsbanksystem, och förr snarare än senare.

I slutet av 2019 skapade den brasilianska centralbanken rubriker när den tillkännagav ett tak för produkten ”check especial” – eller övertrassering, på engelska. Finansiella institutioner kommer inte längre att kunna ta ut mer än 8 % per månad (för kunder med negativa saldon över R$500).

Det är första gången som tillsynsmyndigheten i Brasilien tillkännager något tak för räntesatserna.

Men trots detta oöverträffade drag från centralbanken, lämnar det fortfarande utrymme för en betydande marginal med tanke på att landets basränta var 4.5 % i slutet av 2018. 

Och för er som antar att den här regeln, genom att anta ett så högt räntetak, riktar sig mot branschens extremvärden – de avlöningslåneföretag som lever i den parasitära utkanten av den brasilianska befolkningen som på grund av ingen eller dålig kredithistorik tvingades betala sådana orimliga priser – ja, du skulle ha fel.

Brasiliens dagliga finanstidning Valor inkluderade i sin nyhetsartikel om det nya taket en praktisk uppdatering av bankernas nuvarande avgifter: Itaus månatliga ränteavgift var 12.43 %, Bradescos var 12.63 % och Santanders var 14.82 %. Till och med statsbanken Banco do Brasil tog ut 12.11 % och Caixa Economica låg över det nya taket på 8 %.

Införandet av räntetaket åtföljdes också av nya regler för att uppmuntra flyttbarheten av utestående skulder till andra, billigare krediter. Det är ett tecken på den växande frustrationen över bankernas ovilja att vidarebefordra de strukturellt lägre räntorna i det finansiella systemet till konsumenterna.

Och medan check special är en liten del av bankernas verksamhet – på cirka 1 % av alla bankers låneportföljer – skapar det cirka 10 % av systemets räntenettomarginal. Som sådan är denna förändring inte bara kosmetisk; det kommer att påverka resultatet.

Utan motstycke

Finansinstitutsanalytiker på investeringsbanken Bradesco BBI, Victor Schabbel, säger i en rapport att den "oöverträffade åtgärden" kan innebära en minskning med mellan 30 % och 44 % av bankintäkterna från checkräkningskrediter och en minskning med mellan 1 % och 5 % på 2020 års resultat.

Men utöver den ekonomiska inverkan på bankerna är det ytterligare ett bevis på att regeringen och centralbanken blir otåliga på eftersläpningen mellan den fallande Selic och priserna som tas ut av konsumenterna. Schabbel säger: "Budskapet bakom [taket] är lika eller viktigare, eftersom det signalerar att centralbanken verkligen driver en tuff agenda för de ledande bankerna."

Centralbanken förstärkte uppfattningen om samordnade påtryckningar på banksystemet genom att dagen efter tillkännage en offentlig samrådsperiod (som slutar den 31 januari) för sitt förslag om att föra öppna banktjänster till landet. Centralbanken avser att kräva att de etablerade bankerna tillhandahåller kunders data (på begäran) till konkurrenter – inklusive fintech.

Kanske mer lömskt är att digital teknik också förändrar spelets natur 

Det visar också kontrasten mellan de olika ändarna av kreditspektrat. För samtidigt som banker måste regleras bort från att ta ut skyhöga räntor av individer med låg kreditkvalitet, får marknaden ännu större inverkan på räntor och avgifter som debiteras andra segment av konsumentbankverksamhet.

Den föränderliga räntemiljön släpper lös konkurrenskrafter utan motstycke i de välbärgade och superrika segmenten. Till exempel har alla banker nu sänkt avgifterna till noll för kunder som investerar i Tesouro Direto (statsutgivna obligationer för privatpersoner). 

Många går längre och tar bort avgifter på börsprodukter – och betalar till och med tillbaka börsavgifterna. Trycket ligger också på förvaltningsavgifter för ägarfonder. Till exempel sänkte Itau nyligen förvaltningsavgiften på sin största fastighetsfond och bankerna verkar vara fångade i en cykel av proaktiva och reaktiva sänkningar av avgifter och räntor.

Dilemma

Digitaliseringen komplicerar också dynamiken i det brasilianska banksystemet enormt: å ena sidan skapar den effektivitetsvinster och lågkostnadsmodeller – särskilt bland fintechs som inte är belastade med fysiska kostnader och äldre kostnader – som de dominerande operatörerna åtminstone måste svara på, om inte matchar.

Men, kanske mer smygande, digital teknik förändrar också själva spelets natur. De spelar ett spel som poängsätts av tillväxt i användare och intäkter. Lönsamhet – det pittoreska poängsystemet med gammaldags tegel- och murbruksbanker – är sekundär (i bästa fall). Mycket bättre att bygga skala, bygga öppna plattformar med fokus på att äga "the last mile" (i tekniksnack) och oroa sig för lönsamhet efter att de har vuxit fram som en av de dominerande finansiella nav.

Detta lämnar de sittande makthavarna i ett dilemma, fångade mellan deras långvariga instinkt att inte skära bortom positiva marginaler och dessa nya känslor av rädsla för att genom att inte agera kommer de att bli förlorare i en engångs, galen strid för att skapa Brasiliens plattformar för framtida.

Sammantaget verkar det som att kunder till brasilianska banker i båda ändarna av kreditriskspektrumet kommer att betala lägre räntor och avgifter under det kommande året – kanske till och med tillräckligt för att ge uppåtgående fart för årets BNP-prognoser.

Allt är bara så aldrig tidigare skådat.