Försäljning av yen ökar växeln på stigande statsavkastningar

Yenens försäljning intensifieras idag, efter ett förlängt rally i viktiga riktmärken på statsobligationer. USA:s 10-åriga avkastning bryter 2.75 % för första gången sedan mars 2 019. Tysklands 10-åriga bund yield bryter också mot 0.8 %. Å andra sidan håller den japanska 10-åriga JGB-avkastningen sig bekvämt under BoJ:s tak på 0.25 %. Euro och dollar är för närvarande de starkaste för idag. Sterling presterar inte så dåligt trots BNP-miss. Råvaruvalutor följer risk-off sentiment lägre.

Tekniskt sett bekräftar USD/JPY:s brytning av 125.09 motstånd på lång sikt ett återupptagande av trenden. Nu är det dags för EUR/JPY att bryta igenom 137.49-motståndet och för GBP/JPY att bryta igenom 164.61-motståndet för att tända utsikterna. Samtidigt hävdar Golds brytning av motståndet från 1966.00 nu att korrigeringen från 2070.06 har slutförts till 1889.79. Det kan försöka gå tillbaka till 2000-handtaget om riskaversionen tar fart.

I Europa är FTSE i skrivande stund ned -0.66%. DAX är ner -0.87%. CAC är upp 0.26%. Tysklands 10-åriga avkastning är upp 0.092 till 0.799. Tidigare i Asien föll Nikkei -0.61%. Hongkong HSI sjönk -3.03%. Kina Shanghai SSE tappade -2.61%. Singapore Strait Times tappade -0.58%. Japans 10-åriga JGB-avkastning steg 0.0081 till 0.239.

CHF/JPY uppåtriktad utbrytning när yenförsäljningen intensifieras

Yenförsäljningen ökar en växel idag och till och med CHF/JPY bryter igenom den kortsiktiga toppen på 133.53 för att återuppta sin långsiktiga upptrend. För närvarande kommer kortsiktiga utsikter att förbli hausse så länge som 130.74 stöd håller. Det finns utsikter för uppåtacceleration till nästa mål på 161.8% prognos på 117.51 till 127.05 från 124.23 vid 139.66.

Ännu viktigare, som framgår av det månatliga diagrammet, försöker CHF/JPY nu att bryta igenom 161.8% prognos på 101.66 till 118.59 från 106.71 vid 134.10. En uthållig handel över denna nivå kan sätta upp accelerationen på medellång sikt mot 151.22 (2014 topphög).

Storbritanniens BNP växte endast med 0.1 % mamma i februari, produktionen minskade

Storbritanniens BNP växte med 0.1 % mamma först i februari, under förväntan på 0.3 % mamma. Tjänster bidrog främst till tillväxten, en ökning med 0.2 % mom. Men det kompenserades av -0.6% mom sammandragning i produktionen och -0.1% mom i konstruktion.

Den totala månatliga BNP var 1.5 % över nivån före coronaviruset i februari 2020. Tjänsterna låg 2.1 % över den nivån medan byggandet låg 1.1 % över. Produktionen var dock -1.9% lägre.

Även publicerad, kom tillverkningsproduktionen in på -0.4 % mamma, 3.6 % yoy, jämfört med förväntningarna på 0.4 % mamma, 2.5 % yoy. Industriproduktionen hamnade på -0.6 % mamma, 1.6 % på årsbasis, jämfört med förväntan på 0.4 % mamma, 1.4 % på årsbasis. Underskottet i handeln med varor minskade till GBP -20.6 miljarder, större än förväntat på GBP -16.8 miljarder.

BoJ Kuroda: Ekonomin fortsätter att återhämta sig trots stigande råvarupriser

BoJs guvernör Haruhiko Kuroda sa i det kvartalsvisa mötet med kontorschefen: "Japans ekonomi har tagit fart som en trend, även om en viss svaghet delvis har setts, främst på grund av effekterna av COVID-19."

"När trycket nedåt på tjänstekonsumtionen och effekterna av utbudsbrist minskar, kommer en ökning av den utländska efterfrågan, tillmötesgående penningpolitik och regeringens ekonomiska stimulans sannolikt att hjälpa den japanska ekonomin att återhämta sig trots att den påverkas av stigande råvarupriser", tillade han.

Kuroda varnade också för att "extremt hög osäkerhet" kvarstår över hur krisen i Ukraina kommer att påverka råvarupriserna och den japanska ekonomin. Men han indikerade också att råvaruinflationen sannolikt inte kommer att utlösa en förändring i centralbankens extremt lösa politik, eftersom det inte skulle vara länge.

Kinas PPI sjönk till 8.3 % på årsbasis, KPI steg till 1.5 % på årsbasis i mars

Kinas PPI minskade från 8.8 % på årsbasis till 8.3 % på årsbasis, men slog fortfarande förväntningarna på 7.9 % på årsbasis. Den månatliga ökningen på 1.1 % mom i PPI var dock den snabbaste på fem månader, drivet av stigande oljepriser och icke-järnmetaller.

KPI accelererade från 0.9 % på årsbasis till 1.5 % på årsbasis i mars, över förväntan på 1.2 % på årsbasis. Kärn-KPI, exklusive mat och energi, steg med 1.1 % på årsbasis, oförändrad från februaris läsning. Priserna på vissa livsmedel som mjöl, vegetabilisk olja, färska grönsaker och ägg steg och "påverkades av de stigande internationella priserna på vete, majs och sojabönor och de inhemska [coronavirus] utbrotten", noterade senior NBS-statistiker Dong Lijuan.

USD / JPY Mid-Day Outlook

Dagliga svängningar: (S1) 123.74; (P) 124.21; (R1) 124.75; Mer…

USD/JPY:s brytning av 125.09 motstånd bekräftar återupptagandet av en större upptrend från 102.58. Intraday bias är nu på uppåtsidan. Avgörande brytning av 125.86 långtidsmotstånd kommer att bana väg till 130.04 långsiktig projektionsnivå nästa. På minussidan, under 123.44 kommer mindre stöd att göra intraday bias neutral först. Men utsikterna kommer att vara hausse så länge 121.27-stödet håller.

I den större bilden pågår en upptrend från 98.97 (låg 2016) för att testa om 125.85 (hög 2015). Ihållande avbrott där kommer att bekräfta ett långsiktigt återupptagande av trenden. Nästa mål kommer att vara en prognos på 61.8 % på 75.56 (låg 2011) till 125.85 (hög 2015) från 98.97 vid 130.04. Detta kommer nu att förbli det gynnade fallet så länge som 116.34-motstånd som vändes stöd håller.

Uppdatering av ekonomiska indikatorer