Briefing för marknadsmorgon: pundhandel under 1.30

LAGER

En ytterligare kraftig uppgång på aktiemarknaderna över hela världen. Återhämtningsrörelserna i de globala aktierna har skett mycket snabbare än vi hade förväntat oss eftersom marknaden tar fart i snabbare takt. Alla index som Dow, DAX, Nikkei är hausse. Shanghai är utom fara så länge det håller sig över 2800. Sensex och Nifty har tagit sig förbi sina viktiga mellanmotstånd och kan gå längre upp. Chansen att se ett fall-back i Sensex och Nifty står minskade nu.

Dow (29290.85, +483.22, +1.68%) har brutit över 29000 och har stängt på en stark ton . Detta har helt utplånat faran med att se 28000-27700 på nackdelen som vi hade varnat i mer än en vecka. Medan över 29000 är utsikterna hausse nu och en uppgång till 29750 och 30000 ser möjlig nu. Ett kraftigt avbrott över 29400 kan påskynda rallyt.

Som väntat har DAX (13478.33, +196.59, +1.48%) stigit ytterligare och har verkligen brutit mot vår första målnivå på 13400 mycket snabbare än vi hade räknat med. De hausseartade utsikterna är intakta och indexet kan nu gå mot vår nästa målnivå på 13600. Vi förväntar oss faktiskt att den nuvarande uppgången sträcker sig till och med upp till 13750.

Nikkei (23797.99, +478.43, +2.05%) har ökat ytterligare och faktiskt mycket över 23600 som vi nämnde igår. Den hausseartade utsikten är intakt. Avbrottet över 23600 idag har banat väg för ett test på 24000-24100 på uppsidan. 24100 är ett avgörande räckviddsmotstånd som kommer att behöva övervakas noggrant under de kommande dagarna.

Shanghai (2833.14, +15.06, +0.53%) håller en bra bit över 2800. Medan över 2800 är utsikterna på kort sikt hausse för att testa 2875 och 2900 på uppsidan. Bara ett fall under 2800 igen kommer att ta tillbaka risken att se 2600 på minussidan. Men det ser mindre troligt ut nu.

Nifty (12089.15, +109.50, +0.91%) har stigit över nyckelresistansnivån på 12040 och kan nu testa 12165-12200 på kort sikt. Ett ytterligare avbrott över 12200 kommer då att bana väg för ett återbesök av 12400. Medan över 12000 är risken mindre att se 11900-11800 på nedsidan och biasen är hausse för att se en ökning till 12400 mer sannolikt.

Sensex (41142.66, +353.28, +0.87%) har stigit över 41000 vilket minskar risken för att se 39000-38000 på nedsidan. Synen på kort sikt är positiv och Sensex kan gå upp ytterligare till 41400-41500 där den kan hitta ett visst motstånd. Ett kraftigt avbrott över 41500 kommer då att bana väg för ett återbesök på 42000-42200. Stöd för Sensex finns nu i 40800-40700-regionen.

HANDELSVAROR

Råvaror är stabila eller i återhämtningsläge just nu. Råoljepriserna har rört sig upp från respektive stödnivåer och ser hausseartade ut på kort sikt medan guld och silver är stabila men de handlas också över omedelbara stöd, vilket om hållningarna kan hålla dem högre än så länge. Koppar, liksom råoljepriset, har hamnat i ett återhämtningsläge efter den kraftiga nedgången till och med 20 januari. En viss uppgång väntas inom kort.

Guld (1558.70) och Silver (17.63) är stabila. Guld har studsat från 1551 och Silver handlas till strax över trendstödet på de dagliga ljusen. Medan över 1540 och 17.5 kan både guld och silver stiga tillbaka mot 1580 respektive 18. En avgörande brytning under 1540 respektive 17.5 krävs för att bli baisse på medellång sikt.

Brent (55.96) och Nymex WTI (51.57) har studsat från 54 respektive 50 som föredraget. Stöd på 3-dagarna håller i sig för både Brent och WTI, vilket tyder på en uppgång nu mot 58 respektive 55.50-56.00 på kort sikt.

Copper (2.6015) har studsat som väntat och kan testa 2.65/70 på uppsidan inom kort. Omedelbar syn är hausse.

FOREX

Starkare dollarindex har dragit ner euron och dragit upp dollar-yen. Detta kan fortsätta om dollarindexet stiger ytterligare mot 98.50 eller högre. Uppgången i Yuan och kopparpriserna har dragit upp Aussie som ser hausseartad ut just nu. Pundet kan dock falla lite inför handelsförhandlingarna mellan Storbritannien och EU.
Dollar-Rupee kan se en viss rörelse eftersom starkare dollar kan dra den uppåt men en starkare Yuan kan ge en viss lättnad. Dessutom skulle marknaderna vänta på RBI:s policyuttalande i dag där marknaderna inte förväntar sig någon förändring i räntor eller penningpolitisk inriktning.

US Dollar Index (98.30) har stigit väl i linje med vår förväntning om att stiga mot 98.25/35 som nämndes igår. Det är nu att notera om indexet står inför avslag från 98.35-98.50 region för att falla tillbaka mot 97.50 eller lyckas stiga över 98.50 just nu för att gå högre. En uppgång över 98.50 skulle hålla uppåtgående momentum och kanalen på veckoljus intakt.

Euro (1.0995) har fallit på starkare dollar. Bara om dollarindexet stiger ytterligare mot 98.50 och längre, kan vi leta efter ett test på 1.09 på nedsidan för euro på medellång sikt. Vi skulle vara försiktiga under 1.10 för de kommande sessionerna och vänta på bekräftelse.

Dollar-Yen (109.88) handlas högre och kan testa 110.5 på kort sikt innan den kommer därifrån. Utsikten är hausse den närmaste tiden.

EURJPY (120.85) kan stiga mot 121.00-121.30 på kort sikt innan den återigen faller kraftigt till lägre nivåer på 119. Den omedelbara synen är hausse med medellång sikt baisseartad intakt.

Pund (1.2987) handlas under 1.30 och kan falla mot 1.2950-1.2900 på kort sikt.

Aussie (0.6748) fortsätter att stiga på stigande kopparpriser och starkare yuan. En viss återhämtning väntas nu i den råvarulänkade valutan och kan försöka stiga mot 0.68 som nämndes i går.

USDCNY (6.9723) har fallit som väntat och kan komma ner ytterligare mot 6.96/95 på kort sikt. Vyn är baisse för USDCNY.

USDINR (71.1690) kommer sannolikt att handlas i 71.08-71.30-regionen idag med ett möjligt test på 71 på nedsidan. Det krävs dock ett avgörande break över 71.40 för att få in färska tjurar. Medan starkare Yuan kan vara en lättnad för EM-valutorna inklusive Rupee, kan fallande Euro och en starkare Dollar vara oroande som möjligen kan hålla Rupee stabil för nu.

Räntekostnader

Ett starkt rally i aktier fortsätter att tynga obligationerna och de amerikanska statsräntorna har gått upp kraftigt på grund av ökad riskaptit på marknaden. Den amerikanska privata lönesumman slog marknadens förväntningar med en enorm marginal, stödde också uppgången i USA:s räntor igår. De kortsiktiga utsikterna är hausse och statsräntorna kan röra sig ytterligare högre. De tyska räntorna lyckas hålla sig högre och kan röra sig upp ytterligare vilket då skulle minska risken för att se ett fall tillbaka igen. Den indiska 10Yr håller över sitt nyckelstöd och kan röra sig upp på kort sikt medan den håller sig över stödet. Reserve Bank of Indias penningpolitiska resultat kommer i dag och centralbanken förväntas hålla räntorna oförändrade.

De amerikanska 2Yr (1.44%), 5Yr (1.46%), 10Yr (1.65%) och 30Yr (2.15%) statsräntor har stigit ytterligare i linje med vår förväntning. Uppgången går faktiskt mycket snabbare än vi hade räknat med. . Som nämndes i går är utsikterna hausse och 10-årskursen kan gå upp till 1.70%-1.75% och 30-åren kan testa 2.25% på uppsidan.

De tyska 2Yr (-0.65%), 5Yr (-0.59%), 10Yr (-0.36%) och 30Yr (0.16%) räntor har ökat ytterligare och lagt till tisdagens uppgångar. Chansen att se ett fall tillbaka igen verkar att vara reducerande. De 30 åren måste överträffa 0.20 % för att helt utplåna baissearten. 10Yr å andra sidan har utrymme att testa -0.28% och -0.23% på uppsidan medan den håller över -0.40%.

Den 10-åriga GoI (6.5083 %) håller över 6.50 %-6.49 % stödzon. Även ovanför denna stödzon ser en ökning till 6.5250% och 6.55% trolig ut. En kraftig uppgång över 6.55 % behövs dock för att vända utsikterna positiva och förneka chanserna att se 6.45 % på nedsidan. Resultatet av RBI-mötet kommer idag där centralbanken förväntas hålla räntorna oförändrade.