BNPP และ ECM ของฝรั่งเศส: ปีที่ยากลำบากได้ดีขึ้นเล็กน้อย

ข่าวและความคิดเห็นด้านการเงิน

การขายหุ้นของรัฐบาลฝรั่งเศสล่าสุดใน Safran ผู้ผลิตเครื่องยนต์อาจมาไม่ถึงเวลาที่ดีกว่าสำหรับ BNP Paribas ซึ่งมีงานที่ต้องทำหากต้องการเข้าใกล้อันดับสูงสุดของตลาดทุนของฝรั่งเศสในปีนี้ .

จนถึงคืนวันจันทร์ที่มีข้อตกลง 1.24 พันล้านยูโรซึ่งเป็นการค้าตราสารทุนที่ใหญ่ที่สุดในฝรั่งเศสในปีนี้ - ธนาคารอยู่ในอันดับที่เจ็ดต่ำสำหรับการทำธุรกรรมตราสารทุนในฝรั่งเศสตาม Dealogic โดยมีเครดิตตารางลีกน้อยกว่า 150 ล้านดอลลาร์จากเก้า ธุรกรรม

การค้า Safran ที่ BNP Paribas เป็นผู้ประสานงานระดับโลก แต่เพียงผู้เดียวร่วมกับ bookrunner หน้าที่กับ Morgan Stanley และSociétéGénéraleกระแทก BNPP ขึ้นไปถึงอันดับห้า แต่ก็เห็นคู่แข่งชาวฝรั่งเศสแซงหน้า Goldman Sachs ขึ้นไปข้างบน SocGen ยังให้คำปรึกษาแก่รัฐเกี่ยวกับการค้าขายในการเปิดตัว

SocGen และ BNPP เป็นหมายเลขหนึ่งและสองตามลำดับในช่วงสามปีที่ผ่านมา หากมีการรวมส่วนเชื่อมโยงกับส่วนทุน BNPP จะเติมตารางใน 2015 และ 2016

ตำแหน่งของ BNPP จนถึงปีนี้ยังไม่ได้รับความช่วยเหลือจากบริบทที่กว้างขึ้น แม้ตามมาตรฐานของปีที่ย่ำแย่สำหรับ ECM ของยุโรป แต่ดีลโฟลว์ของฝรั่งเศสก็ยังคงเป็นก้อนอย่างน่าทึ่งในปี 2018 ลูกค้าเพียงไม่กี่รายที่เลือกที่จะไม่กดปุ่มก็สามารถกดธนาคารได้

BNPP อาจต้องหวังว่ามันจะสามารถคว้าคำสั่งที่ฉ่ำหากต้องการเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดอย่างมีความหมาย

ก่อนที่ข้อตกลง Safran จะมีปริมาณส่วนทุนของฝรั่งเศสในปีนี้อยู่ที่ $ 5.7 พันล้านเหรียญเทียบกับ $ 22 พันล้านเหรียญใน 2017 เล่มที่ต่ำซึ่งข้อตกลงเช่น Safran สามารถแสดงถึงหนึ่งในสี่ของกิจกรรมทั้งหมดทำให้การจัดอันดับมีความหมายน้อยลงอย่างชัดเจน

แต่พวกเขายังคงมีความสำคัญต่อ BNPP ซึ่งไม่ได้มีความลับในการปรับปรุงประสิทธิภาพ ECM โดยรวมของยุโรปโดยหัวหน้าฝ่ายการเงินองค์กร EMEA ว่าจ้าง Sophie Javary Andreas Bernstorff เพื่อดำเนินการ ECM ในภูมิภาคในช่วงต้น 2017 การทำให้แน่ใจว่าธนาคารยังคงเป็นผู้นำในตลาดบ้านเป็นรากฐานที่สำคัญสำหรับการปรับปรุง

การค้า Safran วางเครื่องหมายในสองสามวิธี เป็นที่น่าสังเกตว่า BNPP ไม่เคยอยู่ในการกำจัดของ Safran โดยรัฐฝรั่งเศส - มีข้อเสนอก่อนหน้านี้ห้าข้อข้อเสนอล่าสุดอยู่ในช่วงปลาย 2016 แต่ล่าสุดเป็นข้อเสนอที่ยิ่งใหญ่ที่สุด

นอกจากนี้ยังเป็นราคาที่แน่นที่สุดโดยมีส่วนลดเพียง 0.6% จากราคาปิดของวันจันทร์ จุดต่ำสุดก่อนหน้านี้คือส่วนลด 1.82% จากการขายในเดือนมีนาคม 2015 รัฐบาลฝรั่งเศสดำเนินการจัดการส่วนใหญ่เป็นการประมูลแข่งขันและนี่ก็ไม่มีข้อยกเว้น

การปรากฏตัวของ BNPP ในข้อตกลงดังกล่าวเป็นการแสดงเจตจำนง แต่ส่วนลดแบบเวเฟอร์นั้นยังเป็นตัวชี้วัดของธุรกิจที่คับขันอย่างเจ็บปวดที่ธนาคารถูกดึงเข้ามาเมื่อปริมาณน้อยมากและส่วนแบ่งการตลาดกำลังถูกไล่ล่า

ข้อตกลงดังกล่าวเสนอที่ช่วง 119.65 ถึง 120.40 ยูโรซึ่งเป็นช่วงปิดวันจันทร์และมีราคาที่ต่ำกว่าอย่างไม่น่าแปลกใจ หุ้นยังคงไม่ได้ซื้อขายสูงกว่า€ 119 ในช่วงบ่ายของวันอังคาร - นั่นไม่ใช่ความหายนะกล่าวว่านายธนาคารอยู่ห่างจากข้อตกลง แต่ดูเหมือนวันที่มีความสุขที่สุดในสำนักงานสำหรับทีมซินดิเคตที่เกี่ยวข้อง

การขาย Safran เป็นการขายในสถานะที่สามจากพอร์ตโฟลิโอที่ระบุโดยการบริหารใหม่ของประธานาธิบดีและเอ็มมานูเอลมาครอนในอดีต 2017 ครั้งแรกคือการขายหุ้น บริษัท พลังงานใน Xiexn € 1.5 พันล้านในเดือนกันยายน 2017 ที่ BNPP เป็นร้านหนังสือข้าง JPMorgan และ Morgan Stanley ในขณะที่อันดับที่สองคือ 1.2 พันล้านยูโรของ Renault ที่ราคาไม่มีส่วนลดเลยผ่านธนาคาร America Merrill Lynch, Deutsche Bank และ Goldman Sachs

โปรแกรมการแปรรูปที่อยู่ในลำดับของ€ 10 พันล้านดังนั้นจึงมีประมาณ€ 6 พันล้านยังคงลงมาท่อ หากผู้สมัครเสนอขายหุ้น IPO ยังคงมีความไม่แน่นอน BNPP อาจต้องหวังว่าจะสามารถคว้าอำนาจจากรัฐบาลเพียงผู้เดียวหากต้องการเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดอย่างมีความหมาย แต่เมื่อพิจารณาว่าข้อตกลงเหล่านี้แข่งขันกันอย่างไรในตอนนี้อาจไม่ได้รับผลตอบแทนมากนักจากความพยายาม