Federal Reserve stärker de främsta pengemarknadsfonderna i Wall Street rout

Federal Reserve tog en annan sida ur sin 2008 års kris-era handbok sent på onsdagskvällen och åberopade sin nödmyndighet för att skapa en backstop för prime penningmarknadsfonder.

Den nya Money Market Mutual Liquidity Fund kommer att ge lån till finansinstitut för att köpa tillgångar från prime penningmarknadsfonder.

Oron har ökat de senaste dagarna för prime-fonderna, som köper skulder utanför statskassan, såsom företagsskulder, företagscertifikat och statsskulder. De hade sett utflöden när stora företag och institutionella insättare försökte skaffa pengar mitt i den finansiella oron som härrörde från coronaviruset.

Detta i sin tur satte press på företagens finansieringsmarknader, eftersom prime penningmarknadsfonder drog sig tillbaka.

Det var det andra programmet på två dagar att använda en backstop på 10 miljarder dollar från finansdepartementets Exchange Stabilization Fund. Och det var andra gången på två dagar som Fed åberopade sin nödbefogenhet enligt avsnitt 13.3 i Federal Reserve Act.

Flytten var ytterligare ett tecken på turbulens i det finansiella systemet som skapats av coronaviruset, och det förblev oklart om den ständiga störtfloden av program från Fed och finansministeriet skulle vara tillräckligt för att återställa ordningen.