Tona besviken NFP vid uppåtrisker

USA:s exceptionalism kommer att lysa

Den breda försäljningen av svaga NFP:er kommer sannolikt att avta vid slutet av veckan, eftersom USA:s rapportsäsong för fjärde kvartalet börjar på tisdagen och detaljhandelsförsäljningen i december kommer igång. Även om vi inte är så hoppfulla om att detaljhandelsförsäljningen ska överträffa med tanke på försäljningsminskningar hos stora återförsäljare, tror vi att det är en stor chans att huvuddelen av USA:s rapportering kommer att visa starkare företagsvinsttillväxt. Dessutom, med USA-Kina Fas ett som förväntas undertecknas, tror vi att USD och USA-aktier ligger bra till i förhållande till G4 denna vecka om resultaten skulle hålla i sig

Storbritannien att omvärdera politiken för lättnader

GBPUSD-edginess i slutet av förra veckan har BoE Carneys något duvaktiga kommentarer att skylla på. Marknaderna omvärderar nu chanserna för en nedskärning i början av året. Med Saunders på väg att tala, en av två oväntade duvor vid MPC:s senaste möte, kan detta leda till mycket intressant prisåtgärd, särskilt om han ytterligare bekräftar en svag brittisk ekonomi. Se till att balansera din syn med releaser i BNP och detaljhandelsförsäljning.

Kanada på en bra plats

BoC Business Outlook-undersökningen har utrymme för volatilitet eftersom den får en rättvis inblick från handlare. Men kan dämpas med positionering som sannolikt inte kommer att förändras ännu, efter att BoCs guvernör Poloz levererat några optimistiska kommentarer om den inhemska ekonomin. Bostäder och arbetskraft ser bra ut, medan handeln mellan USA och Kina har tystnat ner. Med lite lättnadsbias prissatt och undersökningen sannolikt att visa förbättringar, gillar vi USDCAD kort bias denna vecka.

NZ-förtroendet ser dåligt ut

Korta NZDUSD-flöden är de högsta bland G10 för tillfället och av goda skäl. Det verkar inte som att affärsförtroendet i Nya Zeeland kommer att vända ännu från Q3:s tryck på -40, rekordlåga nivåer. Det finns lite lättnadsfördomar som är prissatta för RBNZ:s möte i februari, och därför finns det gott om utrymme för nedåtrisker att sippra in på ett dåligt tryck.

Kinas BNP och aktivitetsdata visar för PBOC

Ett primärt fönster för marknader att bedöma om Kinas ekonomi är inne för en mjuklandning. Viktigt är att ett fall under 6% konsensusförväntningar placerar BNP utanför Kinas officiella målintervall på 6-6.5%. Även om det är osannolikt, om detta verkligen sker, tror jag att argumentet för stödjande PBOC-åtgärder stärks och slutar med att ha en positiv nettoeffekt på asiatiska aktier.

Vad ska man hålla utkik efter den kommande veckan?