Euro-företaget efter ECB, Dollar något lägre efter dåliga arbetslösa fordringar

Både euron och schweiziska francen är generellt stabila idag efter ECB:s och SNB:s räntebeslut, eftersom det inte utlöses mycket reaktioner. Men för idag är australiensiska dollar den starkaste hittills. Sterling, å andra sidan, tar tillbaka några av de senaste uppgångarna när handlare lättar upp sin position i väntan på valresultatet i Storbritannien. Dollarn är något svagare efter dåliga jobbdata men förlusten är begränsad. USA:s president Donald Trump kommer att ha ett höginsatsmöte med handelsrådgivare för att besluta om han ska gå vidare med tullsatserna på Kina den 15 december. Beslutet skulle sannolikt skärpa Dollars nästa drag.

Tekniskt sett är EUR/USD och AUD/USD på väg att testa det senaste motståndet på 1.1179 respektive 0.6929. 1.3158 stöd i USD/CAD skulle vara en nivå att titta på för att mäta ytterligare svaghet i dollarn. När det gäller Sterling är 1.3012 motstånd vänt stöd i GBP/USD, 141.50 motstånd vänt stöd i GBP/JPY och 55 dagars EMA (0.8621) i EUR/GBP är nivåerna att titta på. Så länge som denna nivå håller i sig, skulle mer uppsida förbli till förmån för pundet även i händelse av volatilitet.

I Europa är FTSE för närvarande upp 0.38%. DAX är ner -0.13%. CAC är ned -0.14%. Den tyska 10-årsräntan är upp 0.014 till -0.306. Tidigare i Asien steg Nikkei 0.14%. Hongkong HSI steg 1.31%. Kina Shanghai SSE tappade -0.30%. Singapore Strait Times steg 0.69%. Japans 10-åriga JGB-avkastning sjönk -0.014 till -0.017.

USA:s initiala arbetslöshetsanmälningar steg till 253, det högsta sedan september 2017

USA:s initiala arbetslöshetsanmälningar steg med 49 253 till 7 211 under veckan som slutade den 30 december, långt över förväntan på 2017 6.25. Det är också den högsta nivån sedan den 224 september XNUMX. Fyra veckors glidande medelvärde av initiala anspråk ökade med XNUMXk till XNUMXk.

Fortsatta fordringar sjönk -31 1.667 till 30 miljoner under veckan som slutade den 6.25 november. Fyra veckors glidande medelvärde för fortsatta fordringar sjönk -1.676 XNUMX till XNUMX miljoner.

PPI kom in på 0.0 % mamma, 1.1 % på årsbasis i november, under förväntan på 0.2 % mamma, 1.2 % på årsbasis. Kärn-PPI låg på -0.2% mom, 1.3% på årsbasis, under förväntan på 0.2% mom, 1.6% på årsbasis.

ECB står pat, Lagarde noterade tecken på stabilisering och mild ökning av den underliggande inflationen

ECB håller huvudrefinansieringsräntan oförändrad på 0.00 % som allmänt väntat. Den marginala utlåningsräntan och inlåningsräntan hålls också på 0.25 % respektive -0.50 %. Vägledningen framåt bibehålls att "ECB-rådet förväntar sig att ECB:s styrräntor kommer att förbli på nuvarande eller lägre nivåer tills det har sett inflationsutsikterna stabilt konvergera till en nivå som är tillräckligt nära, men under, 2 % inom dess prognoserhorisont, och sådan konvergens har konsekvent återspeglas i den underliggande inflationsdynamiken."

President Christine Lagarde sa på presskonferensen efter mötet att inkommande data pekade på "dämpat inflationstryck och svag tillväxtdynamik för euroområdet". Det fanns dock "vissa initiala tecken på stabilisering" i avmattningen och en "lindrig ökning" av den underliggande inflationen. Jobb- och lönetillväxt fortsätter att "understödja motståndskraften" i euroområdets ekonomi.

Det gjordes några små justeringar i de nya makroekonomiska prognoserna för Eurosystemets personal. BNP-tillväxten prognostiseras till 1.2 % 2019 (reviderat upp från septembers 1.1 %), 1.1 % 2020 (nedreviderat från 1.2 %) och 1.4 % både 2021 (oförändrat) och 2022. HIKP-inflationen beräknas bli på 1.2 % 2019 (oförändrat), 1.1 % 2020 (reviderade upp från 1.0 %), 1.4 % 2021 (reviderade ned från 1.5 %) och 1.6 % 2022.

Eurozonens industriproduktion sjönk -0.5 %, lett av kapitalvaror

Eurozonens industriproduktion sjönk -0.5% mom i oktober, under förväntan på -0.3% mom. Produktionen av kapitalvaror sjönk med -2.0% mom och energi med -0.7% mom, medan produktionen av icke-varaktiga konsumtionsvaror ökade med 0.4% mom, insatsvaror med 0.6% mom och varaktiga konsumentvaror med 1.9% mom.

Industriproduktionen i EU 28 sjönk -0.4 % mom. Bland de medlemsstater för vilka uppgifter finns tillgängliga registrerades de största minskningarna av industriproduktionen i Danmark och Grekland (båda -2.6 % mom) och i Lettland och Litauen (båda -2.3 % mom). De högsta ökningarna observerades i Portugal (+3.1 % mamma), Slovenien (+2.0 % mamma) och Polen (+1.1 % mamma).

Ifo: Ingen anledning att frukta en ekonomiomfattande lågkonjunktur i Tyskland

Ifo-institutet sa att Tysklands ekonomi stabiliserades under tredje kvartalet men förblir splittrad, med tillverkningsindustrin "fångad i recession". Men spridningen av industriell svaghet har "begränsats till industriorienterade tjänsteleverantörer". Det har inte skett någon indirekt överföring till konsument- och byggrelaterade sektorer. För närvarande finns det "ingen grund" att frukta en "ekonomiomfattande lågkonjunktur". Ifo förutspår BNP-tillväxten att accelerera med 3 % 0.5 till 2019 % 1.1 och sedan 2020 % 1.5.

För euroområdet förväntas det ekonomiska momentumet "inte bli sämre vid denna tidpunkt", även om det "kommer att ta flera kvartal innan" en "påtaglig återhämtning". BNP förväntas växa med 1.2 % 2019, 1.2 % 2020 och sedan 1.3 % 2021.

Släppt från Tyskland slutfördes KPI till -0.8 % mom, 1.1 % på årsbasis i november.

SNB lämnade styrräntan på -0.75 %, sänker inflationsprognoserna något

SNB höll styrräntan oförändrad på -0.75 % som allmänt väntat. Den upprepade också viljan till valutaintervention vid behov. Franc ses som fortfarande "högt värderad", och valutamarknaden är "fortfarande bräcklig". "Negativt intresse och viljan att ingripa motverkar attraktionskraften för investeringar i schweiziska franc och på så sätt lättar trycket uppåt på valutan". På detta sätt "stabiliserar SNB prisutvecklingen och stöder ekonomisk aktivitet."

De villkorade inflationsprognoserna sänktes något. Inflationsprognosen för 2019 var oförändrad på 0.4 %. För 2020 sänktes inflationsprognosen från 0.2 % till 0.1 %. För 2021 sänktes också inflationsprognosen från 0.6 % till 0.5 %. BNP förväntas växa med cirka 1 % under 2019. SNB förväntar sig en tillväxt på 1.5-2.0 % 2020, vilket återspeglar "gradvis förstärkning" i den globala aktiviteten.

På presskonferensen betonade SNB:s ordförande Thomas Jordan att negativ ränta "fortsätter nödvändigt" efter att ha införts för fem år sedan. Medan politiken "drar till sig kritik", är beslutsfattare "övertygade om att nyttan tydligt håller i sig". Han lovade också att övervaka effekterna av negativt intresse "precis" och "ta biverkningarna på allvar".

Föreslagen läsning:

Släppt från Schweiz, sjönk PPI -0.4% mamma, -2.5% på årsbasis i november.

BoJ Amamiya: Globala risker kräver mest uppmärksamhet, den inhemska efterfrågan bromsar tillfälligt

BoJs vice guvernör Masayoshi Amamiya sa i ett tal att "Japans ekonomi kommer sannolikt att fortsätta i en växande trend, om än i måttlig takt." För närvarande kräver nedåtrisker, "främst vad gäller utvecklingen i den globala ekonomin" "mest uppmärksamhet". "Export och produktion förväntas fortsätta visa en viss svaghet för tillfället, med en uppgång i den globala ekonomin som försenas."

Men effekten av den globala avmattningen på den inhemska efterfrågan "har varit begränsad hittills", med tillväxt inom alla tre sektorerna företag, hushåll och offentliga sektorer. Även om tillväxten i den inhemska efterfrågan skulle "bromsa temporärt" på grund av global avmattning och höjning av konsumtionsskatten, kommer den att förbli stabil i "något längre sikt".

Ändå upprepade Amamiya BoJ:s vanliga budskap. "I en situation där nedåtriskerna för ekonomisk aktivitet och priser, främst avseende utvecklingen i utomeuropeiska ekonomier, är betydande, kommer banken inte att tveka att vidta ytterligare lättnader om det finns en större möjlighet att drivkraften mot att nå prisstabilitetsmålet blir större. förlorat."

Från Japan sjönk maskinorder -6.0 % mamma i oktober, mycket värre än förväntat på 0.9 % mamma.

EUR / USD Mid-Day Outlook

Dagliga svängningar: (S1) 1.1084; (P) 1.1115; (R1) 1.1159; Mer…

Intradagsbias i EUR/USD är fortfarande på uppåtsidan för tillfället. Ytterligare höjning bör ses för att testa 1.1179 motstånd först. Avgörande paus där kommer att bekräfta att hela rallyt återupptas från 1.0879. Nästa mål kommer att vara 100 % prognostisering av 1.0879 till 1.1179 från 1.0981 vid 1.1281. På minussidan kommer mindre stöd under 1.1097 att fördröja det hausseartade fallet och bli bias neutral först.

I den större bilden ses retur från 1.0879 som ett korrigerande drag först. I händelse av ytterligare en uppgång bör uppsidan begränsas av 38.2 % retracement på 1.2555 till 1.0879 vid 1.1519. Och en nedåtgående trend från 1.2555 (hög 2018) skulle återupptas i ett senare skede. Men ett uthålligt brott på 1.1519 kommer att dämpa denna baisseartade syn och ge en starkare uppgång till 61.8% retracement vid 1.1915 nästa.

Uppdatering av ekonomiska indikatorer