Dollarn fortsätter att öka, rycker på axlarna högre PCE -inflation

Dollarn fortsätter att parera uppgångar i början av USA-sessionen när veckan närmar sig sitt slut. PCE-inflationsdata ignoreras till stor del av marknaderna, medan euron också rycker på axlarna KPI. Kanadensiska dollar ignorerar också mindre än förväntad BNP-nedgång. Sterling leder vägen i returen, följt av Aussie. När det gäller veckan är dollarn fortfarande för att stänga som bäst presterande, medan New Zealand Dollar är sämst.

I Europa är FTSE i skrivande stund ned -0.59%. DAX är ner -0.31%. CAC är ned -0.05%. Tysklands 10-åriga avkastning är ned -0.039 till -0.236. Tidigare i Asien föll Nikkei -2.31%. Japans 10-åriga JGB-avkastning sjönk -0.0145 till 0.055. Singapore Strait Times tappade -1.15%. Kina och Hongkong var på semester.

USA:s PCE-prisindex steg till 4.3 % i augusti, kärn-PCE oförändrat på 3.6 %

USA:s personliga inkomst steg med 0.2 % mamma, eller 35.5 miljarder USD, i augusti, vilket matchade förväntningarna. Privata utgifter steg med 0.8 % mamma, eller 130.5 miljarder USD, över förväntan på 0.7 % mamma.

Headline PCE-prisindex steg till 4.3 % på årsbasis, upp från 4.2 % på årsbasis, över förväntan på 3.9 % på årsbasis. Core PCE-prisindex var oförändrat på 3.6 % jämfört med förväntningarna.

Kanadas BNP sjönk -0.1 % mamma i juli för att öka 0.7 % mamma i augusti

Kanadas BNP sjönk -0.1 % mamma i juli, bättre än förväntat på -0.2 % mamma. Den totala aktiviteten ligger fortfarande -2 % under nivån före pandemin i februari 2020. Sammantaget var 13 av 20 industrisektorer uppe. Preliminär information tyder på en ökning av real BNP med ungefär 0.7 % för augusti.

Eurozonens KPI steg till 3.4 % på årsbasis i september, kärn-KPI steg till 1.9 % på årsbasis

Eurozonens KPI accelererade till 3.4 % på årsbasis i september, upp från 3.0 % på årsbasis, över förväntan på 3.3 % på årsbasis. Kärn-KPI steg till 1.9 % på årsbasis, upp från 1.6 % på årsbasis, över förväntan på 1.8 % på årsbasis.

Om man tittar på huvudkomponenterna i euroområdets inflation förväntas energi ha den högsta årstakten i september (17.4 %, jämfört med 15.4 % i augusti), följt av industrivaror som inte är energibaserade (2.1 %, jämfört med 2.6 % i augusti). ), mat, alkohol och tobak (2.1 %, jämfört med 2.0 % i augusti) och tjänster (1.7 %, jämfört med 1.1 % i augusti).

Eurozonens PMI-tillverkning slutfördes på 58.6, vilket ökar avgiften från motvind i leveranskedjan

Eurozonens PMI Manufacturing slutfördes till 58.6 i september, ned från augusti 61.4. Det var den största nedgången i rubrikindexet sedan april 2020 då begränsningar på utbudssidan påverkade varuproducenterna. Det akuta inflationstrycket fortsatte eftersom leveranstiden för leverantörer fortsatte att förlängas avsevärt.

Chris Williamson, chefsekonom på IHS Markit sa: "Medan tillverkningen i euroområdet expanderade i en robust takt i september, har tillväxten försvagats markant eftersom producenter rapporterar en växande avgift från försörjningskedjans motvind... Försörjningssituationen bör börja förbättras nu när COVID-19 fallen faller och vaccinationsfrekvensen förbättras i många länder, särskilt i flera viktiga asiatiska ekonomier där många komponenter kommer från, men det kommer oundvikligen att vara en långsam process som kan leda till att temat försörjningsproblem och stigande priser löper långt in i 2022."

Tysklands PMI Manufacturing slutfördes till 58.4 i september, ned från augusti 62.6. Markit sa att produktionen och nya order ökade i den lägsta takten på 15 månader. Insatsbrist fortsatte att pressa upp kostnaderna, vilket ledde till högre produktionspriser. Takten för jobbskapandet avtog när tillväxtförväntningarna sjönk till 13 månaders lägsta.

Frankrike PMI Manufacturing slutfördes på 55.0 i september, en minskning från augusti 57.5, den lägsta sedan januari. Markit sa att inmatningsledtiderna försämrades i oöverträffad takt före covid-19. Produktionstillväxten tappade ytterligare fart på grund av utmaningar på utbudssidan. Ordertillväxten dämpades ytterligare.

Storbritanniens PMI-tillverkning slutade på 57.1, fallande mot en anfall av stagflation

UK PMI Manufacturing slutfördes till 57.1 i september, en minskning från augusti 60.3. Markit sa att produktionen och orderingången ökade i lägsta takt sedan februari. Nya exportaffärer minskade för första gången på åtta månader.

Rob Dobson, direktör på IHS Markit, sa: "PMI för september belyser risken för att Storbritannien faller mot en anfall av "stagflation", eftersom tillväxten av tillverkningsproduktion och nya beställningar minskade kraftigt medan insatskostnader och försäljningspriser fortsatte att stiga högre... . Med få tecken på att lösa dessa problem kommer tillverkare, särskilt mindre företag med lägre marknadsstyrka eller kapacitetsflexibilitet, att fortsätta att drabbas av denna motvind under överskådlig framtid, vilket tyder på en tuff höst och vinter framför många företag.”

BoJ -åsikter: Ingen signifikant förändring av situationen i Japan

I sammanfattningen av yttranden från BoJ: s möte den 21-22 september, noteras det, ”eftersom det inte finns någon väsentlig förändring i situationen i Japan där ekonomisk aktivitet, till exempel företag, har stötts av tillmötesgående ekonomiska förutsättningar, är det lämpligt för Bank för att behålla de nuvarande penningpolitiska åtgärderna ”.

Ett yttrande noterade också, ”även om finansmarknaderna överlag har varit stabila, är det nödvändigt att vara vaksam för att noga följa den ekonomiska och finansiella utvecklingen, inklusive effekterna av utvecklingen i den kinesiska fastighetssektorn på de globala finansmarknaderna, och vara redo att svara omedelbart vid behov. ”

Japan Tankans stora tillverkningsindex steg till 18, högsta sedan 2018

Japans Tankan stora tillverkningsindex steg från 14 till 18 under tredje kvartalet, över förväntan på 3. Det är den högsta nivån sedan 13. Stora tillverkningsutsikter steg från 2018 till 13, under förväntan på 14. Icke-tillverkningsindex steg från 15 till 1, över förväntan på 2. Icke-tillverkningsutsikterna var oförändrade på 0, under förväntan på 3.

Stora företag förväntas expandera kapitalinvesteringarna med 10.1% under räkenskapsåret som inleddes i april, steg från tidigare indikation på 9.6%. Inflationen förväntas bli 0.7% om året, något högre än 0.6% som förväntat i tidigare undersökning.

Japan PMI -tillverkning slutfördes med 51.5

Japan PMI Manufacturing slutfördes till 51.5 i september, ned från augusti 52.7. Markit noterade förnyade minskningar av produktionen och inkommande affärer. Kostnadsbördorna har den kraftigaste ökningen på 13 år bland störningar i leveranskedjan. Företagens förtroende förstärktes dock för första gången på tre månader.

Arbetslösheten var också oförändrad på 2.8% i augusti.

Australien AiG tillverkning sjönk till 51.2, återhämtning allt-men-avstannade

Australien AiG Performance of Manufacturing Index sjönk från 51.6 till 51.2 i september. Ser man på några detaljer steg produktionen med 2.9 till 53.1. Sysselsättningen sjönk från -4.3 till 47.1. Nya order sjönk -5.1 till 52.0. Exporten steg 6.8 till 51.9.

Ai Groups verkställande direktör Innes Willox sa: ”Återhämtningen inom tillverkningssektorn under det senaste året har i stort sett avstannat i september, eftersom effekterna av avstängningar och gränsstängningar begränsade aktiviteten i de två största staterna…. Tillverkarna hoppas att utsikterna till att restriktionerna avvecklas kommer att se ett starkt lyft i prestanda under de kommande månaderna. ”

EUR / USD Mid-Day Outlook

Dagliga svängningar: (S1) 1.1556; (P) 1.1583; (R1) 1.1603; Mer…

Intraday bias i EUR/USD vänds till neutral med 4 timmars MACD över signallinjen. Uppsidan av återhämtningen bör begränsas av 1.1682 motstånd för att få ytterligare ett fall. På minussidan kommer ett brott på 1.1561 att förlänga hela fallet från 1.2348, som en korrigering till hela uppgången från 1.0634. Nästa mål är 1.1289 medellång sikt fibonacci-nivå. Icke desto mindre kommer ett uthålligt brott på 1.1682 att ge starkare rekyl tillbaka mot 1.1908 motstånd.

I den större bilden kommer en ihållande avbrott på 1.1602 att hävda att uppgången från 1.0635 (2020 låg) har slutförts till 1.2348. Djupare fall skulle ses till 61.8% retracement av 1.0635 till 1.2348 vid 1.1289. Observera också att den fasta avbrottet på 55 veckors EMA (1.1830) också har medellång sikt baisse -implikation. Fast paus på 1.1289 kommer att bana väg för att testa 1.0635 lågt. På uppåtsidan, dock, avbrott av 1.1908 motstånd kommer att återuppliva medellång sikt bullishness och vända fokus tillbaka till 1.2348 hög.

Uppdatering av ekonomiska indikatorer