นี่คือข้อผิดพลาดพื้นฐานในกลยุทธ์ทางการค้าของ Trump

“ ฉันไม่ได้บอกว่าจะไม่มีความเจ็บปวดสักนิด” ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวในเดือนเมษายนเกี่ยวกับการเจรจาการค้าที่ตึงเครียดและความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯและจีนที่ตามมา ในวันนั้นดาวโจนส์ปิดตัวลง 700 จุดเมื่อจีนขู่ว่าจะเรียกเก็บภาษีตอบโต้สินค้าสหรัฐฯมูลค่า 50 พันล้านดอลลาร์ เหตุการณ์ต่อมาช่วยบรรเทาความเจ็บปวดได้เพียงเล็กน้อย

การเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯและจีนที่ล้มเหลวในเดือนมิถุนายนทำให้ประเทศเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดสองประเทศได้รับผลดีจากภัยคุกคามโดยทั้งสองประเทศประกาศเรียกเก็บภาษีสินค้าของกันและกันหลายหมื่นล้านดอลลาร์ และประธานาธิบดีไม่สงวนรูปแบบการเจรจาที่ขับเคลื่อนด้วยภาษีสำหรับคู่แข่งทางการค้าที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในประเทศของเรา

เขาเรียกเก็บภาษีเหล็กและอลูมิเนียมกับพันธมิตรที่แข็งแกร่งของเราตั้งแต่แคนาดาและเม็กซิโกไปจนถึงสหภาพยุโรป เมื่อวันที่ 70^th ปีที่ครบรอบของความตกลงทั่วไปว่าด้วยการพิกัดอัตราศุลกากรและการค้า (GATT) ที่สร้างสถาปัตยกรรมการค้าโลกไว้แล้วความสัมพันธ์ทางการค้าโลกไม่เคยเลวร้ายนัก

ในระหว่างการสัมภาษณ์ทางวิทยุในเดือนเมษายนปีเดียวกันนั้นประธานาธิบดีกล่าวเสริมว่า“ ดังนั้นเราอาจจะได้รับความนิยมและคุณก็รู้ว่ายังไงท้ายที่สุดเราจะแข็งแกร่งขึ้นมากสำหรับมัน แต่เป็นสิ่งที่เราควรทำ”

สิ่งนี้ดูเหมือนจะห่อหุ้มวิสัยทัศน์ที่ครอบคลุมของเขาเมื่อพูดถึงวาระการค้าของเขา ฝ่ายบริหารและผู้สนับสนุนจะอ้างว่าการสร้างความไม่มั่นคงเล็กน้อยในตอนนี้แม้ว่าจะมีความเสี่ยงอยู่บ้าง แต่ก็มีแนวโน้มที่จะส่งผลให้มีการเข้าถึงตลาดมากขึ้นและมีสนามแข่งขันในระดับที่มากขึ้นสำหรับธุรกิจและคนงานในอเมริกา พวกเขานำเสนอวาระการค้าของทรัมป์เป็นยาปฏิชีวนะ ผลข้างเคียงอาจไม่เป็นที่พอใจ แต่การติดเชื้อจะถูกกำจัดออกไป

วิธีที่ไม่พึงประสงค์มีผลข้างเคียงได้รับ? ในไตรมาสที่หนึ่งของ 2018 ดัชนี VIX ซึ่งวัดความผันผวนในตลาดทุนเพิ่มขึ้นโดย 81 ที่น่าแปลกใจที่ $ 2 ล้านล้านดอลลาร์ของระดับราคาตลาดของสหรัฐระเหยไปในช่วงหนึ่งสิบวัน

ตลาดมีการเพิ่มและเพิ่่มถึงร้อยละ 2 ของมูลค่าตลาดรวมในหลายวันทำการ ขณะเดียวกันกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) และองค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนา (OECD) เตือนว่าสงครามการค้าระหว่างประเทศของประเทศเบียร์อาจส่งผลต่อการขยายตัวทางเศรษฐกิจทั่วโลกที่ซิงโครนัสลดลง

สิ่งนี้แสดงให้เห็นถึงสิ่งที่ผู้ทำสัญญาได้รับรู้กันอยู่เสมอว่าความผันผวนและความไม่แน่นอนเป็นศัตรูในการก่อตัวของเงินทุนและวาระการค้าที่ทำให้เกิดความผันผวนและความไม่แน่นอนดังกล่าวจะช่วยลดหรือชะลอการลงทุน

ขณะที่เกษตรกรชาวอเมริกันกำลังแสดงความวิตกกังวลในขณะที่เปลี่ยนแปลงการตัดสินใจในการปลูกและการลงทุนเพื่อตอบสนองความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มขึ้นโปรดระลึกไว้ว่าการส่งออกทางการเกษตรมีส่วนทำให้ 20 เปอร์เซ็นต์ของรายได้ฟาร์มของสหรัฐในขณะที่สนับสนุนงาน 1 ล้านคนในอเมริกา

คาดว่าจะสูญเสียงานสุทธิในภาคการผลิตมากถึง 70,000 ตำแหน่งเนื่องจากภาษีเหล็กและอลูมิเนียม และด้วยการเสี่ยงต่อการเข้าถึงตลาดทั่วโลกความสามารถที่กำลังดำเนินอยู่จะตัดราคาการผลิตของอเมริกาโดยตรงโดยการเพิ่มราคาของปัจจัยการผลิตจากต่างประเทศรวมถึงปัจจัยการผลิตเหล็กที่โรงงานของเราต้องพึ่งพาเพื่อสร้างสินค้าสำเร็จรูปที่สามารถแข่งขันได้ในระดับสากลในขณะที่คุกคามสถานะของเราในฐานะผู้ส่งออกชั้นนำของโลก ของบริการและสินค้าทุน

หลักการสำคัญของวาระการบริหารงานมุ่งเน้นไปที่การปลดปล่อยเงินทุนเพื่อผลักดันการเติบโตและการลงทุนตั้งแต่กฎหมายปฏิรูปภาษีของรัฐบาลกลางไปจนถึงการออกกฎข้อบังคับของรัฐบาลกลาง แต่ผลประโยชน์เหล่านี้จะถูกทำลายโดยความไม่มีเสถียรภาพอย่างมากที่ทำให้นโยบายการค้าเหล่านี้เกิดขึ้น

ในขณะเดียวกันประธานาธิบดีทรัมป์ชาวอเมริกันที่ถูกลืมให้คำมั่นว่าจะใส่ใจโดยเฉพาะอย่างยิ่งชาวนาและคนงานการผลิตเป็นกลุ่มคนที่จะต้องเจ็บปวดมากที่สุด นอกเหนือจากการเป็นยาปฏิชีวนะแนวทางการค้าของประธานาธิบดียังนึกถึงคำสั่งแบบคลาสสิก: ถ้าโรคไม่ได้ฆ่าคุณการรักษาก็จะทำได้อย่างแน่นอน

ทั้งหมดนี้สะท้อนให้เห็นถึงข้อผิดพลาดพื้นฐานในกลยุทธ์การค้าของทรัมป์: ในขณะเดียวกันเขาก็ไม่สนใจกฎการค้าโลกเขายังคงมุ่งเน้นไปที่การลดการขาดดุลการค้าทวิภาคีโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับจีนที่เขาเรียกร้องให้ลดการขาดดุลการค้าของเราในทันที อย่างน้อย 100 พันล้านดอลลาร์และ 200 แสนล้านดอลลาร์ภายในสองปีข้างหน้า

สิ่งนี้เพิกเฉยต่อข้อเท็จจริงที่ว่าการขาดดุลการค้าเหล่านี้ไม่ได้เป็นผลโดยตรงจากนโยบายการค้า แต่เกิดจากเงินดอลลาร์ที่ใช้เป็นสกุลเงินที่เลือกใช้ทั่วโลกผลกระทบจากการประหยัดและอัตราการลงทุนของประเทศต่างๆและการพึ่งพาเงินทุนจากต่างประเทศเพื่อสร้างความแตกต่าง ระหว่างสิ่งที่เราประหยัดกับสิ่งที่เราใช้จ่าย

ในการเจรจากับรัฐบาลราวกับว่าพวกเขาเป็นธุรกิจฝ่ายบริหารนี้เข้าใจผิดว่ารัฐบาลไม่ได้เป็น“ ผู้ใช้จ่าย” ของเศรษฐกิจของประเทศเหมือนกับที่ธุรกิจต่างๆเป็นผู้ใช้จ่ายงบประมาณของตน รัฐบาลไม่สามารถสร้างผลลัพธ์โดยตรงหรือผลลัพธ์แบบที่ธุรกิจทำ อย่างดีที่สุดรัฐบาลสามารถออกนโยบายที่สนับสนุนผลลัพธ์บางอย่างได้

ประวัติความเป็นมาได้แสดงให้เห็นซ้ำแล้วซ้ำอีกว่าวิธีที่ดีที่สุดที่ประเทศของเราสามารถรักษาความสามารถในการแข่งขันระดับโลกได้ก็คือการเจรจาต่อรองกฎจราจร นี่คือเหตุผลที่ประธานควรหยุดมุ่งเน้นไปที่ผลลัพธ์ที่ต้องการเขาไม่สามารถควบคุมได้และเริ่มมุ่งเน้นไปที่การเจรจาต่อรองเกี่ยวกับกฎระเบียบที่เขาสามารถรักษาความปลอดภัยได้ - กฎที่ใช้ในการลดภาษีและอุปสรรคที่มิใช่ภาษีสร้างการคุ้มครองทรัพย์สินทางปัญญาที่เข้มแข็งและวิธีการระงับข้อพิพาทที่ชัดเจน

ในฐานะประเทศที่มีตำแหน่งที่ดีที่สุดในการแข่งขันและชนะในตลาดโลกวิธีการตามกฎสามารถช่วยธุรกิจและคนงานของเราได้ วิธีนี้ซึ่งขึ้นอยู่กับการสร้างความเป็นหุ้นส่วนและผลลัพธ์ที่เป็นมิตรกับผู้บริโภคเป็นเรื่องที่ช้า อย่างไรก็ตามหากมีการเจรจาข้อตกลงการค้าและการทำธุรกรรมนับไม่ถ้วนในฐานะนายธนาคารเพื่อการลงทุนเป็นเวลานานผมสามารถรับรองได้ว่าความสอดคล้องความคิดที่ชัดเจนและการให้ความเคารพซึ่งกันและกันเป็นส่วนผสมที่ดีที่สุดสำหรับความสำเร็จในการจัดการโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับประเทศจีน

โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับความท้าทายอันน่าทึ่งที่จีนนำมาสู่ความสัมพันธ์ทางการค้าทวิภาคีและระบบการค้าโลกของเรา อย่างไรก็ตามมันมีความหวังที่ดีที่สุดในการให้บริการโซลูชั่นใด ๆ ทั้งสิ้น อย่างน้อยที่สุดก็จะดีที่สุดให้แน่ใจว่าแพทย์ที่ดีรู้และควรปฏิบัติตามกฎ Hippocratic ของการค้าโลก: ขั้นแรกอย่าทำอันตรายใด ๆ

Stefan M. Selig ดำรงตำแหน่งรัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์เพื่อการค้าระหว่างประเทศของประธานาธิบดีโอบามาที่กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯตั้งแต่ปี 2014-2016 ในปี 2017 เขาก่อตั้ง บริษัท ที่ปรึกษาด้านการเงินและกลยุทธ์ BridgePark Advisors LLC ก่อนหน้านี้ Selig ใช้เวลาเกือบ 30 ปีในตำแหน่งวาณิชธนกิจอาวุโสใน Wall Street รวมถึง 15 ปีที่ Bank of America Merrill Lynch ซึ่งล่าสุดดำรงตำแหน่งรองประธานบริหารขององค์กรและวาณิชธนกิจระดับโลก

สำหรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมจากผู้ร่วมให้ข้อมูลของ CNBC ให้ทำตาม

@CNBCopinion

บน Twitter