BOJ nedgraderade ekonomiska utsikter för FY2020, inflationen kommer att klara sig bättre under prognoshorisont

Centralbanken nyheter

Januari BOJ är evenemangsfritt. Centralbanken varnade för att riskerna för de ekonomiska utsikterna lutar nedåt och meddelade att den skulle lämna alla sina stimulansåtgärder oförändrade. I motsats till spekulationer justerade inte centralbanken det implicita handelsbandet för den 10-åriga JGB-räntan.

Det finns en mindre justering i den ekonomiska bedömningen. Som noterats i policyförklaringen har "Japans ekonomi tagit fart som en trend, även om den har förblivit i en allvarlig situation på grund av effekterna av covid-19 hemma och utomlands". Tillägget av frasen "som en trend" signalerar förmodligen att förbättringen tillfälligt kan spåra ur genom att coronaviruset återuppstår och restriktiva åtgärder relaterade till undantagstillståndet. BOJ fortsatte att varna för den höga osäkerheten i utsikterna, vilket tyder på att riskerna för både den ekonomiska aktiviteten och priserna är snedställda. Den förutsåg något sämre kontraktion under FY2020, medan den reviderade högre tillväxtutsikterna för FY 2021 och FY 2022.

När det gäller penningpolitiken lämnade centralbanken alla stimulansåtgärder intakta. Styrräntan förblir oförändrad på -0.1 %, medan köp av tillgångar kommer att fortsätta för att hålla den 10-åriga JGB-räntan på runt 0 % (avkastningskurvakontroll). Trots marknadens förväntningar har det inte nämnts något om breddningen av avkastningens handelsintervall. BOJ lämnade också QE-programmet oförändrat och lovade att köpa ETF:er och J-REIT:er i en årlig takt på cirka 12 biljoner yen (maximalt) respektive cirka 180 miljarder yen (maximalt). Den framåtriktade vägledningen förblir oförändrad, med BOJ lovar att fortsätta med "Quantitative and Qualitative Monetary Easing (QQE) with Yield Curve Control, för att "nå prisstabilitetsmålet på 2 %, så länge som det är nödvändigt för att upprätthålla det målet i ett stabilt sätt”.